Неоактив. Как арбитражить биткоин бесплатно

СПБ-Биржа запустила торги неоактивом на биткоин. По данным площадки, дневной объем иногда достигает 3 млрд рублей, а значит — самое время присмотреться к контракту с точки зрения арбитража.

Смотрите, новые инструменты на российских площадках появляются постоянно. Но в большинстве случаев это мертвый груз — ликвидности нет, арбитражить там нечего.

С неоактивом на биткоин все иначе, буквально за пару месяцев объемы подтянулись до уровня «голубых фишек» вроде Газпрома, Лукойла или ВТБ,

— поделился мнением аналитик Viking.

По его словам, нулевая комиссия внутри дня делает неоактивы на BTC одной из самых интересных бумаг для торговли сегодня.

Что такое неоактив

По своей природе этот инструмент похож на вечный фьючерс, но с рядом отличий. Давайте сравним неоактив на СПБ-Бирже BTCUSDperp и бессрочный фьючерс BTCUSDT на бирже BYBIT:

Сходства:

• Нет экспирации
• Контракт привязан к базовому активу через фандинг: если он положительный, покупатели платят продавцам, и наоборот
• Котировки в долларах (USDT на BYBIT, индекс доллара на СПБ-Бирже)

• Фандинг на мировых площадках начисляется раз в 8 часов, на СПБ-Бирже — раз в сутки, при переносе позиции через ночь
• Размер контракта: неоактив равен 0,0001 биткоина, вечный фьючерс на BYBIT — 0,001
• Базовые активы: собственные биржевые индексы на биткоин, на СПБ-Бирже и на BYBIT они разные
• Валюта расчетов: на мировых площадках — доллары, на СПБ-Бирже — рубли
• Комиссии: BYBIT берет 0,055% с тейкера и 0,02% с мейкера. На СПБ-Бирже комиссии за оборот внутри дня нет вообще
• Зато при переносе позиции через ночь СПБ-Биржа берет разовую комиссию — ставка ЦБ + 4,5% (сейчас это около 0,051% в день от стоимости позиции)

Разобрались с особенностями неоактива — хорошо, а как это работает на практике? Возьмём конкретную пару: неоактив СПБ-Биржи и фьючерс Мосбиржи, и посчитаем, где здесь прибыль.

Раздвижка между неоактивом и фьючерсом

Рассмотрим арбитражную пару внутри российского контура — между неоактивом СПБ-Биржи и июльским фьючерсом Мосбиржи BTC-07.26 (BTN6). Такая связка снимает инфраструктурный риск, связанный с санкциями.

Параметры:

• Отношение BTN6 к BTCUSDperp — 1:10
• Шаг цены — 0,001 доллара
• Полная биржевая комиссия на лот при исполнении рыночными заявками внутри дня — около 4 р.

Месячный контракт экспирируем, поэтому раздвижка каждый день сдвигается к нулю. Внутри дня комиссию берет только Мосбиржа.

По графику видно: в рабочем режиме спред дает больше 100 пунктов профита, а чтобы перекрыть комиссию, нужно всего:

4 (комиссия) / 0,076 (стоимость шага в рублях) = 52,6 пункта.

Но если совершать все сделки с месячным фьючерсом лимитными заявками, биржевая комиссия не взимается, а арбитраж биткоина становится бесплатным, не считая потерь на проскальзываниях. К окончанию торгов позицию нужно закрыть.

Фокусироваться на двух терминалах и не разъехаться по секундам между СПБ и Мосбиржей — непростая задача при ручной торговле.

Платформа Viking поддерживает высокочастотную торговлю между разными площадками в автоматическом режиме. ➡️ Узнать больше о ПО

Что, если позиция осталась на ночь?

Допустим, трейдер не успел выйти из сделки за день и перенес ее через ночь. Какую комиссию он заплатит за неоактив?



Размер комиссии = 0,0001 (биткоинов в контракте) × 62 808 (индекс биткоина) × 10 (количество лотов неоактива на 1 лот с Мосбиржи) × ((14,25% (ставка ЦБ РФ) +4,5%)/365) = 0,032 доллара = 2,4 рубля.

Это 32 дополнительных пункта на графике, которые необходимо заложить в профит, чтобы вернуть потери. Не получилось закрыть сделку и на следующий день — расходы копятся дальше.

Неоактив, пожалуй, интересен для спекуляций на коротких таймфреймах — от 1 до 15 минут. По сути, СПБ-Биржа придумала этот инструмент для спекулянтов. Для классического арбитражера неоактив выглядит рискованно, потому что арбитраж тесно связан с раздвижкой, а она порой не возвращается к нулю внутри дня. Значит, всегда нужно закладывать часть профита на перенос,

— отметил исполнительный директор «ФК «Викинг» Владислав Каменский.

Перенос позиции через ночь также дает:

• Плюс по контанго месячного фьючерса — на начало июля это +24 пункта
• Плюс или минус по фандингу неоактива

Риски арбитража на мировых площадках

Арбитраж неоактива против вечного или квартального фьючерса на мировых площадках требует осторожности. Там присутствует:

• Риск санкций
• Необходимость валютного хеджа маржи: на мировых площадках расчеты в долларах, на СПБ-Бирже — в рублях
• Различия в номинале контрактов: например, на BYBIT вечный фьючерс — 0,001 BTC, неоактив СПБ-Биржи — 0,0001
• Комиссию иногда берут даже с мейкера

За рубежом рисков заметно больше, в российском контуре торговать связку с неоактивом как-то спокойнее. Ситуация на нашем рынке исключительно благоприятная — обороты растут, а комиссий внутри дня нет.

Это вопрос времени, когда сюда придёт больше людей и раздвижка сузится — обычно с новыми инструментами так и бывает. Но пока окно возможностей открыто.

Мы, команда «ФК «Викинг», — 19 лет на рынке алгоарбитража. Пишем про арбитражные возможности, торговые алгоритмы и профессиональный трейдинг. Чтобы не пропустить, заходите в наш Telegram-канал.