Брокеры опционов в 2026: личный опыт с Алором, Сбером и Т‑Инвестициями. Где удобно торговать, а где сложности?
Примечание: обновили заголовок, чтобы точнее отразить содержание и помочь читателям найти материал через поиск. В статье — мой реальный опыт работы с тремя брокерами: где удобно торговать опционами, а где возникают сложности. Ранее назывался: «Личный опыт: торговля опционами через Алор, Сбер и Т‑Инвестиции — что подошло, а что нет»
Недавно в одном из постов попросил порекомендовать опционных брокеров.
На тот момент у меня был только Сбер. За это время посмотрел ещё несколько вариантов. Выводы пока предварительные, но уже есть что сказать.
Сразу оговорюсь: это не попытка составить «рейтинг брокеров России». Это заметки человека, который торгует опционами и которому от брокера нужна не красивая витрина, а рабочая инфраструктура.
Потому что для опционщика брокер — это не про «удобно купить акцию в приложении». Это про другое:
- можно ли продавать опционы, а не только покупать билет в лотерею (хотя порой gamma выстреливает очень хорошо);
- даёт ли брокер биржевое ГО по спредам или делает вид, что у тебя голая позиция;
- есть ли премиальные опционы;
- как всё это работает в день экспирации;
- можно ли вообще строить нормальные конструкции, а не изображать опционную торговлю в демо-режиме.
Ай Ти Инвест
Начну с брокера, с которым у меня связаны лучшие воспоминания.
С 2003 года и примерно до 2020-го (точно уже не помню, когда счёт закрыли без уведомления) основным брокером у меня был ITinvest.
Для меня это был первый полноценный опционный брокер.
Что там было хорошего:
- адекватные комиссии;
- очень сильная поддержка;
- собственный полуавтомат для спредов;
- бесплатный Option-Lab;
- проценты на остаток по счёту почти на уровне рынка.
- ещё фишки которые были, пост ignat : АйТиИнвест отключает смартком и биржевые шлюзы
Плюс хорошие отношения с руководством компании. Да, накладки иногда случались, но вопросы решались быстро и без лишней бюрократии.
Если коротко: это был брокер, у которого было ощущение, что люди понимают, зачем клиент вообще торгует опционами. Не просто «вот вам доступ к инструменту», а именно инфраструктура под опционную торговлю.
Сейчас такие решения встречаются гораздо реже
Сбер
Базовый брокер. Вчера даже открыл ИИС-3
Плюсы
- надёжность;
- быстрый ввод и вывод денег;
- QUIK;
- адекватная поддержка — вопросы решаются.
- не поднимали ГО на мартовской квартальной экспирации вообще — поразительно.
Часовой график 85 колла на Si в день мартовской экспирации. Выстрел гаммы.
Минусы
- нет продажи опционов даже в спредах;
- нет премиальных опционов.
Для инвестора этого более чем достаточно. Для опционщика — уже нет. Хотя направленно торговать можно. Особенно по тренду перед экспирацией как это было в марте.
Т-Инвестиции
Счёт в банке открыл давно по просьбе партнёра, когда занимался тендерами и банковскими гарантиями. До опционов руки дошли уже позже.
Плюсы
- быстрый перевод денег;
- есть премиальные опционы.
Минусы
- нет продажи опционов;
- нет опционов на фьючерсы
- поддержка порой откровенно недорабатывает (но не забывает «впаривать» кредитные карты) хотя вопрос в итоге решается
В целом бывший бизнес Олега Тинькова всегда вызывал уважение, но именно как бизнес.Как клиент всегда старался держаться подальше от их агрессивного маркетинга и всех этих «у нас для вас есть уникальное предложение». Например при открытии ИП мне позвонили раз 20 и все были «менеджерами» Тинькова.
Алор
На данный момент опционами торгую здесь.
Плюсы
- есть продажа опционов;
- биржевое ГО по спредам;
- адекватная поддержка;
- QUIK;
- минимальный опционный депозит — 10 тыс. рублей.
Минусы
- долгий ввод и вывод денег
- нельзя использовать ОФЗ как залог под опционные позиции;
- нет встроенного дельта-хеджера;
- символический % на остаток счёта
- относительно часто выбивает подключение
Нормально пообщались на Moscow Trading Week после этого и принял решение открыть ещё один брокерский счёт.
Для меня ключевой плюс Алора в том, что здесь уже можно торговать опционами в конструкциях и получать по ним биржевое ГО
Из минусов — нет дельта-хеджера. А для человека, который торгует опционами чаще всего как конструкциями с риском это конечно минус.
Все свои предложения я сначала озвучил на коференции + потом отправил по почте. Текст ниже в комментариях.
Премиальными опционами через Алор пока не торговал, поэтому сказать пока ничего не могу. В основном торгую опционами на Si и Ri
Но если в целом говорить именно про рабочую опционную инфраструктуру, то на сегодня Алор для меня выглядит одним из самых интересных вариантов из того, что есть под рукой.
Финам
Опыта торговли опционами на своём счету пока нет. Торговал акциями только на клиентских через TRANSAQ
Из плюсов
- старый и надёжный брокер;
- дают тот же Option-Lab, но уже за 2 тыс. рублей в месяц.
Из минусов
- для работы с опционами нужен депозит от 200 тыс. рублей. Хотя как я понял это рекомендация.
Счёт пока не открывал, поэтому здесь это скорее информация от сотрудников компании, чем полноценный личный опыт.
Но сам факт, что брокер хотя бы предлагает Option-Lab и разговаривает с клиентом в логике опционных стратегий, уже выглядит лучше, чем формат «у нас тоже есть опционы вот кнопка купить»
Что заметил в целом
По комиссиям сейчас плюс-минус везде одно и то же. Революции тут нет.
А вот история с ГО в дни экспирации — история повсеместная
Почти все брокеры любят его поднять. Иногда даже по конструкциям, где риск давно ограничен и биржа считает копейки. То есть по бирже у тебя спред условно стоит 10 рублей риска, а брокер в этот момент делает вид, что ты торгуешь голым фьючерсом.
И конечно все говорят, что это требование биржи. А может брокерскому сообществу стоит собраться и пообщаться на эту тему да и на тему ликвидности тоже? Вода камень точит.
Предварительный вывод
Пока мой личный рейтинг выглядит примерно так:
Ай Ти Инвест — лучший опыт из прошлого.
Алор — лучший вариант, что есть у меня сейчас.
Сбер — удобный брокер, но не для конструкций хотя для направленных позиций вполне подходит.
Т-Инвестиции — интересен премиальными опционами, но без продажи опционов и опционов на фьючерсы картина тоже неполная.
Финам — пока присматриваюсь.
Идеального решения пока не нашёл. Скорее на сегодняшний день его нет.
Если торгуете через других брокеров — напишите в комментариях. Особенно интересен реальный опыт по следующим вопросам:
- премиальные опционы;
- спредовые конструкции;
- ГО в день экспирации;
- автоматизация и дельта-хеджирование как решаете
Предлагаю сильно «не бить» брокеров, а искать решения.
P.S. В процессе торговли появились интересные наработки на Python, связанные с автоматизацией опционной торговли и дельта-хеджированием. Пока использую их для себя, но если среди читателей есть разработчики или люди из алгоритмической торговли — пишите, обсудим.
Другие статьи по схожим темам :
Доллар по 90–100 — вопрос времени? Конструкция портфеля на 1 млн ₽
Сравнение стратегий: Box, ОФЗ/депозит и покрытая продажа
@architect_capital
architectcapital, к сожалению, опыт только с ними, сравнивать не с чем.
Суперподдержка от сотрудников и руководителя офиса, минимально возможные тарифы, пережил с ними все кризисы.
Писал в Алор про открытие у них счета через Госуслуги, даже не ответили.
БКС, Финам и Открытие
— Открытие купил ВТБ и как раковая опухоль просто уничтожил все их наработки и специалистов, не взяв ничего себе на пользу
— Финам, сам не торговал, но отзывы знакомых хорошие + они не под санкциями и поэтому есть возможность торговать даже иностранными опционами
-БКС — супер профессиональная команда и специалисты. Даже посчастливилось поработать в команде этого брокера некоторое время и убедиться в этом изнутри
Все банковские брокеры (в плане опционов), это Г с большой буквы, специалистов там нет
sova,
По Открытию тоже слышал хорошие отзывы.
По Финаму написал. Там даже можно торговать 0DTE и weekly опционами на на фьючерсы и акции США — моя цель, иду к ней.
БКС — по опционам не знаю. По некоторым моментам есть к ним вопросы, но не критичные.
У Сбер инвестиций всё нормально с покупками опционов на доллар Другими в Сбере не торговал. И специалист, как минимум один), там есть.
Chenko, В БКС :
1. Какой минимальный опционный депозит?
2. Есть ли продажи?
3. Что у них по ГО в день экспирации опционов?
4. И, по-вашему, какие ещё плюсы по сравнению с другими брокерами и какие минусы?
Chenko, Из плюсов это единый счет, т.е. акции тоже идут в обеспечение ГО, мобильная доска опционов удобная у них. — это очень хороший плюс для опционщика.
лимита на вход нет, депозит зависит от стоимости контракта (можно даже начать с 1000). — и это тоже. В Сбере и Т- банке так же.
Спасибо, буду знать.
Дмитрий, Меня брокер не закрывал принудительно — сказать не могу. В паниках, в которых я принимал участие, центральные страйки + ещё несколько на фьючерс на индекс РТС нормально торговались.
Но про пустые стаканы многие говорят. Хотя сам их не видел.
Насчет встроенного дельта хэджера можете расписать подробнее? Это просто робот, который покупает/продает фьючи в нужном соотношении чтобы дельта была неотрицательной? Интересно, как такая штука работает при сильной волатильности.
ВТБ обсуждали в комментариях :
Вопросы по опционным брокерам. Подскажите пожалуйста
Дельта-хеджер делает дельту нейтральной ± в зависимости от настроек. При сильной волатильности на Московской бирже дельта-хеджер может не успевать. Поэтому чаще работаю вертикальными опционными спредами в конечном итоге, но набирать позицию на спокойном рынке лучше с дельта-хеджером, чтобы не переплачивать за опционный спред. Вообще — часто по покупаю/продаю по рынку.
Или на криптобиржах?
Маркиз Лафайет,
В Interactive Brokers пробовал в демо. Очень бы хотелось в реале поторговать 0DTE и weekly опционами на фьючерсы и акции США. Понемногу двигаюсь в этом направлении.
На криптобиржах — пока не хочется. Как-то всё мутно )
Eridanoy, Заводить/выводить деньги. Платить НДФЛ самостоятельно. Иностранная юрисдикция и все риски, с этим связанные, и т. д.
USDT как дополнительный маркер использую.
На едином счёте Финам 2-3 раза в год повышает ГО раза в 2 на примерно месяц. Например, 2 недели до нового года и 3 недели после нового года, это досадно. На моно счёте срочного рынка давно не проверял, но, когда на эту тему общался по телефону, то менеджеры говорили, что такие условия для всех.
Алор на сейчас лучший.
ignat,
Спасибо. После активного обсуждения тут
Вопросы по опционным брокерам. Подскажите пожалуйста
был выбор Финам или Алор. В итоге выбрал Алор и, видимо, правильно.
Не согласен, что комса ± у всех одинаковая: Алор торгует примеалками и комиссия равна комисии биржи — копейки, тотже сбер или втб комса рубль за контракт (поправте, если не прав), что допустимо для маржируемых опционов с их большой лотностью, но абсолютно убивает торговлю премиалками, где лот равен 1 акции.
Кроме того, в статье не рассмотрен такой важный критерий, как принудительное закрытие позы по МК. С учет скачков ГО, о котором уже писали, это важный критерий. Например у Алора до 60% МК внутри дня разрешаю держать и до 25% МК можно переносить через ночь (принудительно не закрывают, заплатишь только штраф за недостаток средств на счете).
ИМХО, из того, что осталось (АйТи и Открывашки больше нет с нами), Алор самый лучший брокер на срочке.
Моргунов Петр,
У Сбера нет премиальных опционов.
По МК в Алоре. Обычно у меня позиция 1–2% ГО от всего счёта. Риск МК иногда возникает в день экспирации, когда поднимают ГО. Но после созвона с трейдерами и рисковиками позиции не трогают и довносить денег не требуют.
Единственная претензия к Алору, что некуда разместить свободный от ГО остаток внутри системы, не переводя постоянно между счетами.
Сейчас вывел большую часть. Держу только необходимый минимум под свои стратегии. Пока больше тестовые.
К слову, Сбербанк на накопительном счёте даёт первые два месяца 16%.
согласен, на срочке они принимают в обеспечение только кэш, из-за скачков ГО 10-20% счета простаивают и не приносят дохода.
Плюс переброски между счетами всегда нужно закладывать т+1 день, что тоже не удобно.
Два недостатка, причем первый по моему есть у всех брокеров (ебс не в счет, там нету опционов).
Второй красиво исправлен у тинька, но там куча других недостатков)
по первому пункту реально интересно, что могут предложить)
второй пункт обсуждал с ними, они сказали что в текущей конфигурации (инвест компания), это не возможно, так как расчеты т+1/2 — это правила биржи и типа когда тиньков тебе день в день переводит деньги, то на самом деле он просто дает тебе бесплатный кредит на 1 день под твои расчеты. Банк может такое себе позволить, инвесткомпания — нет (((
Моргунов Петр,
Все пункты из моего письма брокеру :
Тема :
Предложения по развитию опционного функционала: delta hedge, spreads, ГО
Текст :
1. Delta hedger (полуавтоматическое управление дельтой)
Нужен модуль для расчёта и сопровождения суммарной дельты опционного портфеля.
Принцип работы:
система считает общую Δ позиции;
пользователь задаёт допустимый диапазон;
при выходе за пределы предлагается или автоматически выставляется хеджирующая заявка по базовому фьючерсу;
желательно с настройкой шага/частоты ребалансировки.
Пример:
Портфель из квартальных и ближних опционов на Si.
После движения рынка Δ портфеля стала +1 (параметр настраивается)
Система:
«Для возврата к Δ≈0 продать 1 фьючерс Si».
Использование:
gamma trading;
intraday hedge;
volatility strategies;
сопровождение multi-leg конструкций.
2. Полуавтоматический конструктор/исполнитель спредов
Нужен инструмент для исполнения multi-leg конструкций:
vertical spreads;
calendars;
diagonals;
butterflies.
Принцип:
задаётся конструкция;
задаётся целевая net price;
система автоматически выставляет legs по bid/ask или midpoint;
исполнение происходит только при достижении заданной net-цены.
Пример 1 — vertical spread
Купить C81000 / продать C81500.
Условие:
открыть spread по net debit ≤ Х руб.
Система:
отслеживает обе ноги;
исполняет spread как единую конструкцию.
Пример 2 — calendar
Купить квартальный call 81k, продать месячный call 81k.
Условие:
открыть календарь при spread ≥ X руб.
Система исполняет конструкцию как единый spread, а не отдельные несвязанные заявки.
3. Доходность на свободный остаток / обеспечение (предложение)
Для опционных счетов важно начисление рыночного процента на свободный остаток/обеспечение.
Сейчас даже базовые накопительные продукты крупных банков дают ~6–14% * годовых, поэтому 1% выглядит неконкурентно (как у вас по акциям)
Для опционных стратегий значительная часть капитала часто находится в кэше под ГО и ожидание сделок.
* Брокер IT Invest так делал. Ставка была близко к рыночной.
У меня есть код на Python, связанный с автоматизацией опционной торговли и дельта-хеджированием. Нужна коллаборация с толковым программистом.
Про Т+1/2 — логично.