Изображение блога
Андрей Хохрин
Андрей Хохрин Блог компании Иволга Капитал
02 сентября 2024, 06:56

Доходности облигаций рекордны с мобилизации. Таблицы наиболее и наименее доходных ВДО

Доходности облигаций рекордны с мобилизации. Таблицы наиболее и наименее доходных ВДО

Если это не биржевая паника, то что же? Правда, интересной для покупок ситуация становится, когда котировки, в данном случае котировки облигаций, оттолкнутся вверх. Чего еще нет. Однако ждать, думаем, не долго.

Диаграмма с динамикой доходностей в сегменте ВДО (и чуть шире) приложена. Здесь приведены доходности в разрезе не отдельных облигаций, а средние доходности для разных кредитных рейтингов. От B- до A+. Миновавшая неделя поставила рекорды доходностей за почти 2 года, с мобилизационного шока.

Отдельно – группа таблиц с наиболее и наименее доходными облигациями, в чуть более узком сегменте рейтингов, от BB- до A+. Доходность каждой облигации сравнивается со средней доходностью для ее кредитного рейтинга, а также с нашим расчетом «справедливой» доходности.

Доходности облигаций рекордны с мобилизации. Таблицы наиболее и наименее доходных ВДО
Доходности облигаций рекордны с мобилизации. Таблицы наиболее и наименее доходных ВДО

Когда облигации однажды пойдут в рост, таблицы с премиями пригодятся, для подбора сравнительно наиболее доходных (и наименее оцененных) бумаг. А прямо сейчас это больше справочная информация.


Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт
14 Комментариев
  • Инвестор
    02 сентября 2024, 08:38
    И всё это сопровождается одним из самых сильных спадов на рынке, не считая кризисных годов, на рекордных объёмах, которые выше, чем на феврале 22 и октябре 22 года. Что вообще происходит?
  • Андрей
    02 сентября 2024, 08:54
    Премия к рейтингу, может означать, что рейтинг не корректный
    • Матвеева Владлена
      02 сентября 2024, 09:41
      Андрей, может. В связи с этим проводим собственный анализ кредитного качества
  • Николай Помещенко
    02 сентября 2024, 10:53
    а ОФЗ уже можно считать ВДО?
  • alexandrstroys1
    02 сентября 2024, 15:21
    Поясните пожалуйста столбец премия к дефолту. Или я тупой, или вы очень умные. 😁
    Можно ли сказать проще, чем выше цифра в этом столбце, тем вероятнее дефолт?
    А если у эмитента несколько выпусков и у них разные премии, это зависит от близости погашения конкретного выпуска, чем он ближе, тем вероятнее, что эмитент деньги на погашение найдёт и от этого он ниже или выше в строчках?
    • Матвеева Владлена
      02 сентября 2024, 15:51

      alexandrstroys1, Премия к дефолту = Доходность к погашению — Справедливая доходность (доходность, которая должна быть с учётом вероятности дефолта), т.е. она показывает насколько доходность к погашению превышает справедливую доходность. Маркером вероятности дефолта скорее является кредитный рейтинг.

      Чаше всего основная причина разных премий выпусков эмитента — это рыночная неэффективность.

        
  • alexandrstroys1
    02 сентября 2024, 15:26
    И ещё по конкретным эмитентам, почему они так валятся?
    1. АСВ стоимость движется к стоимости МФК или у них есть проблемы?
    2. Мегаткт в чём здесь подвох, длинная дюрация или не правильный рейтинг, или есть проблемы? Вроде по отчёту даже плюсанули по прибыли?
    Ника заставила думать, раньше поспокойнее был.
    • Матвеева Владлена
      02 сентября 2024, 15:59
      alexandrstroys1, эмитенты не очень публичные и информации по ним мало. Для добавления в портфель выпуски не рассматривали, поэтому, к сожалению, ничего содержательного сказать мы не можем
  • usikpa
    04 сентября 2024, 00:16
    Дефолты? Где дефолты? Вот пойдут дефолты волной, Мечел/Сегежа/МВидео будут спасать, национализируя или перекредитовывая через субсидии, — вот тогда…

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн