Внешний фон: рынки США Облигации - опережающий индикатор рынка акций
(крупнейший UST ETF, гос долг США, 10 лет)
По дневным
iShares US Treasures 20+ лет
(крупнейший UST ETF, гос долг США, 20+ лет)
По дневным
По статистике,
в большинстве случаев индексы облигаций — это опережающие индикаторы рынка акций
В апреле в США обвалились и акции, и облигации.
Но S&P 500 восстановился и сейчас около исторических максимумов.
А облигации продолжают падать.
У США большие проблемы с размещением долга.
По текущим, уже не покупают.
Пока, ФРС умудряется еженедельно уменьшать баланс.
И пока ФРС единогласно держит ставку.
Если, как хочет Трамп, снижать ставку, то ФРС придётся самим брать US Treasures на баланс.
Это называется QE и с лагом до года даст рост инфляции в США.
Т.е. или кризис (связанные с сокращением расходов на фоне высокой инфляции из-за тарифов)
и коррекция на рынке США, или QE
По статистике,
сентябрь — худший месяц на рынке США.
Летом — очередная комедия
с поднятием потолка госдолга.
В августе — сентябре нас ждёт интересное шоу,
на рынках США может вырасти вола.
План заимствований США во 2 и 3 кварталах 2025г. $1,07 трлн
Такие заимствования возможны
только в том случае, если повысят потолок госдолга
Но занять без повышения лимита госдолга можно только на $200 млрд.
Вопрос повышения потолка, утверждения бюджета и налоговых льгот будет к июлю-августу, что означает
риск достаточно резкого роста предложения госдолга (до $0.9 трлн) и
изъятие ликвидности (до $0.7 трлн) в третьем квартале, если затянут принятие бюджетных решений.
Вспомните комедии, которые происходили в США
из-за несвоевременного повышения Конгрессом потолка госдолга.
В предыдущие годы, задерживали зарплаты госслужащим, отправляли их в отпуска,.. .
В августе – сентябре интересная свистопляска, возможно ухудшение внешнего фона.
ВЫВОД
Вероятно,
осенью может появиться интересная точка входа.
Зачем облиги долларовые облиги остальным, при наличии ETF на золото и золотых облиг с доходностью 3-6% — тоже непонятно. Кто их вообще покупает на свои деньги на смартлабе ?
Вы Олег конечно проделали большую работу, но зачем? Мне например фиолетово что происходит с USD и тем более Евро — понятно что с гос. управлением на самом верху там всё плохо (и как следствие с доходами, система пошла в разнос) и эти валюты в любом случае будут подпечатывать в достаточно больших объёмах чтобы покрыть расходы и обесценить свои долги в евро/USD. Инфляции в 50-70% как в Турции я не ожидаю, но более менее комфортную инфляцию 15-20-25% относительно золота Запад уже освоил. При этом им удаётся рисовать её в 3-5% для крестьян. Что и зачем там анализировать? Фальшивую статистику и аналитику смахивающую на пропаганду? Практического выхлопа я не вижу. В спекуляциях я несилён. Кроме фондов недвижимости на западе что другое брать очень стрёмно. Но по ним такая доходность… Надо зарыть очень много денег, чтобы капали какие то реальные суммы и основной капитал не обесценивался.
Нал сейчас никто не держит. Деньги (которые не на поесть) нужны только на 1-2 недели, максимум месяц и то их держат в фондах денежного рынка, чтобы переложить дивиденды, другие доходы в реальные активы типа золота, акций или фьючерсы/опционы — если кто-то покупает эти страховки.