Рынок США: Обзор и прогноз на 3 сентября. Сентябрь стартует под знаком риск-офф

Ключевым событием дня станет публикация JOLTS за июль, которая может подтвердить сохраняющийся тренд на ослабление рынка труда— ожидается снижение числа открытых вакансий до 7,25 млн (предыдущее значение: 7,44 млн), пишут аналитики Freedom Finance Global. На фоне недавних заявлений главы ФРС о растущих рисках в сфере занятости умеренно слабые данные могут усилить ожидания смягчения денежно-кредитной политики, поддерживая интерес к фондовому рынку. Однако более резкое ухудшение показателей способно усилить опасения по поводу рецессии и спровоцировать коррекцию. Также выйдет Бежевая книга ФРС — региональный обзор экономики, который ФРС использует при подготовке заседания. Оценки спроса, цен, зарплат и кредитных условий помогут рынку понять, насколько вероятно дальнейшее смягчение политики: признаки замедления поддержат такие ожидания, а сигналы устойчивости — наоборот, могут их ослабить.

Перед открытием рынка отчётность представят Dollar Tree (DLTR), Campbell Company (CPB), Macy’s (M) и REV Group (REVG). После закрытия — Salesforce (CRM), Figma (FIG), Credo Technology Group (CRDO), Hewlett Packard Enterprise (HPE), C3.ai (AI), American Eagle Outfitters (AEO) и GitLab (GTLB).

Фьючерсы на американские индексы указывают на позитивное открытие благодаря положительному судебному решению по Alphabet (GOOGL) и Apple (AAPL). Баланс рисков — нейтральный; ожидаемая волатильность — умеренная. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6360–6480 пунктов (от −0,9% до +1,0% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• Решение федерального судьи по антимонопольному делу сняло угрозу принудительной продажи Chrome и Android, позволив Google сохранить ключевые контракты, включая ежегодные выплаты Apple за использование Google Search по умолчанию; на постмаркете акции Alphabet (GOOGL) выросли на 7,5%, бумаги Apple (AAPL) — на 3%.
• Размещение обязательных конвертируемых префов на $600 млн (опция до $690 млн) с направлением средств на сокращение долга вызвало давление на бумаги Bruker (BRKR); на постмаркете бумаги просели примерно на 10% на опасениях разводнения и переразметки риска.
• Включение TechnipFMC (FTI) в индекс S&P MidCap 400 поддержало бумаги ростом на постмаркете 5% благодаря ожидаемым ETF-потокам.
• Аналогичный эффект ребалансировки помог United Parks & Resorts (PRKS) —включение в S&P SmallCap 600 привело к росту 5% после закрытия рынка.
• Сильные квартальные результаты Zscaler (ZS) — рост выручки, прибыли и биллингов выше ожиданий, а также прогноз продаж на 2026 ФГ выше консенсуса — поддержали акции, которые прибавили около 2% на постмаркете.

Во вторник, 2 сентября, американские индексы закрылись снижением: S&P 500 показал движение −0,69%, Nasdaq-100 упал на 0,79%, Dow Jones и Russell 2000 снизились на 0,55% и 0,60% соответственно. Давление на рынок сформировала фиксация прибыли на старте сезонно слабого сентября и неопределённость вокруг тарифной повестки после решения апелляционного суда, что усилило риск-офф и ротацию из бенефициаров ралли. Среди «Великолепной семёрки» хуже рынка выглядела Nvidia (NVDA: −1,95%), минимально снизилась Microsoft (MSFT: −0,31%). По секторам большинство закрылись в минус: аутсайдер — недвижимость (XLRE: −1,70%); в небольшом плюсе энергоносители (XLE: +0,14%).

Макрофон был смешанным: индекс ISM Manufacturing за август составил 48,7 п. (консенсус: 49,0 п.; июль: 48,0 п.). Новые заказы вернулись в зону расширения (51,4 п.), тогда как выпуск снизился (47,8 п.), а занятость осталась слабой (43,8 п.). Ценовое давление ослабло, но остаётся повышенным (индекс цен: 63,7 п.). Запасы у клиентов (44,6 п.) и портфель невыполненных заказов (44,7 п.) сокращались быстрее, указывая на ослабление спроса. Респонденты широко отмечали негативный эффект тарифов (рост издержек, сбои цепочек, снижение конкурентоспособности). Финальный S&P Global Manufacturing PMI за август — 53,0 п. против предварительных 53,3 п. (июль: 49,8 п.), что подчёркивает дивергенцию с ISM. Дополнительно расходы на строительство в июле неожиданно снизились на 0,1% м/м при ожиданиях +0,4% м/м. Реакция рынка была сдержанно-негативной: давление на циклические и чувствительные к ставкам отрасли вкупе с сохраняющимся встречным ветром в производстве на фоне тарифной неопределённости.

Новости компаний

• Акции Cytokinetics (CYTK: +40,5%) выросли после того, как в исследовании фазы III MAPLE-HCM препарат афикамтен показал статистически значимое преимущество по ключевому показателю pVO₂ по сравнению с метопрололом, усилив ожидания по его регистрации и коммерциализации.
• Дополнительный позитив пришёл от Ionis Pharmaceuticals (IONS: +34,8%): объявлены положительные результаты исследований CORE и CORE2 по олезарсену при тяжёлой гипертриглицеридемии, что расширяет потенциальный рынок и повышает шансы на одобрение регуляторами.
• Сильные данные и у United Therapeutics (UTHR: +32,8%): в ключевом исследовании TETON-2 ингаляционный препарат Tyvaso достиг основной цели при лечении идиопатического лёгочного фиброза, поддержав аргументы в пользу расширения показаний.
• Позитивную динамику акций показала Biogen (BIIB: +5,6%) после одобрения FDA подкожного инъектора Leqembi Iqlik для терапии ранней стадии болезни Альцгеймера.
• Рост котировок у Freddie Mac (FMCC: +2,9%) был связан с сообщениями о планах правительства США продать около 5% доли в компании в рамках частичной приватизации.
• PepsiCo (PEP: +1,1%) получила ~$4 млрд инвестиций от Elliott Management, которые наметили меры по восстановлению темпов — от ревизии разлива в Северной Америке до оптимизации портфеля брендов и единиц складского учета (SKU).

S&P 500 скорректировался, но большого технического ущерба тренду не было нанесено. Рыночные настроения остаются преимущественно оптимистичными, что поддерживает «быков». Пространство для восходящего движения остается, но индикатор RSI создал тройную «медвежью» дивергенцию, что говорит о вероятном замедлении импульса и необходимости избирательно подходить к открытию новых длинных позиций. В краткосрочной перспективе важным уровнем выступают 6340 пунктов. Среднесрочная склонность к росту сохранится при удержании индекса выше 6145 пунктов.