Газпром, Лукойл, ФНБ и печаль

9,6% ровно настолько дорожает оптовый газ Газпрома с 1 октября. 🩸

Величину объявили год назад, так что сюрприза нет. Но удар по карману конкретный. Оптовая цена формирует ~80% финального тарифа для потребителя, ещё 15% транспортировка, 5% это сбытовые накрутки.

Минэкономразвития тем временем пересмотрело будущую индексацию вверх. С 1 июля 2027-го 10,4% вместо планировавшихся 9,1%. С 1 июля 2028-го 7,4% вместо 7%. К 2029-му 7% без изменений. Аналитики прикинули, что октябрьское повышение принесёт Газпрому ~26 млрд руб. дополнительной выручки до конца года. Накопленный эффект к концу 2027-го свыше 150 млрд руб. Плюс налоговые вычеты по НДПИ.

📊 Минфин заложил в трёхлетку цену отсечения нефти на $ 50/барр. Старт с 2027-го, без изменений до 2029-го. Логика простая, чем ниже базовая цена в бюджетном правиле, тем меньше нефтегазовых поступлений учитывается при расчёте потолка расходов. Доля базовых нефтегазовых доходов в ВВП проседает на 0,4-0,5 п.п.

🏦 Прогрессивная шкала НДФЛ, новый налог на допдоходы добывающего сектора от удачной внешней конъюнктуры, рост сборов с импорта. Структурный первичный дефицит никуда не денется в 2026-2028 годах, но будет таять: 0,6% ВВП в 2027-м, 0,2% в 2028-м, ноль к 2029-му.

ФНБ должен расти все три года. Ещё веснойппрогнозы были мрачнее, в 2027-м фонд якобы должен был съёжиться с 13,7 до 13,4 трлн руб. Силуанов летом поправил, что при текущей конъюнктуре кубышка пополнится на триллион. К сентябрю министр уточнилв, сто от 0,6 до 1 трлн руб. К 2028-му ещё 342 млрд руб. за счёт отложенных нефтегазовых поступлений.

⚠️ $LKOH увяз в Каспии. Два шельфовых проекта «Каламкас-море» и «Хазар» заморожены с марта. Причина, как обычно американские санкции против ЛУКОЙЛа, введённые в октябре 2025-го. «КазМунайГаз» взял паузу, чтобы не налететь на вторичные ограничения. Доли —50/50. Геологические запасы составляют 48,5 млн тонн нефти и 19 млрд м³ газа. Проектная добыча ~4 млн т/год (~80 тыс. б/с). Запуск планировался на конец 2029-го. Стоимость в районе $ 6,4 млрд.

🧩 ЛУКОЙЛ уже закопал в проект, по данным аналитиков, около $ 450 млн -$ 200 млн за долю в СП и $ 250 млн в операционку. Выходить не торопится. Возможно, рассчитывает на смягчение санкционного режима. Замминистра энергетики Казахстана Ерлан Акбаров не исключил привлечения новых инвесторов. Переговоры «КазМунайГаз» ведёт не первый год, но Минэнерго Казахстана в них пока не участвует.

🧮 Минэнерго РФрдоложило, что энергетическое партнёрство России и ЦАР выходит на этап реализации. Создано 10 рабочих групп. Геология, энергетика, сельское хозяйство, здравоохранение, финансы и банки, транспорт, культура и спорт, образование, IT и телеком, коммерция и индустрия. Дорожная карта на 2026-2028 годы. Приоритет это инвентаризация природных ресурсов ЦАР. Министр Цивилев обещает максимально комфортные условия для бизнеса.

#новости #нефтегазсес $BRX6