Пятничный поцелуй

Позади неделя, приближающая трейдеров ко второму сроку правления Трампа.
Экономические отчеты уходящей недели не оказали решающего влияния на динамику рынков, все движения происходили на переосмыслении будущей политики администрации Трампа и на заявлениях членов ФРС.
Но, поскольку эконмические отчеты оказали влияние на риторику членов ФРС, то стоит их упомянуть.
Отчет по инфляции CPI США вышел прогнозным, инфляция PPI США выше прогноза, но участники рынка были готовы к таким данным, ибо Пауэлл на прошлой неделе предупредил о росте инфляции в 4 квартале по причине низкой базы прошлого года и отметил, что ФРС не намерена на неё остро реагировать, ибо ожидается резкое падение инфляции с февраля 2025 года по причине высокой базы прошлого года.
Тем не менее, все члены ФРС отметили более сильный рост инфляции.
Пауэлл заявил, что инфляция выше прогноза не поколебала его уверенность в правильном пути к цели ФРС по инфляции в 2,0%, но отметил, что сила экономики не дает повода спешить со снижением ставок, у ФРС есть повод осторожно подходить к принятию решений по ставке.
С учетом, что никаких важных экономических отчетов за неделю с заседания ФРС 7 ноября не поступало – на мнение Пауэлла повлияла та самая пресловутая инфляция, о росте которой он предупреждал и которая не изменила его уверенность.
Другие члены ФРС меняли оттенки своей риторики каждые несколько часов, либо темники не раздали вовремя, либо тестировали реакцию рынка на возможную паузу в снижении ставок.

Розничные продажи за октябрь вышли слабыми, но с сильной ревизией вверх за сентябрь, детали отчета подтверждают более ранние закупки американцами подарков к Рождеству, о чем предупреждали банки.
Но отчет по розничным продажам за ноябрь часто выходит сильным, ибо это время скидок, обрыв потребления может начаться в декабре или, если американцы продолжат покупки перед введением пошлин Трампа, обрыв наступит с февраля-марта.

Если рассуждать о декабрьском заседании ФРС, то в голову приходит банальный баланс, но не между сторонами мандата ФРС, а о компенсации ястребиных прогнозов голубиным решением или голубиных прогнозов ястребиным решением.
Более вероятный вариант: снижение ставки с прогнозами по меньшему количеству снижений ставок в 2025 году.
Но до публикации ноябрьского нонфарма ясности не будет, а любые голубиные шаги ФРС связаны с единственным страхом обвала рынка труда США.

Рынки отыгрывали тренд победы Трампа ростом доллара на фоне падения долгового рынка до тех пор, пока не вышли на аномальные уровни по торгово-взвешенному индексу доллара и доходностям ГКО США.
И если с долларом продолжение роста очевидно при реализации угроз Трамп по повышению пошлин на 10%-20% на товары всех торговых партнеров, то с ГКО США рынки перестарались.
Не будет Трамп терпеть таких расходов на обслуживание госдолга, равно как и пошлины приведут к резкому падению экономики мира и США, ибо уже очевидны закупки товаров народом впрок на ожидании новой торговой политики, а впереди американцев ждет отмена субсидий и льгот Байдена перед битвой в Конгрессе по снижению налогов.

Фондовый рынок США начал падение с вечера среды, когда лидером Сената был выбран ненавистный Трампу Тьюн, а кандидата Трампа исключили из гонки в первом туре голосования.
Тьюн сразу заявил, что на намерен инициировать отмену правила голосования абсолютным большинством в 60 сенаторов по важным законопроектам, что ставит под угрозу снижение налогов, обещанное Трампом.
В нижней палате преимущество республиканцев небольшое и хватает противников политики Трампа.
В четверг добавился негатив от выступления главы ФРС Пауэлла.
Но впереди отчет Нвидиа, он ожидается сильным, и, если никто никого не пристрелит на выходных, с понедельника логичен восходящий коррект на фондовом рынке как минимум.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Ключ перелоили и путь к 1,02-1,03 открыт.
Большие сомнения в достижении цели по прямой, но, если Трамп повторит о готовности повышения пошлин на товары ЕС: полетит вниз.
С другой стороны, перемирие РФ и Украины будет на рост евро.
К сожалению, ВА в удлинении, корректы определить трудно, по ним в таком ситуации ориентируются.
Только старшие ТФ и ФА.

— Насдак100.
Весь вопрос в полноценной 5 волне или усеченной.
Перелоу 19888 скажет об окончании текущей волны с падением к трендовой поддержке.