Π“ΠΎΡΡ‚ΡŒ
Π’Ρ…ΠΎΠ΄ Π½Π° сайт
Raptor_Capital
Raptor_Capital Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π±Π»ΠΎΠ³
28 октября 2024, 18:12

🍏 X5 Group – ΠžΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ Π·Π° 3 ΠΊΠ². 2024 Π³. ΠžΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ΠΈ пСрспСктивы ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

🍏 X5 Group – ΠžΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ Π·Π° 3 ΠΊΠ². 2024 Π³. ΠžΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ΠΈ пСрспСктивы ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

πŸ“ˆ Π‘Π˜Π›Π¬ΠΠ«Π• БВОРОНЫ:

β€’ Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° Π·Π° 3 ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» 2024 Π³ΠΎΠ΄Π° выросла Π½Π° 22,9% Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΈ составила 978,5 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ влияниС ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈ рост сопоставимых ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΠ»ΠΎΡ‰Π°Π΄Π΅ΠΉ.

β€’ ΠžΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ стоит ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ всС сСгмСнты Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡƒ: Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠŸΡΡ‚Ρ‘Ρ€ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ выросла Π½Π° 20,1% Π΄ΠΎ 767,9 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠŸΠ΅Ρ€Π΅ΠΊΡ€Ρ‘ΡΡ‚ΠΊΠ° – Π½Π° 17,2% Π΄ΠΎ 114 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° Π§ΠΈΠΆΠΈΠΊΠ° – Π½Π° 99,8% Π΄ΠΎ 62,8 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

β€’ EBITDA ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅Π³ΠΎ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° рост Π½Π° 16% Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΈ составила 71,3 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π½Π° 19,3% Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π΄ΠΎ 35,3 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

β€’ НСсмотря Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ чистый Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ вырос с Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π° 3,3% Π΄ΠΎ 197,1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ чистый Π΄ΠΎΠ»Π³/EBITDA снизился Π΄ΠΎ 0,78x ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² 0,89x Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°.

❗ РИБКИ:

β€’ АдминистративныС расходы ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ выросли Π½Π° 25,6% Π΄ΠΎ 173 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, это повлияло Π½Π° сниТСниС Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° 0,1% ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹ΠΌ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Π΄ΠΎ 3,6%. ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ» рост Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ»Π°Ρ‚ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π°, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ сообщил ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ индСксации Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ сотрудников.

❓ ΠŸΠ•Π Π‘ΠŸΠ•ΠšΠ’Π˜Π’Π«:

β€’ Π’ Π°ΠΏΡ€Π΅Π»Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΈ расписками Π±Ρ‹Π»ΠΈ остановлСны ΠΈΠ·-Π·Π° Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ процСсса рСдомициляции ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² оТидаСтся 9 января 2025 Π³ΠΎΠ΄Π°. Π Π°Π½Π΅Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΅Π·Π΄ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ Π² сСнтябрС, Π½ΠΎ сроки ΡΠ΄Π²ΠΈΠ½ΡƒΠ»ΠΈΡΡŒ ΠΈΠ·-Π·Π° рассмотрСния ΠΆΠ°Π»ΠΎΠ±Ρ‹ нидСрландской части бизнСса Π½Π° Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ суда ΠΎ приостановлСнии Π΅Ρ‘ ΠΏΡ€Π°Π².

β€’ Π§Ρ‚ΠΎ касаСтся Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ навСса ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΎΡ‚ Π½Π΅Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°ΠΌ экспСртов Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° 10-20%, Π½ΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ SberCIB ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΠΈ расписок ΡƒΠΆΠ΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½ΠΎ Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ сама провСсти частичный Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ своих Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Ρƒ Π½Π΅Ρ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².

β€’ Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ стоит ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ X5 Group ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π² 2025 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π΄Ρ€Π°ΠΉΠ²Π΅Ρ€ΠΎΠΌ роста ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ.

πŸ€” ΠžΠ¦Π•ΠΠšΠ КОМПАНИИ:

β€’ Учитывая, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° расписок Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ приостановлСния Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² Π±Ρ‹Π»Π° Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 2798 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, ΠΏΡ€ΠΈ сохранСнии Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² роста EBITDA Π΄ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π° Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ EV/EBITDA составит 3,7x. Π£ основного ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π° ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚Π°, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста, Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 4,2x. Π˜ΡΡ…ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· этого, справСдливая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ X5 Group послС возобновлСния Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² составляСт порядка 3800-4000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

✏️ Π’Π«Π’ΠžΠ”Π«:

β€’ X5 Group ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ расти Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ, Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ инфляции. Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° всСх сСгмСнтов бизнСса Π² Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ рост, Π° долговая Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ снизилась Π·Π° счёт роста ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

β€’ Π’ Π°ΠΏΡ€Π΅Π»Π΅ я Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ» Π½Π΅ Π·Π°ΠΌΠΎΡ€Π°ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои срСдства Π² расписках X5 Group Π½Π° врСмя ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΅Π·Π΄Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Компания ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ приятно ΡƒΠ΄ΠΈΠ²Π»ΡΡ‚ΡŒ своими Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ выглядят Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ инвСстиционно ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π» – сразу послС возобновлСния Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² Π±ΡƒΠ΄Ρƒ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ X5 Group Π² свой ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ.
_____
πŸ‘‰ ΠŸΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° ΠΌΠΎΠΉΒ Ρ‚Π΅Π»Π΅Π³Ρ€Π°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π», Ρ‚Π°ΠΌ Π²Ρ‹ Π½Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ Π΅Ρ‰Π΅ большС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.
πŸ’Ό Мой ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ Π² ΠŸΡƒΠ»ΡŒΡΠ΅:Β Raptor_Capital

0 ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π²

АктивныС Ρ„ΠΎΡ€ΡƒΠΌΡ‹
Π§Ρ‚ΠΎ сСйчас ΠΎΠ±ΡΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚

Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½
Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ
Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½