Займер или Мосбиржа? Чтобы выбрал Чарли Мангер? (Инвестбатл).

Займер или Мосбиржа? Чтобы выбрал Чарли Мангер? (Инвестбатл).

Это классический спор между «золотой жилой в опасном районе» и «вечным вокзалом, который берет долю с каждого пассажира». По философии Чарли Мангера, выбор здесь очевиден, но дьявол кроется в деталях доходности на февраль 2026 года. 
1. Мосбиржа (MOEX) — «Крепость с крокодилами в рву».

Это эталонный бизнес по Мангеру. Если бы у него была возможность купить только одну акцию в России, это была бы она.
Почему ДА: Монополия. У нее нет конкурентов. Она зарабатывает и когда рынок растет (комиссии), и когда ставки высоки (процентный доход от остатков средств клиентов). В 2025 году чистая прибыль била рекорды, и в 2026-м база остается сверхпрочной.

• «Ров»: Попробуйте построить вторую биржу — это невозможно. Мангер обожал такие «толл-роуды» (платные дороги).
• Риск: Только один — если фондовый рынок в стране физически перестанет существовать. Но пока есть капитализм, биржа печатает деньги.  

 2. Займер (ZAYM) — «Машина по переработке риска в сверхприбыль»

Это актив, который Мангер изучал бы с калькулятором в одной руке и таблеткой валидола в другой.

• Почему ДА: Фантастическая рентабельность (ROE > 30%). Займер эффективнее любого банка в России за счет своего IT-скоринга. Дивиденды в 2025 году были одними из самых высоких на рынке (доходность выше 15–18%).
• Цена: Он стоит аномально дешево (P/E около 3–4). По Мангеру это «потрясающий бизнес по бросовой цене».
• Почему НЕТ: Регуляторная удавка. В 2025–2026 годах ЦБ РФ продолжает закручивать гайки МФО (лимиты, снижение ставок). Мангер ненавидел бизнесы, которые «завтра могут запретить законом».

 

---

   Окончательный вердикт «по Мангеру»:

Если нужно выбрать что-то одно — Московская Биржа. 

«Лучше владеть вокзалом, чем очень прибыльным казино, которое полиция может закрыть в любую пятницу».

Мосбиржа — это инвестиция в фундамент системы. Займер — это агрессивная ставка на то, что менеджмент переиграет регулятора.
---
Если вам интересны инвестбатлы подпишись на канал, и ты узнаешь интересную и полезную информацию из мира инвестиций от инвестора с 17-тим летним опытом инвестиций в различные виды активов.

Телеграмм канал об инвестициях: https://t.me/proinvest_ch