Брат Белоусова считает, что действия ЦБ РФ введут Россию в стагфляцию
Брат Белоусова (который сейчас министр Обороны) написал занятную записку по поводу Стагфляции и высокой ставки ЦБ РФ (в конце статьи пришлю скриншоты статьи)
Тезисно:
👉 При текущих доходностях в ОФЗ (18,4% годовых за 5 лет), инвестиционные проекты должны приносить суммарную прибыль не менее 130% от вложенных средств, иначе теряют экономический смысл
👉 Доля предприятий из обрабатывающей промышленности, у которых процентные платежи будут составлять 2/3 от опер прибыли на конец года составляет 20% (привет дефолтам и банкротствам)
👉 Растут взаимные неплатежи со стороны контрагентов (уже 37% против средних 20-22%), привет обесценению дебиторки
👉 Действия ЦБ по повышению ставок не ведут к снижению уровня инфляции в экономике т.к.:
1) Существенная часть роста цен не связана с динамикой спроса, большое влияние логистики, проблем с расчетами и росту регулируемых тарифов
2) Повышение ставок ведет к росту квазипроцентных издержек производителей и продавцов (рост издережек на лизинг, аренду и тд)
3) Фин грамотность населения слабая — спрос на потреб кредиты можно ограничить только макропруденциальными лимитами кредитования
4) Повышение общего уровня ставок ведет к росту расходов бюджета на обслуживание долга и субсидирования льготных кредитов
Короче есть риск стагфляции (спад экономики и высокой инфляции) — так пишет Белоусов Дмитрий Ремович
Для предотвращения перехода российской экономики к отрицательным темпам роста годового ВВП, ключевая ставка ЦБ РФ к середине 2025 года должна быть снижена до 15-16% годовых
Прислушаются?)
ЦБ наверное паузу стоит взять. Нельзя же так частить с поднятием ставки. Не дожидаясь эффектов от предыдущего поднятия и ужесточения регулирования. Потом также панически снижать будут? При этом, ожидания роста ставки уже и сами подстегивают инфляцию — завтра еще дороже будет.
Не знаю… может имеет смысл заставить банки снизить проценты по вкладам, чтобы ликвидность чуток ушла в ценные бумаги — офз, корпоративные облигации, акции. Абсорбируют там массу денег и чуток дадут вздохнуть рынкам. БЛК банкам дали — может урезонятся… посмотрим.
У меня вопросы к ЦБ не то, что они ставку поднимают, а то как это происходит — почему в сентябре ждали 20 проц, а подняли только до 19 проц? Кому это было выгодно? Если бы в сентябре ожидаемо подняли, то превентивная и ожидаемая мера была бы правильной. Но нет… подняли всего до 19 проц, а потом вывалили столько слов — про необходимость более жесткой ДКП… хрень же какая то.