От высокого рейтинга до дефолта: как проверить облигации в своем портфеле

В новом выпуске «Жадного инвестора» на примерах Балтийского лизинга, Полипласта и Самолета разбираемся, как отличить рыночную распродажу от проблем с долгом, какие сигналы искать в отчетности и когда стоит пересмотреть позицию в портфеле.

Доходность корпоративной облигации резко выросла. Возможно, рынок слишком остро отреагировал на новости. А возможно, инвесторы уже сомневаются, что компания справится с выплатами. Как отличить одно от другого, особенно если бумага уже в портфеле?

Подкаст можно слушать на любой удобной платформе

В студии:

• Анастасия Тушнолобова, руководитель аналитической редакции Т-Банк Инвестиций
• Сергей Колбанов, аналитик Т-Банк Инвестиций по долговым рынкам

Что обсуждаем в выпуске

• Дефолты на рынке облигаций. Почему высокая ставка усложняет рефинансирование долга и как отличить техническую задержку выплаты от признаков финансовых проблем.
• Балтийский лизинг, Полипласт и Самолет. У первого впереди две оферты, у второго под вопросом экспортные поставки, у третьего многое зависит от банковского рефинансирования. Разбираем, за чем следить держателям облигаций каждой компании.
• Урок ЕвроТранса. Как компания с рейтингом A− примерно за год дошла до дефолта и какие вопросы инвестору стоило задать еще до покупки.
• 3 сигнала риска. Что искать в отчетности эмитента, как читать изменения кредитного рейтинга и в какой момент резкий рост доходности становится поводом заново проверить компанию.
• Облигации для портфеля при высокой ставке. Сравниваем выпуски с фиксированным и плавающим купоном, обсуждаем роль валютных облигаций и выбираем интересные выпуски на текущий момент.

Больше идей на рынке облигаций ищите в нашей обновленной Стратегии

А какие облигации в вашем портфеле сейчас вызывают больше всего вопросов? Делитесь в комментариях, какие выпуски вы хотели бы, чтобы мы разобрали более подробно.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

Весь текст дисклеймера