Нефть падает, а рубль крепчает: в чем секрет?
Нефть падает, а рубль крепчает: в чем секрет?
Brent $60, но рубль не слабеет. Казалось бы, парадокс — но все логично. Разберем главные причины этой аномалии.
1️⃣ Бюджетное правило — главный амортизатор
▸ Цена отсечки $60 → сейчас нефть ровно в зоне баланса
▸ Если упадёт до $55 — давление на рубль будет минимальным (менее -1₽)
▸ Нет резких валютных интервенций → стабильность
2️⃣ ФНБ «зеркалит» — и это сильнее нефти
▸ В 2025 ФНБ выведет на рынок ~2 трлн ₽ валюты $USDRUB
▸ Это как если бы нефть внезапно подорожала на $7-8
▸ Но спрос не успевает за таким объемом → давление на курс
3️⃣ Экспортёры активнее продают валюту
▸ Высокие ставки → выгоднее конвертировать $ в ₽
▸ Квазивалютные облигации ($5 млрд) снижают спрос на доллары $LKOH
4️⃣ Импорт не растёт — спрос на $ слабый
▸ Потребление товаров +1% г/г — вяло
▸ Автокредиты в минусе, потребительское кредитование тормозит
▸ Даже при крепком рубле импорт не ускоряется → нет давления на курс
🔍 Что в итоге?
Пока бюджетное правило + зеркалирование ФНБ работают, рубль может держаться даже при $60.
⚠️ Главные риски
Летний сезон (спрос на валюту для поездок)
Осень (сокращение продаж $ экспортёрами)
Поэтому рубль сейчас менее зависим от нефти, чем кажется. Но лето может внести коррективы.
👇 Как вам текущая устойчивость рубля? Ждете ослабления или так и будет стабильно?
Константин06 мая 2025, 16:56Рубль можно сделать хоть 100 хоть 120 все, он стоит 81 так хочет цб0
Тимур К06 мая 2025, 17:20Импорт в страну упал в разы после 2022. Соответственно долларов меньше уходит за бугор. Соответственно рубль по 70 при нефти по 60 вообще не колышет никого. Тем более авторынок встал из-за процентных ставок и цен, не везут в страну машины значит и рубль не нужно на 100 гнать. До людей все никак не дойдет, что нефть по 60 и рубль по 100 вообще не коррелируют и бюджетное правило тут не причем, его для лохов придумали, налогов в стране столько, что они позволяют перекрывать все расходы бюджетников0
