Как собрать портфель на лето? Разбираем идеи синего брокера

На рынке сейчас складывается достаточно необычная ситуация, т.к. индекс ММВБ остается под давлением, часть капитала продолжает находиться в депозитах и облигациях, а высокая ставка по-прежнему ограничивает спрос на риск.

В таких условиях рынок становится заметно более избирательным. Поэтому сейчас инвесторы все чаще смотрят не просто на дешевые акции, а на компании с понятными драйверами роста: сильной отчетностью, устойчивым денежным потоком, дивидендами или структурными преимуществами бизнеса. Ниже часть идей, которые сейчас выделяют аналитики ВТБ Мои Инвестиции.

👉 ДОМ.РФ – ставка на переоценку и дивиденды


С начала года акции компании выросли примерно на 20%, несмотря на слабую динамику широкого рынка. Во многом это связано с постепенной переоценкой после IPO: бумаги размещались с заметным дисконтом к крупным банкам, а затем компания начала подтверждать качество бизнеса сильной отчетностью.

Дополнительный фактор – дивиденды. Набсовет рекомендовал выплату в размере 246,88 рублей на акцию, что дает около 11% дивидендной доходности. При этом результаты за I квартал оказались выше плановых ориентиров самой компании, а менеджмент допустил повышение прогноза на год.

На фоне текущего рынка подобные истории выглядят интересно прежде всего за счет сочетания прибыли, дивидендов и потенциальной переоценки мультипликаторов.

👉 Базис – ставка на структурный рост IT



После ухода VMware и ряда западных игроков рынок фактически начал перераспределяться в пользу локальных разработчиков. На этом фоне «Базис» занимает сильные позиции в сегменте виртуализации и ПО для управления ИТ-инфраструктурой.

По оценкам аналитиков, рынок продолжит активно расти на фоне импортозамещения, а сам «Базис» способен показывать рост выручки и OIBDAC примерно на 30% ежегодно в долгосрочном горизонте. Дополнительный плюс – высокая рентабельность бизнеса, отсутствие долговой нагрузки и потенциально растущие дивиденды.

👉 Полюс – защитная история через золото



На фоне геополитической неопределенности и инфляционных рисков золото остается одним из ключевых защитных активов. При этом аналитики ВТБ считают, что даже после роста золота акции «Полюса» все еще выглядят недооцененными.

Компания торгуется около 3,8x EV/EBITDA при двузначной доходности свободного денежного потока. Дополнительным фактором остаются дивиденды: по обновленной политике “Полюс” планирует выплачивать не менее 30% EBITDA минимум дважды в год.

Отдельным долгосрочным драйвером остается проект Сухой Лог, который способен существенно увеличить добычу компании после 2028 года.

👉 Что в итоге?
Текущий рынок остается крайне неоднородным: высокая стоимость денег продолжает давить на компании с большой долговой нагрузкой и слабым денежным потоком, тогда как бизнесы с устойчивой рентабельностью и понятными драйверами роста постепенно переоцениваются даже в условиях слабого индекса.

Поэтому в ближайшие месяцы ключевым фактором для рынка, вероятно, останется не общее движение индекса, а способность отдельных компаний подтверждать качество бизнеса через отчетность, дивиденды и устойчивость операционной модели в условиях высокой ставки.