Потенциал роста по индексу от сегодняшних значений на уровне 3200 пунктов составляет 30–35% — Михаил Задорнов в интервью Ъ - конспект

Экс-министр финансов России Михаил Задорнов в интервью Ъ:

В ноябре прошлого года капитализация российского рынка акций упала до самых низких за последнее время значений, она была на уровне примерно 52 трлн руб., при том обменном курсе рубля это соответствовало $430–450 млрд.
Если будет достигнуто соглашение о перемирии — причем не краткосрочное, а хотя бы среднесрочное, на 3–5 лет,— то даже при сохранении нынешнего режима санкций рынок выйдет на совсем другие ориентиры.
На рынке акций можно посмотреть на соотношение годовой прибыли и стоимости компании. По этому параметру российские компании недооценены минимум на 30–40%, даже после последней «повышательной» коррекции.
Курс почти весь 2021 год держался на уровне 75 руб./$, индекс в конце 2021-го — начале 2022 года был в районе 4100–4200 пунктов. Это означает, что потенциал роста по индексу от сегодняшних значений на уровне 3200 пунктов составляет 30–35%. Так что февральская реакция рынка акций выглядит вполне оправданно.
Сейчас есть два фактора, работающих на снижение инфляции. Во-первых, это снижение кредитования, причем не только розничного, но и корпоративного. Второй фактор — обменный курс рубля.
Одна из причин высокой инфляции второй половины 2024 года — два резких обесценения рубля в июне и в ноябре.
Не думаю, что курс доллара уйдет в ближайшее время к ста рублям, он скорее закрепится в диапазоне 90–95 руб./$.
По инфляции самый оптимистичный вариант — 7,5–8% по итогам нынешнего года и 5,5–6% в следующем году.

www.kommersant.ru/doc/7584912

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

задорнов Михаил валюта доллар рубль акции форекс фьючерс MIX Индекс МБ IMOEX

фьючерс MIX

Nordstream

Псков

388

85 444

с 31 января 2015

39 Комментариев

Бубльгум
20 марта 2025, 12:41
- Если будет достигнуто соглашение о перемирии — причем не краткосрочное, а хотя бы среднесрочное, на 3–5 лет,— то даже при сохранении нынешнего режима санкций рынок выйдет на совсем другие ориентиры.
За счет чего? где компании возьмут прибыль
+1
MiSh
20 марта 2025, 13:02
Очевидно что дисконт по российским бумагам после мира/перемирия будет уже больше чем до СВО.
Выросли налоги по сравнению с периодом до СВО
Вырос дефицит рабочей силы и зарплаты чем до СВО
Выросли госрасходы и они обратно уже не уменьшаться до их размера перед СВО
+1

Читайте на SMART-LAB:

B2B-РТС: крепкий актив с регулярной выплатой дохода. Лучший разбор отчета за 2 квартал👍

BTBR неплохо отчитался. 📈Во 2-м квартале рост выручки составил +18%г/г. 📈Скорректированная прибыль за полугодие выросла на +25%г/г. Из 62 отчитавшихся компаний это №20 результат по кварталу и...

Mozgovik

26.08.2026

Bitcoin взял гроссмейстерскую высоту. Что дальше?

Цифровое золото после недели бурного ралли стабилизировалось под психологической отметкой 80000. К радости покупателей, актив наконец-то полностью отработал классическую разворотную модель...

Tickmill

26.08.2026

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «Ренессанс страхование» на уровне ruAA

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности ПАО «Группа Ренессанс Страхование» (MOEX:RENI) на уровне ruAA. Прогноз по рейтингу сохранен на стабильном уровне....

Ренессанс страхование

26.08.2026

Займер МСФО 2 кв. 2026 г. - прибыль x0,5, зато все акционерам

Займер опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2 кв. 2026 г. Чистая прибыль продолжает быть под давлением и снизилась почти вдвое до 484 млн руб. на фоне отрицательного результата банка....