Есть ли венчур в России?

По своей сути венчурные инвестиции — это инвестиция в компанию (или предприятие) с высоким уровнем риска, которая может принести чрезвычайно высокую прибыль. Первые ассоциации — Кремниевая долина и IT-стартапы, однако, они были воспользовались уже существующей бизнес-моделью.

В 1400-х годах Христофор Колумб увидел возможность построить новый маршрут из Европы до Дальнего Востока через западное полушарие. Однако это путешествие было чрезвычайно рискованным, а у Колумба не было средств для снабжения собственной экспедиции. Кроме того, современники считали это путешествие чем-то совершенно невероятным.

После восьми лет попыток убедить высшие европейские дворы в финансировании затеи, в 1492 году Колумб наконец-то добился расположения королевы Испании Изабеллы. В обмен на финансирование предпринимателя и его рискованной идеи королева (и первый венчурный инвестор) получила 90% прибыли экспедиции, а случайное открытие Колумбом Вест-Индии привело Испанию к золотой эпохе географических открытий и укрепило позиции Испанской империи на мировой арене.

Венчурные инвестиции, в современном виде, появились в 1946 году, когда американец Жорж Дорио основал первый венчурный фонд — American Research and Development Corporation (ARDC), который начал привлекать средства из внешних источников и инвестировать их в малых предпринимателей.

В течение следующих нескольких десятилетий экосистема венчурного капитала продолжала процветать, и такие компании, как Apple и Genentech, получившие поддержку венчурных инвесторов, добились большого успеха. Но с изобретением интернета в начале 1990-х годов началось по-настоящему быстрое развитие отрасли. Венчурные фонды увидели огромный потенциал в технологиях всемирной паутины.

С тех пор изменился разве что фокус, который сейчас настроен на компании в области искусственного интеллекта (Antthropic, Perplexity AI).

Что же до российской действительности, то до 1991 года говорить о стартапах и частных фондах не приходится вовсе. К началу нулевых были учреждены первые фонды и ассоциации, но вплоть до 2014 года любому предпринимателю было легче найти инвестиции у международных компаний или уехать в США и найти инвестора в Кремниевой долине, чем на родине.

Однако после событий 2014 года поток иностранных инвестиций в российские компании стал гораздо меньше, а с 2022 года был полностью прекращен. По данным портала Venture Guide по итогам 2022 года общий объем зарубежных инвестиций в 2022 году составил $1,1 млрд, что на 57% меньше, чем в 2021 году. При этом инвестиции на $900 млн были сделаны ещё в январе и феврале (до начала СВО).

С 2022 года российские бизнес-ангелы, коммерческие и государственные структуры начали предпринимать действия для развития индустрии в границах страны:

1. Появились различные государственные программы для поддержки субсидирования технологических компаний (о них, например, рассказывает в своих роликах CEO российской диптех компании Neiry).
2. Бизнес-ангелы (Марков и Хартман) на своих каналах с сотнями тысяч подписчиков проводят интервью с предпринимателями и популяризируют отрасль.
3. Появились онлайн платформы для pre-ipo, где стартапы могут продавать свои акции ещё до официального размещения компаний на бирже.

Более того, ключевая идея венчурных инвестиций строится на том, что инвестор вкладывает средств на ранних этапах, компания использует их для развития бизнеса. К моменту IPO акции, обычно, продаются значительно выше начальной цены. Сколько компаний за 4 года после pre-ipo вышли на биржу? Одна! Мосгорломбард, который с натяжкой можно назвать финтехом.

Как итог: пожалейте свои деньги до тех пор, пока хоть кто-то не покажет результата.

Больше постов в тг-канале: t.me/klochcoffee