Доллар теснит евро: рынок ждет от ФРС большего
Евро снижается второй день подряд. В среду EUR/USD торгуется около 1,1130 после вчерашнего подъема выше 1,1250. Покупатели пока удерживают пару над годовым минимумом в районе 1,11, но американская инфляция вновь сместила преимущество в сторону доллара.
Октябрьский CPI вырос на 0,4% за месяц против прогноза 0,3%. Базовый индекс прибавил 0,3% вместо ожидавшихся 0,2%. Общий рост цен замедлился относительно сентября, однако рынок рассчитывал на большее охлаждение. Годовые показатели не опубликованы: из-за прошлогоднего шатдауна отсутствует сопоставимая база за октябрь 2025 года.
Представители ФРС усиливают этот сигнал. Лори Логан считает необходимыми как минимум еще два повышения по 25 базисных пунктов. При этом речь не идет об обещании провести оба шага в декабре, но намек существенный. Рынок почти полностью учитывает повышение на заседании 9 декабря, а вероятность сразу 50 пунктов оценивает примерно в 12%. Такой вариант остается дополнительным риском, а не основным сценарием:
Движение облигаций помогает понять силу доллара. После CPI доходности коротких Трежерис выросли быстрее длинных. Это согласуется с ожиданиями более жесткой политики ФРС в ближайшие месяцы и с затем с охлаждением экономики на более длительном горизонте. Для валютного рынка такая переоценка повышает привлекательность краткосрочных долларовых вложений. Особенно неудобен этот фон валютам стран, где слабый спрос ограничивает возможности центробанков повышать ставки.
Но почти учтенное повышение на 25 пунктов само по себе уже не новый повод покупать доллар. Дополнительный импульс могут дать ожидания более быстрых шагов ФРС или более высокой конечной ставки. Ближайшая проверка — пятничный PPI. Сильные цифры могут укрепить этот сценарий, а мягкие — спровоцировать фиксацию прибыли. Поэтому перевес доллара пока сохраняется, но не гарантирует роста без откатов.
Германская статистика евро не помогла. Итоговый HICP подтвердил снижение на 0,1% за месяц и годовой рост на 2,8% после 3,3% в сентябре. Сюрприза не произошло. Данные одной Германии не определяют решение ЕЦБ, но контраст с американской инфляцией сейчас работает не в пользу EUR/USD. Закрепление ниже 1,1110 усилило бы техническую слабость пары; пока этот рубеж удерживается, говорить о выходе из диапазона рано:
Фунт после попытки подняться к 1,3320 снова отступает, хотя остается выше 1,3300. Часть давления сдерживает недавнее повышение ставки Банка Англии. В четверг внимание переключится на предварительный ВВП за третий квартал. Устойчивый рост поддержит ожидания дальнейшего ужесточения и поможет GBP/USD удержаться. Слабый результат, напротив, заставит рынок осторожнее оценивать возможности британского регулятора:
Иена тоже теряет опору. Реальные расходы японских домохозяйств в сентябре снизились в годовом сравнении десятый месяц подряд. Слабое потребление осложняет дальнейшее повышение ставки, хотя не отменяет его. На фоне роста американских доходностей это создает поддержку USD/JPY. Однако новая распродажа рисковых активов способна быстро изменить картину: тогда защитный спрос вновь поможет иене.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
$500 на счет за точный прогноз по NFP
Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канали больше никогда не пропускайте новые выпуски.
