Аналитики Альфа-Банка пересмотрели оценку Аэрофлота, Норникеля и Русала и понизили 12-месячные целевые цены
Аэрофлот:
📉 Целевая цена понижена с 65 до 47 руб, рекомендация по рынку (ранее выше рынка).
В 2026 году демпфер компенсирует весь прирост топливных затрат Аэрофлота, демпфер может составить более 100 млрд руб. По 2027 году определённость ниже из-за цен на авиакеросин и новых сборов.
Норникель:
📉 Целевая цена понижена с 190 до 165 руб, рекомендация выше рынка сохранена.
Акции Норникеля недооценены к корзине металлов. Причины снижения таргета — более крепкий рубль, рост налоговых расходов и пересмотр цен на металлы. Акции сохраняют инвестиционную привлекательность при новом таргете.
Русал:
📉 Целевая цена понижена с 45 до 36 руб, рекомендация по рынку сохранена.
Русал торгуется хуже рынка, который не закладывает дефицит алюминия. Пересмотр основан на консервативном прогнозе цены алюминия 2900 $/т на 2028–2031 годы. Ограничители привлекательности — высокий долг и трудности с доступом к основному сырью.
Источник
