Почему не надо покупать Газпром long term

Вчера на РБК выступал Макс Орловский. В целом он бериш, а вот Газпром считает дешевым, поэтому держит. Я не сказал бы что он не прав. Но исходя из моих инвестиционных убеждений лично я бы вообще не трогал Газпром. (если кто помнит, я еще в бытность интерактивных выпусков РБК-ТВ призывал телезрителей вообще забыть про акции Газпрома и торговать чем-нибудь еще).

Что можно противопоставить аргументу «Газпром очень дешев»?
Я бы так сказал — либо акции Газпрома действительно дешевы, либо вы просто чего-то не знаете и покупаете бумагу у тех, кто знает.

Так вот чего могут не знать те, кто считает Газпром дешевым?
Роснефть усиливает свое внимание на газовом рынке и скорее всего будет теснить газпром. Фигура Сечина явно сильнее Миллера. Более того, Сечин намекает на то, что Роснефть платит 3 трлн налогов, а Газпром всего 1,5 трлн. (EBITDA газпрома на 57% выше Роснефти)

Сечин и Тимченко будут также лоббировать идею разделения Газпрома на транспорт и добычу. Думаю, своего добьются.

Помимо этого, динамика показателей Газпрома отрицательная

расходы растут
добыча 4 мес 2013 -3,6%
суещственное падение доли рынка в Европе на фоне газовой революции
тарифы внутри страны будут ограничены
эспортная монополия газпрома будет разрушена со временем

В общем, не понимаю, зачем покупать акцию, где столько риска, исходя из самого ненадежного аргумента — «потому что дешево».

Газпром инвестиции стратегия

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7231

778 749

с 21 сентября 2010

53 Комментария

Lazars
17 мая 2013, 19:00
По ТА на 50-60 руб/акция идет…
0
CVS
17 мая 2013, 19:00
Орловский или Мартынов? По-моему всё очевидно.
+4
- Тимофей Мартынов
  17 мая 2013, 22:31
  CVS, Орловского несомненно уважаю, себя — не очень
  +1
Acertado
17 мая 2013, 19:08
Так то оно так.Но если деньги нерезов пойдут в Россию, то скажется то, что Роснефти больше нет в индексе, а Газпром долю увеличил…
+5
Искандер Валиев
17 мая 2013, 19:13
Пока газпром не достроит газопроводы его никто делить не будет.Отдельно транспортный газпром построить такие газпроводы не сможет. Либо придется вешать расходы на всех, что не выгодно ни Роснефти, ни Hоватэку.
+1
Theorist
17 мая 2013, 19:27
Скоро зимы вообще не будет. лет через 10. Зачем нужен газ?
0
KENT
17 мая 2013, 19:30
А с чего это динамика показателей ГП должна влиять на цену акций? А если кто то что и знает, то они и давят вниз что бы купить дешевле… Кого то крупного зажали и выдавливают на МК. Ну что бы такого было со сбером в начале 2009? Так и тут будет. Как перестанут покупать и считать дешевым ))
+3
Жадный Яша
17 мая 2013, 19:31
Тимофей, вот если бы тебе дали 1 млрд рублей на след полгода, как бы ты распределил их на рынке (не фиксед)?
0
ballman
17 мая 2013, 19:34
Это ещё раз доказывает, что аналитика-путь в никуда. Один про фому, другой про ерёму… Который угадает будет прав.
+1
minmax1 (Демьян Бедный)
17 мая 2013, 19:38
а можно ссылку на Орловского в студию, пожалуйста?
+2
Olleg
17 мая 2013, 19:39
Удивляют хомячки читающие умные отчеты, графики, и думающие наебать крупных игроков.
Если бы так было, любой студент загребал бы деньги мешками с рынка.

Торгуйте что видите, может угадаете действия крупняка.
-2
HollyRoger
17 мая 2013, 19:44
Прибыль Газпрома расти уже нее будет, добыча тоже, а дальше думайте сами.
-1
DayTreyd
17 мая 2013, 19:54
И что же случиться когда все ветки достроят, подпишут договора, договорятся о ценах, пустят газ аааааа ???))))
Пока не достроят все и будет цена за эмитент в каком-то диапазоне. Доля газпрома выросла в индексе, роснефти стала меньше!!! А насчет манипуляций есть зерно истины в этом ,))
0
HollyRoger
17 мая 2013, 20:00
А соц.обязательства как выполнять? Правильно поднимать ндпи на газ.а представьте сколько всего к чм2018 надо построить.
0
HollyRoger
17 мая 2013, 20:14
По ходу наши статту рисовать тоже стали, рост ВВП на 1.6%.немного странно ее видеть, когда грузоперевозки снижаются, продажи авто, строительство, прибыли компаний-все снижается.
0
Acertado
17 мая 2013, 20:23
Тимофей, бериш это казахская или еврейская фамилия? Или что то еще? Просто я идиш плохо понимаю…
+1
TDM
17 мая 2013, 20:27
мне кажется это вопрос цены.И еще если власти начнут смягчение экон. политики результаты газика начнут улучшаться как и многих других компаний- чем не повод присмотреться к покупкам
0
bagmen
17 мая 2013, 20:36
в далеком 2000г я продал все свои акции газпрома по 5,7р, потом он упал до рубля, что изменилось с тех пор в газпроме чес говоря не знаю, но знаю что тот кто их тогда скупил стал богаче в несколько сотен раз
+2
- Acertado
  17 мая 2013, 20:39
  bagmen,
  В далеком 2000 у меня был Газпром, 12000 акций, что то я не помню чтобы он до рубля падал…
  +1
  - bagmen
    17 мая 2013, 22:43
    Acertado, значит это было ещё раньше, может быть 98г., но то что падал в рубль помню отчетливо, надо было вытряхнуть физиков, работникам газпрома акции продали каждому по 100000шт по номиналу
    0
- Acertado
  17 мая 2013, 20:46
  bagmen,
  Рост стоимости акций и АДА ОАО «Газпром»
  Динамика рыночной капитализации ОАО «Газпром» *, млрд долл.
  Динамика дивидендов, руб./акция
  Акционеры 31.12.2000 г. 31.12.2001 г. 31.12.2002 г. 31.12.2003 г. 31.12.2004 г.
  Российская Федерация 38,37 38,37 38,37 38,37 38,37
  Физические лица 17,68 16,07 15,06 14,03 13,32
  Юридические лица – резиденты 33,64 34,06 35,07 36,10 36,81
  Юридические лица – нерезиденты 10,31 11,50 11,50 11,50 11,50
  Всего 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
  Российские биржи, руб./акция Лондонская фондовая
  биржа, долл./АДА*
  Цена на закрытие торгов Цена на закрытие торгов
  на конец года минимальная максимальная на конец года минимальная максимальная
  2000 г. 8,35 6,18 10,16 6,33 5,50 11,05
  2001 г. 15,75 7,93 17,65 9,70 5,97 11,30
  2002 г. 24,02 15,64 35,45 11,70 9,70 19,65
  2003 г. 38,50 21,10 44,45 25,90 10,40 27,75
  2004 г. 76,78 40,55 84,70 35,50 26,27 39,
  0
KSN
17 мая 2013, 20:39
из всех кто приходит на РБК смотрю только Орловского и Варюшкина. Горчаков, к сожалению, реже их бывает.
+4
lenok
17 мая 2013, 20:55
акцулька скатилась на интрадей, вчера купила, сегодня продалась пока спала 125.60-65, а пишут какой-то сбой был на ммвб, меньше нервов, господа, и все будет
0
Borrris
17 мая 2013, 20:57
Я к Максиму Орловскому отношусь оченно хорошо. Я ему можно сказать обязан кое-чем (очень дельным советам по разделению региональных АО-энерго)… И даже кое в чем виноват перед ним (молодой был ))) беспредельщик… это было еще задолго до того как я стал ему обязан, что еще больше делает ему честь). Максим очень умный и грамотный парень. Это факт. Но справедливости ради первый раз я услышал от него что ГП надо брать примерно 2,5 года назад (я тогда еще смотрел РБК). И действительно он в следующие полгода вырос примерно процентов на 30%. Но. Если Максим взял его в долгую, то он ошибся: 2,5 года это серьезный срок даже для долгосрочных инвестиций. Гораздо хуже то, что он отказывается это признать. ГП нельзя рассматривать в отрыве от нашего рынка. Да и бизнес ГП, как правильно заметил Тимофей, мягко говоря не очень. Среднесрочная внешняя конъюнктура еще хуже. Перспективы нашего рынка хуже многих аналогов по внешне-политическим соображениям. ГП брать нельзя. В любом случае рано.
0
Borrris
17 мая 2013, 21:16
Добавлю ))) Если верить в рост мировых рынков, то лучше не делать упор на наш рынок (хотя есть вероятность, что его вырвут очень сильно наверх… даже лучше других, но ставить на это в нынешних реалиях нельзя). В США есть несколько эмитентов, которые позволят отыграть этот рост гораздо лучше ГП. Да и на нашем рынке ГП будет лучше Сбера только при радикальном изменении бизнеса ГП в лучшую сторону. В общем в покере говорят: не влюбляйтесь в свои карты. Это может очень плохо кончиться. Так вот Максим Орловский влюбился в свою инвест-идею (Газпром). А зря… Эта карта давно бита. А насчет дешево )))) Не все надо подбирать, что на земле бесхозно валяется.
0
Артем Кислюк
17 мая 2013, 21:39
Вчера на хутрейдсе сделал обзор по будущему ГП. Выводы у нас с Вами очень похожи.
0
- Артем Кислюк
  17 мая 2013, 21:39
  s30532957911.whotrades.com/blog/43814681893
  0
- Тимофей Мартынов
  17 мая 2013, 22:33
  Kisljuk, я бы так сказал — газпром может и тыщу будет стоить, кто его знает. Но я буду покупать когда чтото изменится в лучшую сторону и бумага будет процентов на 50 дороже
  0
  - Артем Кислюк
    17 мая 2013, 22:39
    Тимофей Мартынов, я просто подожду. Я думаю есть смысл следить за сигналами — развязка уже не так и далеко. Надо нечто большее, чем словесные интервенции Миллера
    0
  - Андрей Вячеславович (Ganesh)
    18 мая 2013, 09:35
    Тимофей Мартынов, а ссылку на орловского — не нашел на рбк, или время когда он говорил чтобы передачу найти
    0
    - minmax1 (Демьян Бедный)
      18 мая 2013, 13:42
      Андрей Вячеславович (Ganesh), нашел только за 13/05
      rbctv.rbc.ru/archive/market_experts/562949986925628.shtml
      но там про газпром только 2 секунды
      0
Mixer
17 мая 2013, 21:50
По чему не надо покупать Газпром? Надо. И шортить Сбер.
+1
- Тимофей Мартынов
  17 мая 2013, 22:33
  Mixer, я бы не стал так делать
  0