5 идей в российских акциях. Дивидендный июль

Индекс МосБиржи находится у трехлетних минимумов. Многие голубые фишки при этом торгуются на многомесячных низах. Потенциал для восстановления бумаг нарастает, а еще в июле будет большое число дивидендных отсечек с высокой доходностью.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

Ключевая российская голубая фишка

• Обыкновенные акции Сбербанка долгое время выступают ключевой российской голубой фишкой. Такая репутация вполне заслужена стабильно сильными финансовыми результатами и ежегодной выплатой дивидендов, за исключением кризисного 2022 г. Бумаги подходят для длительного удержания в портфеле и постепенного наращивания позиции.

• Сбербанк был и остается крупнейшей отечественной кредитной организацией с самой большой розничной клиентской базой: 110,5 млн активных частных и 3,5 млн активных корпоративных клиентов. Это позволяет банку стабильно зарабатывать высокую чистую процентную маржу, в том числе с учетом стоимости риска, и большой объем чистого комиссионного дохода.

• Согласно недавней отчетности банка по МСФО, чистая прибыль кредитной организации за I квартал 2026 г. увеличилась на 16,5% год к году (г/г), до 507,9 млрд руб. Неплохой уровень дивидендной доходности — около 12,1% от текущей цены уже летом — также будет фактором поддержки акций.

• Сбер может стать одним из бенефициаров смягчения геополитических рисков, получив в итоге доступ к части заблокированных активов. Потенциально это способно увеличить будущую базу распределения прибыли в виде повышенных дивидендов.

Сбербанк: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 420 руб. / +41%

История роста в банковском секторе

• По итогам 2025 г. общая выручка Т-Технологий выросла на 49%, до рекордных 1,4 трлн руб. Операционная чистая прибыль, приходящаяся на акционеров группы, за тот же период увеличилась на 43%, до 174,4 млрд руб. Рентабельность капитала по итогам 2025 г. составила 29,1%. Финансовые результаты за I квартал 2025 г. по МСФО оказались несколько скромнее, но все равно остаются сильными.

• Общее число клиентов экосистемы Т, исходя из операционных результатов за апрель 2026 г., повысилось на 9% г/г и достигло 55,2 млн человек. На 2026 г. компания прогнозирует увеличение операционной чистой прибыли на 20% и более при росте совокупных дивидендов на акцию за год более чем на 20%.

• Позиции этого представителя финтех-сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 отрасли. К тому же Т-Технологии продолжают приобретать интересные активы. Например, к началу лета 2026 г. была закрыта сделка по покупке 100% сервиса Авто.ру у Яндекса за 35 млрд руб.

• После редомициляции и смены крупнейшего акционера у Т-Технологий началась новая дивидендная история с ежеквартальными выплатами. Величина дивидендов за I квартал 2026 г. составит 4,6 руб. на акцию, или около 1,7% от текущей цены. Относительно скромная доходность компенсируется активным ростом масштабов бизнеса.

• В дополнение к регулярным промежуточным дивидендам была запущена новая программа выкупа акций. Только за I квартал 2026 г. с рынка было выкуплено около 1,5% от доли бумаг в свободном обращении.

Т-Технологии: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 430 руб. / +75%

Главная IT-компания страны

• Яндекс из акции роста постепенно превращается еще и в дивидендную историю. IT-холдинг начал делиться прибылью с акционерами в конце 2024 г. и постепенно наращивает дивидендный поток. Доходность финальных дивидендов за 2025 г. составила 2,6%, а осенью вероятна выплата за I полугодие 2026 г.

• Яндекс показал хорошие финансовые результаты по итогам 2025 и за I квартал текущего года: квартальная выручка увеличилась на 22% г/г, а скорректированная чистая прибыль — в 2,7 раза, до 34,7 млрд руб.

• Драйвером роста может служить выход в плюс ряда крупных сегментов бизнеса. Дополнительным позитивом должно стать решение об обратном выкупе акций на сумму до 50 млрд руб. в течение двух лет.

• Ждем, что результаты Яндекса в 2026 г. будут сильными. Компания сохраняет позитивный прогноз на текущий год: рост выручки порядка 20% г/г и скорректированный показатель EBITDA порядка 350 млрд руб.

Яндекс: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 5700 руб. / +69%

Из истории роста в дивидендную компанию

• Акции Озона остаются хорошей возможностью сделать ставку на рост рынка электронной коммерции в РФ. Компания является вторым по величине игроком на рынке, растет быстрее рынка. К тому же имеет потенциал для наращивания показателей в сегменте рекламы и финтеха.

• Онлайн-платформы все глубже проникают в жизнь розничных потребителей и активно наращивают пользовательскую базу, что позволит им и в будущем выигрывать от эффекта масштаба. Бизнесы, ориентированные на внутреннее потребление, не так восприимчивы к внешним рискам и в целом являются более устойчивыми. В случае Озона сюда добавляется и отрицательный чистый долг, что позволяет компании уверенно себя чувствовать и при высоких ставках.

• Из истории активного роста Озон, как и Яндекс, превращается в дивидендную историю. Компания уже дважды выплатила дивиденды, а совокупная доходность отсечек по итогам 2025 г. превысила 5% — весьма неплохо для старта. По сообщениям менеджмента, выплаты будут продолжаться.

• Дополнительным позитивом для инвесторов служит обратный выкуп акций. Компания планирует выкупить свои бумаги на 25 млрд руб. до конца 2026 г., что составляет около 3% капитализации. Приобретенные бумаги будут использованы для мотивации долгосрочной сотрудников.

Озон: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 6400 руб. / +106%

Компания со стратегическим преимуществом

• Компания является крупнейшим финансовым институтом развития в строительной и жилищной сфере, что дает ей особый статус, который позволяет государству достигать стратегические цели в области жилищной политики, повышения качества и доступности жилья.

• ДОМ.РФ способен наращивать портфель быстрее, чем рынок. Последний отчет показал рост портфеля юридических лиц на 6% с начала года, до 2,9 трлн руб. Средства физических лиц выросли на 11% с начала года, достигнув 1,7 трлн руб. Чистые процентные доходы при этом увеличились на 36%, достигнув 74,2 млрд руб.

• Компания вышла на биржу только в конце 2025 г., но уже навязывает конкуренцию в отрасли в части дивидендных выплат. Доходность июльской отсечки на текущий момент оценивается в 11,3% — сопоставимо с другими компаниями финансового сектора.

• Дополнительным драйвером роста прибыли группы являются доходы от вовлечения земель в оборот и секьюритизации ипотеки. Последняя пока приносит только 7% от чистой прибыли ДОМ.РФ, но является одним из наиболее перспективных направлений с точки зрения роста. Наш прогноз среднегодового темпа роста объема секьюритизированных ипотечных кредитов — 13%.

ДОМ.РФ. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 2800 руб. / +29%

Усилить позиции

Когда ожидаете роста стоимости ценных бумаг, можно купить их с использованием средств брокера. Если стоимость бумаг вырастет, доход останется вам.

Подключить маржинальную торговлю можно в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) после прохождения тестирования по ссылке, а также в разделе «Профиль»: Управление счетами (выбрать номер счета) — Тарифы и услуги — Маржинальная торговля.

Готовое решение

В линейке фондов на российские акции УК БКС лучшей экспозицией на развивающиеся события обладают портфели на дивидендные акции, где больше вес нефтегаза и металлургов. Фонд инвестирует в акции крупнейших российских компаний, которые стабильно платят дивиденды. Управляющий фонда выбирает компании, которые больше всего выигрывают от ближневосточных геополитических рисков. Доход от инвестиций поступает на ваш брокерский счет каждый квартал.

БКС Мир инвестиций