Почему не надо покупать Газпром long term

Вчера на РБК выступал Макс Орловский. В целом он бериш, а вот Газпром считает дешевым, поэтому держит. Я не сказал бы что он не прав. Но исходя из моих инвестиционных убеждений лично я бы вообще не трогал Газпром. (если кто помнит, я еще в бытность интерактивных выпусков РБК-ТВ призывал телезрителей вообще забыть про акции Газпрома и торговать чем-нибудь еще).

Что можно противопоставить аргументу «Газпром очень дешев»?
Я бы так сказал — либо акции Газпрома действительно дешевы, либо вы просто чего-то не знаете и покупаете бумагу у тех, кто знает.

Так вот чего могут не знать те, кто считает Газпром дешевым?
Роснефть усиливает свое внимание на газовом рынке и скорее всего будет теснить газпром. Фигура Сечина явно сильнее Миллера. Более того, Сечин намекает на то, что Роснефть платит 3 трлн налогов, а Газпром всего 1,5 трлн. (EBITDA газпрома на 57% выше Роснефти)

Сечин и Тимченко будут также лоббировать идею разделения Газпрома на транспорт и добычу. Думаю, своего добьются.


Помимо этого, динамика показателей Газпрома отрицательная

• расходы растут
• добыча 4 мес 2013 -3,6%
• суещственное падение доли рынка в Европе на фоне газовой революции 
• тарифы внутри страны будут ограничены
• эспортная монополия газпрома будет разрушена со временем   

В общем, не понимаю, зачем покупать акцию, где столько риска, исходя из самого ненадежного аргумента — «потому что дешево».