22 августа 2026, 21:46

Посмотрел отчет ЦИАНа за 1 полугодие = отчет чистейший, но мультипликатор высокий

✅Это самый «чистый» отчет, который я смотрел
✅нет капитализированной разработки
✅нет сезонности
✅нет гемора с дебиторкой
✅почти вся EBITDA конвертится в FCF (налог 25% отчасти компенсируется процентными доходами от кэша)

Но есть нюанс.

Прогнозный мульт EV/EBITDAC (2026) ровно в 2 раза выше, чем у Диасофта или Базиса.
DIAS и BAZA также в прошлом неплохо конвертили EBITDAC в FCF.
В общем, я думаю, разница только в том, что
👉ЦИАН байбэчит свои акции, поэтому их цена не интересная для инвесторов на текущем уровне
👉рынок гораздо больше верит в гайденс-2026 ЦИАНа, чем в гайденс Диасофта и БАЗы

базис Диасофт прогноз по акциям отчеты МСФО акции циан

ЦИАН (CIAN)

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8366

864 094

с 21 сентября 2010

16 Комментариев

Dmitry

22 августа 2026, 22:07
как они зарабатывают? я выставлял кв, ничего не платил, знаю платно несколько объявлений выставлять, но это получается ток с агенств и риелторов, мне интересно почему они до сих пор под себя рынок не подмяли, брали бы продажу кв целиком в свои руки, мне кажется больше зарабатывали бы, хз

+1
Олег Дубинский

22 августа 2026, 22:19
Отчёт не плохой
Но Хэдхантер, например, раза в 2 дешевле, проводит байбэк, 100% FCF направляет на дивиденды

Думаю, есть более интересные эмитенты, чем ЦИАН
+1
Дмитрий Корягин
22 августа 2026, 23:32
Напомню статью одного мудреца, который, правда, потом купил Магнит и Диасофт:
smart-lab.ru/blog/719178.php
+1
Маркиз Лафайет
23 августа 2026, 11:04
Так циан запускает руку в карман физиков и юриков.
И так уже более 20 лет.
В свое время циан получил деньги на развитие от Голдман Сакс, а потом от инвесторов на IPO 2021 года в Америке.

У меня акк в циане с 2005 года, четырехзнак)
+1

Читайте на SMART-LAB:

USD/JPY: иена вернулась к снижению и застряла у порога

Японская иена продолжила снижение после обвального укрепления из-за скоординированной валютной интервенции Министерства финансов Японии совместно с Казначейством США, и вернулась в район чуть ниже...

Tickmill

17:38

МТС. Отчет МСФО Q2 26г. Деньги на дивиденды за 25г. нашли. А что с дивами за 26г.?

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q2 2026г. от компании МТС: 👉Выручка — 213,5 млрд руб. (+9,2% г/г) 👉Себестоимость (услуг, товаров и амортизация) — 123,4 млрд руб. (+6,5% г/г)...

Mozgovik

20:21

Аэрофлот впервые в истории открывает рейсы из Москвы на остров Фукуок

Аэрофлот расширит международную сеть новым регулярным рейсом на остров Фукуок, Вьетнам. ✈️ Полеты будут выполняться с 15 октября с частотой два раза в неделю по четвергам и воскресеньям, обратный...

Aeroflot

18:38

Мозговой штурм + обзор трендов, которые определяют инвестиции

Доброго дня. Сегодня наша команда провела традиционный мозговой штурм и я бы хотел познакомить вас с его итогами. Но для начала предлагаю вспомнить те тренды, в которых мы в настоящий момент...

Mozgovik

24.08.2026