Какие ОФЗ сейчас выглядят интереснее: 5 выпусков из AI-скринера «Финама»

В выдаче Финам AI-скринера «Облигации 360» по ОФЗ сейчас заметен интересный перекос: три из пяти верхних позиций занимают длинные выпуски с погашением в 2038–2041 годах. При этом сам список не сводится к одной ставке на дальний конец кривой: на первом месте находится флоатер ОФЗ 29008 с погашением в 2029 году, а второе место занимает ОФЗ 26252 с погашением в 2033 году. Поэтому точнее говорить, что длинные бумаги формируют ядро топ-5, но алгоритм одновременно учитывает и другие типы выпусков.

Скринер ранжирует облигации не только по текущей доходности. В «Облигациях 360» отдельно оцениваются риски и потенциал инвестиций, а итоговая оценка потенциала складывается из нескольких факторов. Такой подход полезен именно для первичного отбора: вместо ручного просмотра десятков выпусков инвестор сразу видит бумаги, в которых сочетание доходности, структуры и цены выглядит наиболее интересным по методике сервиса.

Топ-5 ОФЗ по инвестиционной привлекательности


ОФЗ 29008. Лидер списка вместе с ОФЗ 26252 по баллу инвестиционной привлекательности — 40. В скринере у выпуска самая высокая доходность в пятёрке — 19,92%, а цена находится выше номинала. Это отдельный случай внутри подборки: ОФЗ 29008 — флоатер, поэтому его профиль отличается от длинных бумаг с постоянным купоном, и он значительно меньше похож на классическую ставку на снижение рыночных доходностей.

ОФЗ 26252. Также получает 40 баллов. Цена в скринере — 86,60% от номинала, доходность — 16,29%, погашение — в октябре 2033 года. Это более короткий выпуск по сравнению с тремя длинными ОФЗ ниже, поэтому он занимает промежуточное положение между флоатером 29008 и дальним концом кривой.

Дополнительное преимущество ОФЗ 26252 от номинала — более сильная купонная составляющая. За счёт большего объема денежных выплат до погашения часть вложений возвращается инвестору раньше, поэтому дюрация и чувствительность цены к ставкам оказываются ниже, чем у длинных низкокупонных ОФЗ, торгующихся с глубоким дисконтом. Поэтому при сопоставимом сроке в сценарии повышения рыночных ставок такая бумага, как правило, будет устойчивее: рост доходностей сильнее давит на выпуски с небольшими купонами и большей долей итогового денежного потока, приходящейся на погашение номинала

ОФЗ 26238. Первый из трех длинных выпусков с оценкой 39 баллов. Погашение приходится на май 2041 года, а цена на скриншоте составляет всего 52,17% от номинала. Такая глубокая скидка к номиналу сочетается с высокой чувствительностью длинной бумаги к изменению рыночных ставок.

ОФЗ 26230. Оценка инвестиционной привлекательности — 39 баллов, доходность — 16,20%, цена — 56,90% от номинала. Выпуск погашается в марте 2039 года и также относится к длинной части кривой ОФЗ, где изменение ставок обычно сильнее отражается на рыночной цене.

ОФЗ 26243. Замыкает показанный топ-5 с теми же 39 баллами, при этом его доходность на скриншоте — 16,35%, то есть выше, чем у ОФЗ 26238 и 26230. Погашение — в мае 2038 года. Это ещё одна длинная бумага, которая сочетает цену существенно ниже номинала и двузначную доходность.

📌 Что именно оценивает «Облигации 360»?

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX