22 августа 2026, 21:46

Посмотрел отчет ЦИАНа за 1 полугодие = отчет чистейший, но мультипликатор высокий

✅Это самый «чистый» отчет, который я смотрел
✅нет капитализированной разработки
✅нет сезонности
✅нет гемора с дебиторкой
✅почти вся EBITDA конвертится в FCF (налог 25% отчасти компенсируется процентными доходами от кэша)

Но есть нюанс.

Прогнозный мульт EV/EBITDAC (2026) ровно в 2 раза выше, чем у Диасофта или Базиса.
DIAS и BAZA также в прошлом неплохо конвертили EBITDAC в FCF.
В общем, я думаю, разница только в том, что
👉ЦИАН байбэчит свои акции, поэтому их цена не интересная для инвесторов на текущем уровне
👉рынок гораздо больше верит в гайденс-2026 ЦИАНа, чем в гайденс Диасофта и БАЗы

базис Диасофт прогноз по акциям отчеты МСФО акции циан

Циан (CIAN)

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8409

866 588

с 21 сентября 2010

16 Комментариев

Dmitry

22 августа 2026, 22:07
как они зарабатывают? я выставлял кв, ничего не платил, знаю платно несколько объявлений выставлять, но это получается ток с агенств и риелторов, мне интересно почему они до сих пор под себя рынок не подмяли, брали бы продажу кв целиком в свои руки, мне кажется больше зарабатывали бы, хз

+1
Олег Дубинский

22 августа 2026, 22:19
Отчёт не плохой
Но Хэдхантер, например, раза в 2 дешевле, проводит байбэк, 100% FCF направляет на дивиденды

Думаю, есть более интересные эмитенты, чем ЦИАН
+1
Дмитрий Корягин
22 августа 2026, 23:32
Напомню статью одного мудреца, который, правда, потом купил Магнит и Диасофт:
smart-lab.ru/blog/719178.php
+1
Маркиз Лафайет
23 августа 2026, 11:04
Так циан запускает руку в карман физиков и юриков.
И так уже более 20 лет.
В свое время циан получил деньги на развитие от Голдман Сакс, а потом от инвесторов на IPO 2021 года в Америке.

У меня акк в циане с 2005 года, четырехзнак)
+1

Читайте на SMART-LAB:

⚡️ ДОМ.РФ представил финансовые результаты за 8 месяцев 2026 года

⚡️ Представляем финансовые результаты ДОМ.PФ за 8 месяцев 2026 года

ДОМ.РФ

10:35

Бумаги Норникеля вошли в пятерку акций, которые частные инвесторы покупают чаще других

Аналитики «Альфа-Инвестиций» составили рейтинг топ-5 акций, которые инвесторы с конца марта покупают чаще других . На фоне снижения российского рынка в шорт-лист чемпионов вошли бумаги...

Норникель

10:43

Облигации Селектела после снижения рейтинга: что выбрать инвестору

Селектел замедлил рост и нарастил капитальные затраты — это давит на денежный поток и долговую нагрузку. Александр Пластинин, аналитик по долговому рынку, разбирает, как изменилось...