Акции OZON теряют 20% после атак на склады. Что делать инвесторам?

Сегодня акции OZON существенно снизились после атак на склады. Давайте попробуем оценить, стали ли акции дешевыми после снижения.
По итогам 2 кв. делал большой разбор OZON, он тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2440 (https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-0OJe5W9A)    Про риски повреждения инфраструктуры и оценку компании писал следующее:

«Склады WB подвергаются атакам, и оценить убытки компании очень непросто. OZON пока не трогают, и, надеюсь, обойдется. При этом, нам, как инвесторам, важно учитывать риски для инфраструктуры.

В 2022 году на одном из складов OZON (75 тыс. метров) произошел пожар, компания оценила убыток в 10,2 млрд руб., из которых спустя время страховая вернула 6,4 млрд руб. Я буду принимать в расчет эти цифры для оценки рисков.

❓Стоит ли принимать риск повреждений / уничтожения инфраструктуры при текущей оценке в 15 прибылей?

На мой взгляд, нет, для меня акции НЕ выглядят интересными, даже если мы рассматриваем их без учета этого риска, потому что есть много качественных и дешевых компаний, которые оцениваются в разы дешевле (Сбер, например, в 5 раз дешевле Озона)».

⚠️ Какие потенциальные риски есть для компании?

1. Физические потери (их очень трудно оценить, потому что, как я понимаю, часть зданий находится в аренде / часть в собственности) + есть оборудование, техника, товары (та часть, которую OZON продает сам). Так или иначе, буду считать, что минимальные потери на 1 крупный центр – это +-5 млрд (если здание не в собственности), и x2-x3 к этой сумме, если в собственности.

2. Сокращение / сжатие бизнеса при выбывании складских площадей и потенциальном оттоке селлеров с площадки.

3. OZON не был дешевым и не стал таким после падения акций, при цене акций в 2 400 руб., OZON оценен в 12 прибылей 2026 года (по оценке результатов ДО начала атак). С учетом потенциальных потерь и обесценений, полагаю, что прибыль за 2026 год можно уже не прогнозировать.

‼️ Вижу, как целый ряд инвесторов пишут, что идея в акциях есть, кто-то даже покупает по текущим. Я не разделяю такой подход. К сожалению, интенсивность атак на OZON нарастает, инфраструктурный риск еще не в цене и я считаю, что важно быть ОЧЕНЬ аккуратным.

Акций OZON ни в личном портфеле, ни в стратегиях не было и нет.

Друзья, если вы взяли пользу из моего обзора OZON, предлагаю вам прочитать и другие мои обзоры компаний:

1. Норникель: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_mdpG0HP4
2. Лента: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_MtM06Y5Q
3. НЛМК (лучше, чем Северсталь?): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-4Vn5NEYg
4. Сбер: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-tqUi0Gb4
5. Т-Технологии: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_wnyJLYBI
6. Позитив (хороший отчет): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-o0QqWJo8
7. Все инструменты (+15% после этого поста!): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-oDnZqDXU
8. Северсталь: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-EwP9Ue-k
9. X5 (какие будут дивиденды): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_6YsulCa0
10. Интер РАО: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AaAe885DK_0
Те же обзоры вы можете найти у меня в ТГ-канале: https://t.me/Vlad_pro_dengi