Почему не растёт IMOEX
Почему не растёт IMOEX
Почти половина индекса — нефтегаз
2 самых «тяжёлых» по весу в индексе IMOEX нефтяника
Татнефть (вес в IMOEX 4,13% + преф 0,78%) и Лукойл (вес IMOEX 13.51%)
по дневным за год
Белый график — MA(50)
Синий график — объём
Лукойл
за год по дневным
Татнефть
за год по дневным
У Роснефть и Сур об тренды похожи
По данным Минфина РФ,
в январе 2026 года доходы России от продажи нефти и газа составили 393,3 млрд рублей, что
на 50,2% меньше, чем в январе 2025 года.
Прибыль нефтяников также упала в 2 раза г/г
URALS стоит около $40
Расходы на оплату труда выросли, т.к. вырос НДФЛ
Уже год пишу о том, что среднесрочно не держу нефтяников
(были только краткосрочные спекулятивные покупки)
Продажа зарубежной собственности Лукойла уменьшит EDITDA ещё около 12%
Татнефть: по нефтепроводу Дружба Европа получала татарскую нефть, от Татнефти
Поставка сырья из России в Венгрию и Словакию по нефтепроводу «Дружба»
остановилась 27 января 2026 года после взрывов в городе Броды Львовской области.
Задача — подстраиваться под тренды.
Основные позиции в портфелях — банки (Сбер, Т-Техно) и компании с высокой див. дох. (Транснефть и др.)
Или уже пора добирать на перспективу?
Спасибо
да.
Думаю, падающий тренд лучше продавать, а растущий докупать
Думаю, падающий тренд лучше продавать, а растущий докупать.
Думаю, не выгодно бежать впереди паровоза.
Сначала рост объёма, интерес к сектору, а потом покупка
на перспективы 26 года
Нефтегаз — это более 20% от дохода бюджета
мне кажется, что государство вряд ли «забъёт» проигнорирует такую значительную часть, а особенно, при текущем значительном переломите дефицита бюджета
инструмент неигнорирования — девальвация (ведь налогоспособностей с металлистов не хватит, даже налог на банки (считаю это основным риском в финсекторе в 26 году) скорее всего не закроет проблему)
а тут нефтегаз — основные бенефициары
а ещё перспектива на азиатском рынке, учитывая активную борьбу США с Китаем посредством давления на основного поставщика — Иран
плюс вероятность заключения мирного соглашения (вкупе с экономическими соглашениями между РФ и США)
моё субъективное мнение, что достаточно высокая вероятность на это в 26 году имеется
и тогда мы может рассчитывать, как минимум, на ослабление ряда санкций
Сбер
Дом рф
Т-банк
Совок
Транснефть и НМТП (но к ним есть вопросы)
Ленту и мб Х5
Яндекс (даже с учётом замедления темпов)
Фосагро (ро бенефициарности во многом схожи с нефтяной, на мой взгляд, но текущая база гораздо стабильнее и менее рискована)
Мать и Дитя (посматриваю на ЮМГ, считая, что там может быть история похожая на Ленту)
некоторые дочки Россетей (ЦиП, Юг, МР)
Новабев (учитывая казначейский пакет и Винлаб)
думаю про Озон (всё нравится, но смущает два момента: отсутствие достаточной положительной истории в отчётности (много лет минуса и всего один квартал в плюсе) и их противостояние с группой ЦБ, Сбер и Ко (считаю, что тема далеко не закрыта и маркетплейсы могут ещё серьёзно «пощипать» по сборам и условиям для финтеха)
у Транснефти около 13% ожидаемая див. доходность.
Считаю, что это большая поддержка акциям транснефть пр.
девальвация
мирные соглашения и ослабление санкций
если ставка на них, то имеет смысл докупать/держать
в противном случае, целесообразнее перекладываться в более очевидные для 26 года бумаги
Надо кс 6-8% вклады 7% облигации тогда 9-10% и получается что дивы 12% слишком много надо поднять цену чтобы див доходность в процентах снизилась
Сбер 300 дивы 12% 36р
Сбер 450 дивы 8% 36р
Получается что сбер даёт так же как КС и вклад но рост тела на 50% от 300
Это просто хедж, а не самостоятельная позиция