Продажи жилья в элитарных новостройках Москвы снижаются

Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global: 

Объем продаж нового премиального жилья в столице в 2025-м сократился на 5% в годовом выражении (г/г) после увеличения на 43% в 2024-м на фоне реализации отложенного спроса. Динамика продаж в ушедшем году была обусловлена ограничениями со стороны предложения и финансовых условий. Ключевым фактором охлаждения рынка стал дефицит новых проектов из-за высокой стоимости заемного финансирования. В результате число разрешений на строительство упало почти 70%. Дополнительное давление на девелоперов оказала конкуренция со стороны банковских депозитов с доходностью 15–17% годовых, куда сместилась часть инвестиционного спроса.

Тем не менее в декабре продажи заметно выросли, так как покупатели стремились зафиксировать цены и условия перед их пересмотром в новом году, а застройщики активно использовали рассрочки. Несмотря на снижение числа сделок, цены в элитном сегменте продолжили рост. В премиум-классе и люксовом сегменте квадратный метр подорожал на 3,5–15,5% на фоне дефицита качественных площадок и ограниченного объема предложения.

В 2026 году рынок, вероятно, стабилизируется по количеству сделок при росте цен на жилье в пределах 4–5%. Для публичных девелоперов это означает сохранение выручки и маржинальности, но без прежних темпов расширения. Акции сектора в базовом сценарии будут выглядеть нейтрально. Потенциал их роста оцениваем как умеренный. Его реализация возможна при продолжении снижения ключевой ставки Банка России и перетоке части капитала из депозитов в недвижимость и связанные с ней бумаги.