Что такое российский фондовый рынок сегодня? И чего ждать от него завтра?

Краткая выжимка из исследования НАУФОР, презентованного на ежегодной конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2013: большие изменения – что ждать его участникам?» 14 мая 2013 года.

Капитализация рынка РФ падает с 2010 года после восстановления от кризиса 2008 года. Капитализация российского рынка на конец 2012 года составляла $0,817 трлн. (на конец 1-го квартала 2013 года составляла $0,796 трлн.)

Для сравнения на конец 2012 года: США – $18,668 трлн.; Китай — $3,7 трлн., Великобритания – $3,4 трлн.; Индия — $2,5 трлн., Бразилия – $1,2 трлн.

Текущая капитализация всего рынка РФ ниже, чем совокупная стоимость трех корпораций: Exxon Mobil Corporation, Apple Inc., Google Inc.
Значительная доля в капитализации рынка РФ – крупные эмитенты. На 10 крупнейших из них приходится 61,6% всей капитализации рынка. Также важно отметить, что более 50% всей капитализации рынка приходится на нефтегазовую отрасль, как следствие – сырьевая ориентация экономики РФ и зависимость страны от нефти и газа.
Ликвидность российского рынка: оборот в 2012 году – $0,374 трлн. (без учета сделок РЕПО), что являет собой 0,8% всего оборота на всех мировых фондовых рынках. Для сравнения, оборот на рынках США – $23,227 трлн., что составляет около 48% всего мирового объема торгов.
В 2012 году 83,4% всего совокупного биржевого оборота в РФ пришлось на 10 наиболее ликвидных эмитентов, причем около 40% всего оборота наакции Сбербанка и Газпрома.
С 2011 года на рынке РФ можно наблюдать уменьшение числа публичных эмитентов акций. Так, в 2011 году их число составляло 343 ед., на конец первого квартала 2013 года – 296 ед.
Объем торгов российских эмитентов на зарубежных рынках продолжает расти. Так, если на 2009 год на ADR и GDR приходилось 22,2% всего оборота российских эмитентов, то на конец первого квартала 2012 года уже около 46%.
В 2012 году российские компании провели 9 IPO, из них 2 на зарубежных рынках, 7 – на отечественных (из них 6 на альтернативных). Общий объем привлеченных средств – около $2,3 млрд., причем из них на зарубежных – $2,1 млрд. и всего $0,2 млрд. – на российском рынке.
Для сравнения:
NASDAQ, NYSE – 102 IPO – привлечено $39,511 млрд.
HKE (Гонконг, Китай) – 36 IPO – привлечено $15,5 млрд.
LSE – 99 IPO – привлечено $5,672 млрд.
Warsaw Stock Exchange (Варшава, Польша)– 105 IPO (86 на альтернативных рынках) — $0,913 млрд.
Группа «Московская биржа» — 7 IPO — $0,2 млрд.
Количество проф. участников фондового рынка РФ падает: если в 2010 году число компаний, располагающих лицензиями брокера, дилера и доверительного управляющего (в любом их сочетании) составило 1406 ед., то на конец 1-го квартала 2013 года – 1149 ед.
В РФ крайне неразвита практика частного инвестирования в ценные бумаги и взаимные фонды. Только 0,7% населения страны имеют такой опыт. Для сравненияв США из 313 млн. человек знакомы с инвестированием в акции и взаимные фонды 90 млн. человек (28% населения), в Великобритании – 23%, в Германии 14%, в Бразилии – 9% и в Китае – 7%.