Потенциал роста по индексу от сегодняшних значений на уровне 3200 пунктов составляет 30–35% — Михаил Задорнов в интервью Ъ - конспект

Экс-министр финансов России Михаил Задорнов в интервью Ъ:

В ноябре прошлого года капитализация российского рынка акций упала до самых низких за последнее время значений, она была на уровне примерно 52 трлн руб., при том обменном курсе рубля это соответствовало $430–450 млрд.
Если будет достигнуто соглашение о перемирии — причем не краткосрочное, а хотя бы среднесрочное, на 3–5 лет,— то даже при сохранении нынешнего режима санкций рынок выйдет на совсем другие ориентиры.
На рынке акций можно посмотреть на соотношение годовой прибыли и стоимости компании. По этому параметру российские компании недооценены минимум на 30–40%, даже после последней «повышательной» коррекции.
Курс почти весь 2021 год держался на уровне 75 руб./$, индекс в конце 2021-го — начале 2022 года был в районе 4100–4200 пунктов. Это означает, что потенциал роста по индексу от сегодняшних значений на уровне 3200 пунктов составляет 30–35%. Так что февральская реакция рынка акций выглядит вполне оправданно.
Сейчас есть два фактора, работающих на снижение инфляции. Во-первых, это снижение кредитования, причем не только розничного, но и корпоративного. Второй фактор — обменный курс рубля.
Одна из причин высокой инфляции второй половины 2024 года — два резких обесценения рубля в июне и в ноябре.
Не думаю, что курс доллара уйдет в ближайшее время к ста рублям, он скорее закрепится в диапазоне 90–95 руб./$.
По инфляции самый оптимистичный вариант — 7,5–8% по итогам нынешнего года и 5,5–6% в следующем году.

www.kommersant.ru/doc/7584912

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

задорнов Михаил валюта доллар рубль акции форекс фьючерс MIX Индекс МБ IMOEX

фьючерс MIX

Nordstream

Псков

372

82 499

с 31 января 2015

39 Комментариев

Бубльгум
20 марта 2025, 12:41
- Если будет достигнуто соглашение о перемирии — причем не краткосрочное, а хотя бы среднесрочное, на 3–5 лет,— то даже при сохранении нынешнего режима санкций рынок выйдет на совсем другие ориентиры.
За счет чего? где компании возьмут прибыль
+1
MiSh
20 марта 2025, 13:02
Очевидно что дисконт по российским бумагам после мира/перемирия будет уже больше чем до СВО.
Выросли налоги по сравнению с периодом до СВО
Вырос дефицит рабочей силы и зарплаты чем до СВО
Выросли госрасходы и они обратно уже не уменьшаться до их размера перед СВО
+1

Читайте на SMART-LAB:

EUR/CHF: Медведи возвращаются к привычной работе?

Кросс-курс EUR/CHF пробует закрыть текущий день (четверг) разворотной моделью с длинным верхним фитилем (падающей звездой), которая при этом тестирует снизу вверх границу локального ранее...

Tickmill

28.05.2026

RENI опубликовала Q&A звонка с инвесторами по итогам 1 кв. 2026 года

Ключевые вопросы касались роста рынка и компании, выплаты дивидендов. Приводим выдержки. Подробный документ вы можете найти на сайте RENI: –> Инвесторам -> Отчетность -> Финансовые...

Ренессанс страхование

28.05.2026

💡 У «НОВАТЭКа» есть только два союзника: дефицит и флот

🔹 С начала года акции «НОВАТЭКа» снизились на 10%, тогда как индекс Мосбиржи потерял 6,6%. При этом рыночные условия улучшились: нефть марки Brent подорожала больше чем на 50%, а газ в Европе...

ВТБ Мои Инвестиции

28.05.2026

Технический комментарий для наших подписчиков. Weekly №119

IMOEX = 2580. С начала апреля рынок перевернулся вниз и пока продолжает развиваться нисходящая тенденция . Рынок снижается 9 из 11 последних недель. 📉Похожая волна снижения была с 8 сентября...