Пссс, инвестор, как насчет лизинга?
Анализируя активы портфеля, каждый раз ловлю себя на мысли, что в нем почти нет лизинга. Раньше был Соби-Лизинг, но облигации были погашены по сроку и баловаться с региональными компаниями в 2025 году было страшно. Потом удалось еще не на хайпе купить те самые ГТЛК с купоном в размере 25%, но докупать их сейчас по 113% от номинала было бы глупо.
Да и очень высокая ключевая ставка прошлого года поставила почти весь рынок лизинга на колени и смысла покупать бумаги этого сектора вообще не было. Сейчас ставка ЦБ остается высокой, но её плавное движение вниз вызывает у меня всё больше уверенности в преодолении дна лизинговыми компаниями.
В портфеле облигаций обязательно должна присутствовать диверсификация, чтобы в дефолт ушли не все выпуски, а хотя бы только половина из них. Шутка 🤣 Я против дефолтов, поэтому решил посмотреть что сейчас есть интересного на рынке лизинга на срок от 3-х лет и с приемлемым уровнем кредитного риска (минимум ВВВ).
Поставил еще ряд дополнительных фильтров и получил следующую пятерку эмитентов, которые можно добавить как в рисковую, так и в защитную часть облигационного портфеля.
1. Талк лизинг-002P-02 (RU000A10BWN3)
Талк Лизинг — универсальная региональная лизинговая компания из Тюменской области и на 97,8% является квазигосударственной, так как принадлежит правительству Тюменской области. Если добавлять их в портфель, то точно в рисковую часть. Судя по текущей цене спрос на бумагу слабый.
Кредитный рейтинг — ВВВ
Дата размещения — 30.06.2025г.
Дата погашения — 04.06.2030г. (оферта 09.06.2029г.)
Размер купона — 26%
Текущая цена — 99,5%
Предусмотрена амортизация
2. Роделен ЛК-002P-03 (RU000A10B2F7)
Тоже универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает оборудование и недвижимость. Но при этом компания находится ближе к столице и выше в рэнкинге лизинговых компаний по итогам 2025 года поднялась на 35 место (из 123 компаний).
Кредитный рейтинг — ВВВ
Дата размещения — 13.03.2025г.
Дата погашения — 15.02.2030г.
Размер купона — 25,5%
Текущая цена — 104,8%
Предусмотрена амортизация
3. ГТЛК-002Р-04-боб (RU000A10A3Z4)
Тот самый эпический выпуск облигаций ГТЛК, который уже есть в моем портфеле. Жирный жир, но сейчас заходить слишком дорого.
Кредитный рейтинг — АА-
Дата размещения — 20.11.2024г.
Дата погашения — 25.10.2029г. (оферта 10.11.2027г.)
Размер купона — 25%
Текущая цена — 113,6%
4. Балтийский лизинг-БО-П08 (RU000A106EM8)
Одна из крупнейших лизинговых компаний России. В актуальном рэнгинге за год поднялась на 3 позиции до почетного 4 места. В отличие от предыдущего эмитента развивается без государственной поддержки. На фондовом рынке уже 10 лет, на лизинговом рынке — 35 лет. Крутой выпуск, но оферта через 2 месяца.
Кредитный рейтинг — АА-
Дата размещения — 23.06.2023г.
Дата погашения — 31.05.2033г. (оферта 10.06.2026г.)
Размер купона — 21,85%
Текущая цена — 100,9%
5. ПР-Лизинг-002Р-01 (RU000A1022E6)
Средняя лизинговая компания, специализирующаяся на лизинге транспорта и оборудования. Выпуск находится в обращении без малого уже 6 лет. В 2027 году состоится 4 оферта по выпуску, а начинали в 2020 году с купона в размере 10%.
Кредитный рейтинг — ВВВ+ (в апреле 2026 года будет актуализирован)
Дата размещения — 27.08.2020г.
Дата погашения — 10.08.2029г. (оферта 29.01.2027г.)
Размер купона — 19%
Текущая цена — 100,1%
Пока что я остановился на более рисковых облигациях Талк и более консервативных облигациях Балтийского лизинга, но надо смотреть другой выпуск.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
