Металлурги: ни один сектор не лидирует вечно
Индекс металлов и добычи (нетто) показал наихудшую динамику среди отраслевых индексов Мосбиржи с начала кризиса 2022 года.
Комментарий: на графиках индекс химии и нефтехимии показан черной линией, металлы – красной, нефть и газ – желтой, потребительский – голубой.
Ранее металлурги являлись одним из самых быстрорастущих секторов. На графике сравнения доходностей отраслевых индексов видно, что с 2014 года индекс полной доходности металлов и добычи (MEMMTRR) демонстрировал максимальную доходность.
Сегодня на снижение рентабельности металлургического производства влияют следующие факторы:
— санкции на поставку продукции существенно сузили круг покупателей;
— текущий валютный курс пока не способствует росту конкурентоспособности металлургического сектора;
— высокая ключевая ставка снижает спрос строительного сектора на металлопрокат.
В результате металлурги зажаты в тиски между внутренними и внешними факторами.
На графике сравнения доходностей за 10-летний период мы видим, как индекс металлов и добычи обвалился (красная линия) и лидерство перехватил сектор химии и нефтехимии (черная линия). Однако этот сектор сохраняет лидерство по совокупному результату, накопленному до 2022 года.
При этом сектор химии и нефтехимии, представленный такими гигантами, как ФосАгро, Акрон, так же находится под санкционным давлением и вынужден заниматься поиском новых рынков сбыта.
Как считаете, сможет ли сектор химии и нефтехимии удержаться в фаворитах в условиях санкций или настало время для нового лидера?
Не является инвестиционной рекомендацией.
Интерактивные графики сравнения отраслевых индексов полной доходности (источник): https://basicinvest.ru/sector-net-indices-chart
Алексей Терновский
Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции»
Подписывайтесь, чтобы понимать экономику без шума и инвестировать уверенно.
