⭐️ OZON: ловкость рук и никакого мошенничества🎩
OZON – мой любимый магазин, ведь он экономит время. Это маркетплейс, который почти не подводит по срокам доставки, предлагает самый широкий ассортимент, и с годовой подпиской доставка бесплатная даже при чеке 500 рублей. Но почему мне нравится быть клиентом OZON, и не хочется быть его акционером?
👉Кот.Финанс PRO – самый крутой канал про облигации
--
OZON грандиозно презентовал итоги года, где с порога заявляется, что скорректированная EBITDA составила ₽40,1 млрд. Это фантастика, ведь компания долгое время была убыточная. Масштабы выросли, процессы поправили, и теперь можно наслаждаться прибылью?
Но давайте сначала вспомним, как считается EBITDA
EBITDA = прибыль до налогообложения + финансовые расходы + амортизация
А тут какая-то скорректированная EBITDA… хммм. Но ведь есть международный стандарт, там всё унифицировано… Или нет:
Есть ремарка, что скорректированный показатель может быть несопоставим. А если всё-таки посчитать по классике?
Тогда мы получим, что рост EBITDA образовался главным образом за счет роста процентных расходов (раньше у OZON была чистая денежная позиция, а теперь долг), и амортизации на выросшем масштабе бизнеса. Но CAPEX (кап.затраты никто не отменял). Убытки выросли на 14 млрд. Главная «вольность» в интерпретации EBITDA, что бонусы менеджменту (12 млрд.) отнесли к корректировкам, хотя это больше похоже на управленческие расходы (часть операционных расходов)
Вообще, мы позитивно смотрим на OZON:
🔹убытки выросли, но масштаб бизнеса поражает. Мы смотрим не на выручку, а на товарооборот GMV, который близок к 3 трлн
🔹ключевая ставка рано, или поздно снизится, и это снизит давление на финансовый результат
🔹глобальная инвест.программа сменится спокойным коммунальным (логистическим) бизнесом
Но пока то, на чем экономит клиент – оплачивает акционер. Поэтому мы предпочитаем облигации: OZON тратит деньги на процентах, а мы зарабатываем:
👍лучшие fix-облигации, кто ждет снижение ставки
👍топовые флоатеры, кто не ждет снижения ставок
👉Кот.Финанс PRO – самый крутой канал про облигации
---
Спасибо, что читаете нас❤
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!
Типа толи еще будет? Захват рынка?
Инвестиции в любую компанию, включая Ozon, требуют тщательного анализа и оценки рисков. Прежде чем принимать решение об инвестициях, важно учесть несколько аспектов:
Финансовое состояние компании: изучите финансовые отчёты Ozon, чтобы понять, насколько устойчива компания финансово. Обратите внимание на такие показатели, как выручка, прибыль, долг, денежные потоки и т. д.
Рыночная позиция: оцените положение Ozon на рынке электронной коммерции. Рассмотрите долю рынка, конкурентные преимущества, стратегию развития и планы по расширению.
Регуляторные и правовые риски: учитывайте возможные изменения в законодательстве, которые могут повлиять на деятельность компании. Также важно обратить внимание на судебные разбирательства и другие юридические риски.
Макроэкономические факторы: рассмотрите общее состояние экономики, инфляцию, процентные ставки и другие макроэкономические показатели, которые могут повлиять на бизнес Ozon.
Риски, связанные с отраслью: электронная коммерция — это динамично развивающаяся отрасль с высокой конкуренцией. Учитывайте риски, связанные с изменениями в потребительских предпочтениях, технологическими инновациями и другими факторами.
Дивидендная политика: если вы рассматриваете инвестиции с целью получения дивидендов, изучите дивидендную политику Ozon и историю выплаты дивидендов.
Анализ цен акций: изучите динамику цен акций Ozon и сравните её с показателями других компаний в отрасли. Это может помочь вам оценить потенциальную доходность инвестиций.
Экспертные мнения: ознакомьтесь с аналитическими отчётами и рекомендациями финансовых аналитиков и инвестиционных банков относительно акций Ozon.
Важно помнить, что инвестиции всегда связаны с риском, и прошлые результаты не гарантируют будущих доходов. Перед принятием решения об инвестициях рекомендуется проконсультироваться с финансовым советником или специалистом по инвестициям.
Творческий подход
Минусы жадность.
В общемто как и у всех продавцов.
Например сейчас в магазине все дороже. И если полазить по спец сайтам. Да даже тому же авито объеденить товары. Озон улетит в трубу. Жадность это главная проблема любых продавцов.
Давиче хотел купить пылесос строительный. Приглядел за 10к на озоне. Заказал. Думаю поищу в другом месте. Нашел в другом за 7к.
Да они x10 по gmv сделали за 5 лет
Если задаться вопросом, а за что такая щедрость, то ответ плавает на поверхности, — за переформатирование ритейла в мастштабах страны, т.е. все таки второе. В ту же кассу, наплевательское отношение к законодательству в области прав потребителей (по Швабу у потребителей прав не будет, будут брать то что дают и еще благодарить), мутные ответы на вопросы, а в части конкретики, к примеру о запрете оплаты налом и карточками в ПВЗ, вообще игнорирование вопросов.
В кратце как-то так.
ps По другим фронтам повесточку тоже продвигают — это и цифровой рупь, и тотальная маркировка товаров, и ползучий перевод в онлайн всех отношений с государством. Но думаю не пройдет.
Оно вышли на ipo и эти деньги пустили в развитие. Это не мошенничество
ps хотя где закон и где повесточка.
Там еще много чего, но ничего особо не скрывается и говорится в открытую, так что никакой конспирологии.
Опять убытки у Озон, а акции растут