02 сентября 2026, 17:18

Матрица дефолтов: как пользоваться этой таблицей

Собрал фактическую однолетнюю дефолтность по рейтингам четырёх агентств. Таблица показывает, как часто эмитенты разных рейтинговых категорий исторически доходили до дефолта на горизонте одного года.

Практический смысл простой: сравниваем доходность облигации с её рейтингом и смотрим, достаточно ли нам платят за риск. Если BB даёт лишь небольшую премию к A или ОФЗ, идея так себе.

Ключевой момент — горизонт. Первая таблица показывает только один год. На второй — данные уже для трёхлетнего горизонта, и там хорошо видно, как растёт накопленный кредитный риск.

Чем дольше мы держим долг эмитента, тем больше времени у него, чтобы что-то пошло не по плану. Это тоже стоит не забывать.

Ричард Хэппи в [Telegram] | [MAX]

—

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

облигации

RH_Stocks

Тимур Гайнетьянов

Санкт-Петербург

430

29 409

с 4 сентября 2022

0 Комментариев

Читайте на SMART-LAB:

USD/JPY: иена росла на ожиданиях и упала на фактах, но пытается отбиться

Японская иена сначала продолжила укрепляться, однако затем развернувшись заметно ослабла. В этот период фактором укрепления иены были изменения рыночных ожиданий относительно Банка Японии из-за...

Tickmill

16:27

Инфляционные ожидания способствуют сохранению ставки ЦБ без изменений

В сентябре инфляционные ожидания российских граждан, по данным совместного исследования агентства «инФОМ» и ЦБ РФ выросли с августовских 13,7% до 14,2%, хотя остались ниже июльской оценки на уровне...

Freedom Finance Global

19:03

Акции ВТБ на минимумах. Что будет дальше?

Дарья Фёдорова Акции ВТБ обновляют минимумы перед допэмиссией, которую банк планировал провести до конца сентября, и торгуются около номинальной стоимости 50 руб. за акцию. Текущая...