Роснефть, Татнефть и Газпромнефть, 3 наиболее перспективные акции в нефтегазовом секторе по мнению аналитиков Альфа Банка

По мере роста прогнозируемости денежно-кредитной политики и «остывания» ближневосточного конфликта, мы наблюдаем планомерное возвращение нефтяных котировок к фундаментально-обоснованным уровням, которые, на наш взгляд, в среднем составят $85,2-86,6 за баррель Brent в 2024-2025 гг.

В рамках нашей обновленной стратегии мы подтверждаем наш взгляд на компании нефтегазового сектора, отмечая значительный потенциал роста акций Роснефти и Татнефти, которые, как мы полагаем, по-прежнему недооценены рынком.

С начала 2024 г. котировки ROSN и TATNр просели соответственно на 7,3% и 6,5%, что в условиях роста ключевой ставки и налога на прибыль сопоставимо с проведенной нами переоценкой. Тем не менее, мы ожидаем, что во второй половине года дисконт на нефть марки Urals заметно сократится (до $13,3, против $16,8 в 1П24) по мере решения логистических проблем и усиления роли национальных валют в расчётах с Индией и Китаем. Вкупе с ожидаемым ослаблением рубля, это обеспечит ключевым бенефициарам восстановления цен на данном направлении – Роснефти и Татнефти – опережающий рост финансовых показателей.

При этом к списку наших фаворитов на 2П24 мы добавили Газпром нефть, акции которой существенно скорректировались с начала года.

Поскольку после переоценки базы дивидендных выплат SIBN предлагает одну из самых высоких дивидендных доходностей в секторе (около 16% в 2024 г.), мы считаем, что акции компании могут продемонстрировать опережающий рост после дивидендной отсечки 8 июля. Так, до конца года акционерная стоимость компании может вырасти на 13-17%, догнав индекс (MOEXOG), что в сочетании с промежуточными дивидендами за 9 месяцев может обеспечить инвесторам доходность от 24% до 29% за полгода.

Источник: www.finam.ru/publications/item/neft-i-gaz-tri-perspektivnye-aktsii-v-sektore-20240716-1400/