Ожидаем, что выручка МТС за 1кв25 составит 175,8 млрд рублей (+9,0% г/г), OIBDA 63,0 млрд рублей (+6,6% г/г), чистая прибыль на уровне 2,8 млрд руб. — АТОН

МТС должна представить финансовые результаты за 1-й квартале 2025 в среду, 21 мая.

Мы ожидаем, что выручка компании составит 175,8 млрд рублей (+9,0% г/г) на фоне продолжения роста в сегменте финтеха (ожидаем роста выручки банковского бизнеса +17% г/г) и сильной динамики в сегменте рекламных технологий (adtech, +45% г/г), при этом профильный сегмент мобильной связи, вероятно, покажет умеренный рост (ожидаем +5% г/г).

По нашим прогнозам, показатель OIBDA за 1-й квартал 2025 составит 63,0 млрд рублей (+6,6% г/г), а рентабельность OIBDA — 35,9% (-0,8 п. п. г/г). Сдерживающее влияние на рентабельность должен оказать рост расходов на персонал и финтех (в составе операционных расходов), а также на маркетинг экосистемы. В то же время объявленные МТС меры по оптимизации расходов, включая сокращение численности персонала и прекращение развития малозначимых направлений, могут частично сгладить негативную динамику.

Мы прогнозируем чистую прибыль на уровне 2,8 млрд рублей по сравнению с 39,8 млрд рублей в 1-м квартале 2024 за счет высокой базы в 1К24 вследствие получения прибыли от продажи активов в Армении и положительной переоценки ценных бумаг и валютных позиций.