Аналитики Совкомбанка сохраняют рекомендацию покупать акции X5, несмотря на усиление давления на рентабельность.
Выручка компании во втором квартале 2026 года увеличилась на 10% год к году до 1,3 трлн рублей за счет расширения сети, дискаунтеров «Чижик» и цифровых сервисов, тогда как зрелые форматы замедляются.
Валовая прибыль, по оценкам, вырастет на 10% с рентабельностью 23,7% (+0,1 п.п. год к году), однако в квартальном сравнении этот показатель снизится на 0,4 п.п. из-за инвестиций в цены и промо. Рентабельность EBITDA прогнозируется на уровне 5,8% (-0,4 п.п. год к году) вследствие опережающего роста коммерческих расходов на персонал и аренду.
Чистая прибыль остается под давлением роста процентных расходов из-за увеличения чистого долга, связанного с дивидендами, инвестициями и сделками M&A. Долгосрочный кейс поддерживается рыночными позициями, масштабированием «Чижика» и развитием цифровых направлений.
Источник
