Портфель облигаций с ежемесячной выплатой. Октябрь 2026

Игорь Галактионов

С увеличением капитала должна расти не только цифра на счёте, но и качество жизни. Решить эту задачу поможет портфель, который ежемесячно приносит дополнительную «зарплату» в виде процентных платежей. Вот пример такого портфеля.

В январе 2024 года аналитики Альфа-Инвестиций запустили портфель облигаций с ежемесячными выплатами.

Портфель сформировали для капитала в 3 млн руб., но его можно повторить с любой суммой. Для этого нужно пропорционально уменьшить или увеличить количество бумаг.

Параметры портфеля на 28 сентября 2026 года

• 3 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 26 января 2024 года.
• 2,8 млн руб. составляет оценка портфеля на 28 сентября 2026 года.
• 930 тыс. руб. после налогов было получено в виде купонов за 32 месяца инвестирования (в среднем 30 тыс. руб. в месяц).
• 28,9% (10,8% годовых) до налогов составила доходность портфеля. Если бы все купоны были реинвестированы, доход составил бы 35,4% (13,2% годовых).

После ребалансировки:

• Ежемесячный доход составляет 29,6 тыс. руб. в месяц (13% в год) за вычетом НДФЛ по ставке 13%.
• Расчётная переоценка к погашению: +832 тыс. руб. (29,8% от капитала).
• Индикативная доходность портфеля к погашению составляет 17,2%.

Облигации в портфеле

• ОФЗ 26233 (RU000A101F94) — 656 шт.
• ОФЗ 26240 (RU000A103BR0) — 572 шт.
• ОФЗ 26243 (RU000A106E90) — 408 шт.
• ОФЗ 26244 (RU000A1074G2) — 356 шт.
• СТМ 1P4 (RU000A1082Y8) — 140 шт.
• ОФЗ 26247 (RU000A108EF8) — 327 шт.
• РЖД 1Р-40R (RU000A10B115) — 100 шт.
• Селигдар4Р (RU000A10C5L7) — 104 шт.
• sГТЛК 2P-9 (RU000A10C6F7) — 58 шт.
• АФБАНК1Р15 (RU000A10C6P6) — 82 шт.
• Брус 2Р04 (RU000A10C8F3) — 100 шт.
• ОФЗ 26254 (RU000A10D533) — 308 шт.
• ПГК3Р02 (RU000A10DSL1) — 105 шт.
• СовкоКап01 (RU000A10DSY4) — 132 шт. ✅NEW!
• ПочтаР3P03 (RU000A10EA16) — 120 шт.

Купить облигации в приложении Альфа-Инвестиции можно в разделе «Рынки» (искать по названию выпуска или коду ISIN). 

Ход ребалансировки

• Купонный доход за вычетом НДФЛ с момента прошлой ребалансировки составил 31,5 тыс. руб. Цены на облигации остаются под давлением из-за повышенных процентных и кредитных рисков, за счёт чего оценка портфеля за месяц осталась на прежнем уровне.Ожидаем, что по мере восстановления цен на госбумаги в будущем портфель может показать рост.
• Для сравнения эффективности портфеля с аналогами мы публикуем полную доходность, которую принёс портфель с момента формирования. В том числе предполагая, что купоны не выводятся со счёта, а реинвестируются. Для оценки этой величины мы убрали корректировку на налоги, чтобы значение было сопоставимо с другими ставками.

Таким образом, по состоянию на 28 сентября 2026 года доход по портфелю составил:

• 24,7% (9,6% годовых) — чистый доход после выплаты НДФЛ с купонов по ставке 13%;
• 28,9% (10,8% годовых) — доходность до вычета НДФЛ с купонов;
• 35,4% (13,2% годовых) — доходность портфеля, если бы все купоны реинвестировались, а не выводились со счёта. Эту величину корректно сравнивать с доходностью других облигаций. 

• В ходе ребалансировки мы исключили выпуск ПолиплП2Б5 (А) и заменили его на выпуск СовкоКап01 (А+) от Совкомбанка. Замена сделана с целью ограничения кредитных рисков портфеля.
• После ребалансировки эффективная доходность к погашению (YTM) портфеля составляет 17,2%. Средневзвешенная дюрация — 3,8 года. Ежемесячный платёж составил 29,6 тыс. руб. 

• Структура портфеля выглядит так:

Следующий пересмотр портфеля запланирован на конец октября.