Сегодня яркий пример отличия фьючерса на индекс РТС от индекса

Индекс РТС

02.12.25 1084.68
03.12.25 1071.57

Фьючерс на индекс РТС

02.12.25 108760
03.12.25 109210

Получается лонг индекс — убыток, а лонг фьючерс — прибыль :)

О причинах такого расхождения я давно тут писал, вся проблема в формуле расчета вариационной маржи через сегодняшний курс.

фьючерс РТС трейдинг

фьючерс ртс

howtotradeag

А. Г.

Москва

1808

86 120

с 17 января 2011

6 Комментариев

ves2010
03 декабря 2025, 19:59
мне не понять почему мосбиржа не может привязать начало и конец сделки в олларовом активе к реальному курсу… уже 15 лет как

хотяя… продавцы фьючей — хеджеры позиций имеют с этого дополнительный профит
+2
- А. Г.
  03 декабря 2025, 21:18
  ves2010, «привязали», но неправильно
  
  smart-lab.ru/blog/1238429.php#comment18891442
  
  Кстати, также «привязаны» и все остальные долларовые фьючерсы.
  +1
  - ves2010
    04 декабря 2025, 09:26
    А. Г., я делал моделирование — это не поможет (ошибка уменьшается но остается)… единственно правильный вариант начало и конец сделки пересчитывать в текущий курс
    
    вообще это архаика, когда рубль торговался на дерексе в 00ых
    0
    - А. Г.
      04 декабря 2025, 10:27
      ves2010, не знаю. Я каждый день считаю индекс РТС в рублях и там отличия от индекса Мосбиржи были на десятые доли процента, когда Мосбиржа устанавливала свой курс. А при переходе к курсу ЦБ вообще отличия процентов исчезли.
      0
Тимур К
03 декабря 2025, 20:17
Так это математически разные инструменты. Все ждут что фьюч должен ходить за оригинальным инструментом
+1
- А. Г.
  03 декабря 2025, 20:41
  Тимур К, во всем мире фьючерсы на индекс больше 90% времени — это индекс + (номинал-ГО)*«безрисковая ставка». Если б у нас вармаржа индекса РТС считалась как
  
  C*(фьючерс сегодня*курс сегодня- фьючерс вчера*курс вчера) ,
  
  то все было бы нормально, как у фьючерса на индекс Мосбиржи, который прекрасно ходит за оригинальным инструментом. Но у нас для фьючерса на индекс РТС считается
  
  C*(фьючерс сегодня- фьючерс вчера) *курс сегодня.
  +3

Читайте на SMART-LAB:

Как устроен рынок высоколиквидных товаров

📦 Рынок высоколиквидных товаров — это сегмент, где ключевую роль играет скорость оборота. Речь идёт о вещах, которые можно быстро оценить, продать и снова вернуть в денежную форму без...

МГКЛ

10:00

Кому «улыбается» кривая цен на нефть?

Инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции Никита Мурлейкин В 2026 году рынок нефти живет в режиме умеренной бэквордации: основная премия по‑прежнему сосредоточена во фронт‑части...

ВТБ Мои Инвестиции

09.04.2026

Высокие ставки прошли пик давления, но кредитный отбор стал жестче

По оценке аналитиков Газпромбанка, 2025 год стал периодом ухудшения кредитного профиля некоторых российских корпоративных заемщиков, хотя системных признаков кризиса пока нет. Об этом говорится в...

Газпромбанк

10:00

ДВМП: результаты в рамках прогноза, но и цена близка к целевой - будет ли выкуп миноров из-за объединения Росатома с DP World?

ДВМП отчитался за 2025 год: 2,3 млрд рублей убытка для акционеров за 2025 год Традиционно сравниваю со своим прогнозом и делюсь комментарием (последний прогноз по ДВМП был 22 января...