Ближайшие события. Как к ним подготовиться инвестору

Предлагаем инвесторам обратить внимание на важные события в России и мире, которые произойдут в ближайшие недели. Есть способы заработать на будущем, если подготовиться к нему заранее.

Рынки живут ожиданиями: инвесторы заранее закладывают будущие события в цены на биржевые активы. Поэтому важно не только оценивать текущее положение дел, но и стараться спрогнозировать, что будет дальше.

Что произойдёт в мире

🔥 Иранский конфликт: Ормузский пролив заблокирован с обеих сторон

Военная операция США и Израиля против Ирана продолжается. Переговоры между сторонами зашли в тупик: Тегеран отверг американские условия, Вашингтон усиливает военное присутствие. Ормузский пролив оказался заблокирован с обеих сторон — иранские силы удерживают акваторию, США наращивают морскую группировку с прицелом на возможную наземную операцию по захвату стратегических островов у входа в пролив.

Неопределённость остаётся крайне высокой. Пока пролив закрыт, компенсировать выпадающие объёмы не позволяют ни мощности ОПЕК+, ни стратегические резервы импортёров. Союзники Ирана — хуситы — угрожают перекрыть ещё и Баб-эль-Мандебский пролив в Красном море, что может усилить дефицит на мировом рынке энергоносителей.

✨Идея

Пока конфликт остаётся в острой фазе, волатильность на рынках энергоносителей сохранится. Движение нефтяных котировок удобно отыгрывать через фьючерс BRK6 на МосБирже. Из нефтяных компаний фавориты — ЛУКОЙЛ и Роснефть: высокая доля экспортных поставок делает их прямыми бенефициарами роста цен.

На рынке газа волатильность ещё выше. Остановка производства СПГ в Катаре совпала с низкой заполненностью европейских хранилищ. Фьючерс FFM6 позволяет отыграть движение газовых котировок. На рынке акций сохраняем позитивный взгляд на НОВАТЭК: компания способна нарастить продажи за счёт загрузки мощностей «Арктик СПГ — 2».

Что произойдёт в России

🔥 Windfall tax: под ударом золото и удобрения

В марте–апреле 2026 года в публичной повестке вновь появился налог на сверхприбыль (windfall tax). Конкретики пока нет. Минфин ситуацию не комментирует и, по словам замминистра Сазанова, пока только собирает данные по отчётности компаний. Однако сам факт обсуждения уже оказывает давление на котировки наиболее уязвимых эмитентов.

Ключевой вопрос для рынка — кто попадёт под удар и будет ли предусмотрена возможность снизить ставку при досрочной уплате, как это было в прошлый раз. Если механизм окажется жёстким — ставка 20% без льгот — удар по отдельным компаниям может оказаться ощутимым.

✨Идея

В случае, если финальная конструкция налога окажется жёсткой (ставка 20% без льгот), краткосрочный шорт акций Полюса и ФосАгро может стать актуальной краткосрочной идеей. В случае более мягких условий (ставка ниже 10%) — идея перестанет быть актуальной.

Конфликт на Украине: прогресса не видно

Переговорный процесс по урегулированию конфликта на Украине застопорился. Очередной раунд переговоров перенесён, сроки возобновления контактов неизвестны. Публичная риторика сторон по-прежнему не предполагает быстрого компромисса. Геополитическая повестка остаётся главным фактором неопределённости для российского рынка — и одновременно главным потенциальным катализатором роста: позитивные сигналы способны запустить резкую переоценку акций.

✨Идея

Отыгрывать изменения геополитической повестки удобно с помощью фьючерса на Индекс МосБиржи (MXM6). Сохраняем позитивный взгляд на российский рынок акций: фундаментально многие компании по-прежнему торгуются с существенным дисконтом к справедливым уровням. Завершение конфликта стало бы значимым триггером для их переоценки.

Из отдельных акций для покупки привлекательны Сбербанк, НОВАТЭК, Т-Технологии. Ещё больше фундаментально интересных бумаг можно найти в Альфа-Рейтинге.

Дивидендный сезон: готовиться нужно заранее

Апрель открывает главный дивидендный сезон года. Российские компании объявляют финальные выплаты за 2025 год, а сами отсечки приходятся на май–июнь. Ключевая особенность, которую стоит учитывать: дивидендные акции начинают дорожать ещё до даты выплаты — рынок закладывает ожидаемые дивиденды в цену заблаговременно. Покупать «под отсечку» в последний момент, как правило, уже поздно: основная часть роста происходит за несколько недель до неё.

✨Идея

Предлагаем обратить внимание на следующие бумаги:

• Транснефть ап. Ожидаемые дивиденды — около 200 руб. на акцию (15% дивдоходности).
• Сбербанк. Около 38 руб. на акцию (12% дивдоходности).
• Хэдхантер. 233 руб. на акцию. (8% дивдоходности).
• ИКС 5. Около 175–200 руб. на акцию. (7–8% дивдоходности)

📉 Краткосрочное укрепление рубля

Рубль заметно укрепился: юань впервые с конца февраля опустился ниже 11,1 руб. Вероятность дальнейшего укрепления остаётся повышенно высокой: в ближайшее время на валютный рынок может поступить повышенная экспортная выручка — следствие мартовского скачка цен на энергоресурсы. На более длинном горизонте по-прежнему более обоснованными выглядят ставки на постепенное ослабление рубля, но локально баланс сил на стороне национальной валюты.

✨Идея

На краткосрочное укрепление рубля можно поставить через шорт фьючерса CRM6 (юань/рубль). Встроенный эффект плеча позволяет увеличить потенциальную доходность.

Снижение процентных ставок

Ждём продолжения тренда на снижение ключевой ставки — это будет способствовать постепенному ослаблению рубля на средне- и долгосрочном горизонте. В такой конфигурации выигрывают акции банков и отдельных экспортёров, а также длинные ОФЗ.

✨Идея

В банковском секторе прежде всего интересны ВТБ (высокая чувствительность к процентным ставкам) и Т-Технологии (сильный фундаментальный профиль и недооценка). Консервативный и надёжный вариант — Сбербанк.

Из экспортёров интересны акции НОВАТЭКа. Также одним из наиболее интересных инструментов на рынке остаются длинные ОФЗ. При снижении ставок цена длинных облигаций растёт сильнее всего — если ключевая ставка к концу года опустится до 12–13%, совокупная доходность по длинным ОФЗ может превысить 25%.

Альфа-Инвестиции