ЛДВ против пятилетки: какая налоговая льгота выгоднее для инвестора

Для инвестора выбор между льготой долгосрочного владения (ЛДВ) и пятилетней льготой — это выбор стратегии и расчет налоговой эффективности. Оба инструмента позволяют легально снизить или полностью избежать НДФЛ, но работают по разным принципам и имеют свои «подводные камни». Давайте разберемся, в какой ситуации каждая из них станет вашим финансовым союзником.

Пятилетняя льгота: полное освобождение, но с условиями

Суть: прибыль от продажи акций не облагается налогом, если вы владели ими более 5 лет.

Плюсы:

• ноль налогов на всю прибыль (в рамках лимита)
• работает в сочетании с ИИС
• подходит не только для российских, но и для иностранных акций, в том числе и для необращающихся на организованных торгах, что делает ее уникальной. Главное, чтобы компания не была зарегистрирована в офшорной зоне (с 2026 будет действовать только для российских акций).

Минусы и ключевые ограничения (особенно актуально в 2025!):

• очень долгий срок владения
• любые сделки РЕПО и займа ценных бумаг полностью обнуляют накопленный срок владения
• С 2025 года льгота остается только для налоговых резидентов РФ, а также вводится лимит в 50 млн ₽ на сумму необлагаемой прибыли за год.
• Самое сложное условие — правило 50% по недвижимости: льгота не применяется, если более 50% активов компании-эмитента составляет недвижимость, расположенная на территории России.

Простыми словами о правиле 50%:
Налоговая смотрит не на то, есть ли у компании недвижимость в России, а на ее долю в общей стоимости всех активов (деньги, оборудование, патенты, запасы и т.д.).

✅ ПРИМЕР, когда льгота ДЕЙСТВУЕТ:
У компании в активах числится:
— Недвижимость в Москве и Сочи: 40 млн ₽
— Деньги на счетах, заводское оборудование и товарные запасы: 60 млн ₽
— Итого активы:100 млн ₽

— Доля российской недвижимости = 40% (40 млн / 100 млн). Это менее 50%, значит, условие соблюдено. Продажа акций этой компании после 5 лет владения будет освобождена от НДФЛ
.
❌ ПРИМЕР, когда льгота НЕ ДЕЙСТВУЕТ:
У компании в активах:
— Торговые центры и офисы по всей России: 80 млн ₽
— Оборудование и денежные средства: 20 млн ₽
— Итого активы:100 млн ₽

— Доля российской недвижимости = 80% (80 млн / 100 млн). Это более 50%, значит, правило нарушено. Даже если вы держали акции 10 лет, льгота не сработает, и со всей прибыли придется заплатить НДФЛ.

Льгота долгосрочного владения (ЛДВ): крупный вычет с лимитами

Суть: из налогооблагаемой прибыли при продаже можно вычесть сумму, равную количеству полных лет владения × 3 млн ₽.

Плюсы:

• гарантированный крупный вычет (минимум 9 млн ₽ за 3 года)
• распространяется на акции и облигации (но только обращающиеся на организованных торгах)
• срок владения НЕ прерывается сделками РЕПО или займа

Минусы:

• срок более 3 лет
• не работает на ИИС (даже если бумаги когда-то там находились)
• неиспользованный остаток вычета сгорает (не переносится на будущие годы)
• только для налоговых резидентов РФ и бумаг, купленных после 01.01.2014

Главное ограничение ЛДВ, которое все упускают:
Это не безлимитная амнистия. Освобождается от налога не вся прибыль, а максимум 3 млн ₽ за каждый полный год владения. Если ваша прибыль превышает этот расчетный лимит, с разницы придется заплатить налог.

Пример:
Вы владели акциями 5 лет и продали их с прибылью 20 млн ₽.
— Лимит вычета = 5 лет × 3 млн ₽ = 15 млн ₽
— Налогооблагаемая база = 20 млн − 15 млн = 5 млн ₽
— НДФЛ к уплате = 5 млн × 13% = 650 000 ₽

Что и когда выбирать?

Выбирайте пятилетнюю льготу, если:

• Вы стратегический инвестор, готовый держать активы дольше 5 лет;
• Хотите полное освобождение от налога (прибыль в рамках лимита 50 млн с 2025 г.);
• Активно используете ИИС;
• Ваши бумаги не участвуют в сделках РЕПО.

Выбирайте ЛДВ, если:

• Ваш горизонт инвестирования — от 3 лет;
• Вам важен гарантированный крупный вычет, даже если прибыль скромная;
• Вы работаете с облигациями или планируете сделки РЕПО;
• Готовы к тому, что при сверхдоходах часть налогавсе же придется заплатить.

Обе льготы — мощные инструменты для увеличения финансового результата. Ваш выбор должен зависеть не только от срока, но и от типа активов, стратегии торговли и ожидаемого размера прибыли. Всегда проверяйте актуальность условий и считайте потенциальную налоговую нагрузку для вашего конкретного кейса.