Wildberries идёт за складами?
📦 Предположим, что Wildberries выходит на рынок в поиске новых складских площадей взамен выбывших. Пустых складов в стране навалом, вакансия высокая. Казалось бы, собственники должны драться за такого топового арендатора. Но сейчас восприятие WB в качестве арендатора изменится.
⚖️ С одной стороны, арендаторов, готовых забрать 50-100 тыс.м2 одним куском и платить вовремя, по пальцам пересчитать. С другой стороны — от WB могут случиться убытки.
🧾 Первое предложение к WB от собственников склада — а заплатите-ка за страховку моего имущества. Так-то оно так, но страховые компании зарабатывают, а не благотворительностью занимаются. Если шанс заплатить страховое возмещение слишком велик, то и бизнеса нет. Ну или цена страховки взлетает до небес. Я не удивлюсь, если в стране не останется страховщиков, которые будут готовы страховать WB.
🏭 Но есть ещё проблема. Склады строятся целыми логопарками. А как соседи отнесутся к наличию соседа с такими рисками?
📜 Собственник делает WB предложение включить в договор аренды обязанность восстановить здание за свой счёт в случае чего, обеспечить депозит на полгода-год вместо месяца, выдать банковскую гарантию или поручительство.
💰 «А не хотите ли купить?» Часть собственников вакантных складов вместо аренды предложат выкуп. И вполне вероятно, WB согласится.
💵 Почему маркетплейс может себе это позволить: оборот группы РВБ за 2025 год ₽6,1 трлн, чистая прибыль ₽175 млрд, инвестиции в инфраструктуру за 2025 год больше ₽310 млрд при чистом долге к EBITDA не выше 2. А тут ещё альянс с ВТБ. Деньги на подвиги есть.
💰 Если WB начнёт выкупать склады — станет крупнейшим покупателем-эндюзером в отрасли. А эндюзеру ставка капитализации и доходность безразличны, он сравнивает цену покупки со стоимостью стройки.
🛒 А теперь главное: кто за это всё заплатит? Ответ прост — потребитель и селлеры. Но сможет ли с такими проблемами WB вообще удержать доминантное положение на рынке России, не растеряет ли клиентов — вопрос.
