Пятничный поцелуй

Уходящую неделю можно охарактеризовать как несправедливую по отношению к трейдерам.
Реакция на ключевые эконмические данные США не была логичной, что позже приведет к сильной реакции, но не в четкий момент публикации данных, а по мере осознания и просветления.
Сначала рынки закрыли глаза на рост базовой инфляции CPI США, которая вышла на 0,2%гг выше июня. Да, это небольшой рост в ситуации если этот рост инфляции является пиком.
Но, по всей видимости, пик роста инфляции от пошлин будет с сентября вплоть до рождественских праздников, ибо отмена правила, позволяющего американцам покупать беспошлинно товары на сумму до 800 долларов, произойдет с 29 августа.
Кроме того, рост инфляции услуг был самым сильным в то время, как рост инфляции товаров был погашен снижением цен на энергоносители, но для того, чтобы гасить рост инфляции от пошлин нужно продолжение падения цен на энергоносители и падения инфляции услуг, что будет затруднительно.

Инфляция PPI США шокировала ростом.
Но рост доллара в ответ на данные был непропорционально незначительным, а первые комментарии члена ФРС о том, что снижение ставки в сентябре по-прежнему не исключено, привели к очередной волне продаж доллара.
Безусловно, инфляция PPI США не так важна, до пандемии рынки на неё вообще не реагировали, но при нарушении цепочек поставок она реагирует первой и, спустя время, отображается в инфляции CPI США.
Розничные продажи вышли сильными с учетом ревизии на повышение за июнь, но рынки на них вообще не отреагировали.

Трейдеры уверены, что ФРС снизит ставку в сентябре по причине провальных отчетов по рынку труда и давления Трампа.
Да, возможно и снизит на 0,25%, если нонфарм за август выйдет слабым, а инфляция хотя бы не продолжит рост.
Но рост инфляции при падении рынка труда это стагфляция, в такой ситуации ФРС не сможет значительно помочь экономики США циклом снижения ставок.
Снижение ставки ЦБ при стагфляции не приводило к росту аппетита к риску, разве что шипом на оглашении решения о снижении ставки, но через несколько часов уход от риска обычно возобновлялся.
Возможно, Трамп сумеет исправить ситуацию, в том числе и через пересмотр пошлин, но пока позитива нет.
Выступление Пауэлла через неделю может стать жестким разочарованием для рынков.

О встрече Трампа и Путина.
Я бы выделила некоторые моменты.
Путин сказал, что готов предоставить гарантии безопасности Украине – это позитив.
Путин сказал, что Киев и Европа не должны мешать достигнутым договоренностям.
Трамп сказал, что 1-2 момента не устроят Зеленского, но встреча Зеленского и Путина должна быть скоро.
Интервью Трампа Фокс раньше звонка Зеленскому и лидерам Европы – плохой знак, похоже на попытку скрыть провал.
Трамп допустил введение пошлин против Китая через 2-3 недели: огромный негатив для финансовых рынков, но пока отложенный, ибо есть надежда.
Больше информации для анализа станет известно после разговора Трампа с Зеленским.

По ВА/ТА:
— Индекс доллара.
Находится в канале, истинный пробой канала приведет к сильному движению.
Наиболее вероятный вариант разметки на картинке.

— S&P500.
S&P500 проколол канал вниз, хотя Насдак100 пробил канал достаточно уверенно.
Трамп сегодня умудрился огласить о введении очередных секторальным пошлин через 1-2 недели, причем опять на чипы, сталь.
Если Пауэлл будет ястребиным – фонда рухнет, если будет нейтральным – все рухнет позже.
Нужно закрепление под каналом.