Sid_the_sloth
Sid_the_sloth личный блог
19 июня 2024, 19:55

ДНА НЕТ! что происходит с рынком и ОФЗ

Мы продолжаем сползать вниз — индекс Мосбиржи опять рванул ниже 3100 п. и всерьез угрожает пробить многомесячную поддержку в 3000 п., а доходности длинных ОФЗ обновили максимумы после неоправданного всплеска оптимизма. И у меня, и у вас большинство позиций в портфеле — черешневого цвета. Прошло всего 2 дня с момента озвучивания целевых цен, как Лукойл торгуется уже гораздо ниже 7000 ₽. А ведь всего 3-4 недели назад в это многие не верили и плевались на меня в комментариях...

Чтобы не пропустить самое важное интересное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

ДНА НЕТ! что происходит с рынком и ОФЗ

📉Почему продолжаем падать?

Конечно, шороху вчера и сегодня навело происходящее с валютой — юань в моменте был ниже 11 ₽, а доллар по кросс-курсу — ниже 80 ₽. Но главная фундаментальная причина всё та же, и имя ей - ИНФЛЯЦИЯ.

📈Несмотря на ожидания, в мае инфляция в РФ ускорилась и превысила пессимистичные прогнозы. По сравнению с апрелем цены выросли ещё на 0,74%, следует из данных Росстата. В результате годовая инфляция в мае достигла 8,3%. Это уже более чем в 2 (!) раза превышает тот самый амбициозный таргет Центробанка в 4% годовых.

😳Рынки опасаются (и небеспочвенно), что ЦБ может поднять ставку на 1% или превентивно сразу на 2%. Эльвира может сыграть жестко в своем стремлении резко погасить раскручивание инфляционной спирали. В этом случае мы скорее всего проколем 100 п. по индексу RGBI сверху вниз, а доходности по дальнему концу ОФЗ улетят куда то в район 16% или даже чуть выше.

ДНА НЕТ! что происходит с рынком и ОФЗ
Индекс гособлигаций RGBI за последние 3 месяца. Виден отскок и снова вниз. Источник: TradingView

😱На мой личный взгляд, так может выглядеть финал инфляционной паники: RGBI ниже 100, рынок акций (существенно?) ниже 3000 п., доходности длинных ОФЗ 16%+, доходности надежных корпоративных эмитентов 20%+. Это может оказаться отличным моментом для агрессивного добора позиций по разным инструментам.

❗Подчеркиваю: инфляционной. Потому что в мире, в котором мы сейчас живем, в любой момент могут прилететь куда более серьезные не-финансовые «чёрные лебеди». И в этом случае действительно — дна нет.

👀Все ждут худшего

📈Инфляционные ожидания населения в июне тоже выросли - до 11,9% с 11,7% в мае, следует из опроса, проведённого по заказу Банка России. Показатель вернулся на уровень февраля 2024. Наблюдаемая инфляция увеличилась впервые с декабря 2023 года. Её оценка со стороны населения в июне выросла до 14,4% с 14% в мае.

Инфляционные ожидания — один из важных факторов, которые ЦБ учитывает при принятии решения по ключевой ставке. Ближайшее заседание — 26 июля.

👉Сам Центробанк на днях уже тоже намекал на то, что условия могут быть ужесточены. Так, директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Кирилл Тремасов прямо заявил в интервью Интерфаксу, что Банк России будет готов повысить ключевую ставку в июле более чем на 100 б.п.

🔮Мои прогнозы по ставке

Я их уже озвучивал в статье по итогам заседания ЦБ 7 июня. Там я написал, что оптимизм на рынке скорее всего преждевременный — ставку с высокой долей вероятности повысят летом.

🤷‍♂️Свежие данные по инфляции только укрепляют мое мнение в этом прогнозе. К тому же, с 1 июля будут повышены тарифы на услуги ЖКХ — это тоже внесёт определенный вклад в виток раскрутки инфляции.

🤔Впрочем, может произойти и другое развитие событий. Если, к примеру, в июне инфляция и инфляционные ожидания снизятся (например, на фоне укрепления рубля и/или сезонного удешевления некоторых товаров и продуктов), то ЦБ может сохранить ставку на уровне 16% и продолжить наблюдать.

⛔Снижения ставки на следующем заседании я не жду — это было бы слишком опрометчиво даже на фоне потенциального замедления роста цен.

🎯Что делаю лично я?

💼Покупаю флоатеры (ОФЗ-ПК и надежные корпораты) и присматриваюсь к линкерам.

💼Лесенкой набираю корпоративные бонды с высоким фиксированным купоном и дальние ОФЗ (26238, 26243). Рано или поздно ставку всё равно начнут снижать, а получать хорошие купоны в любом случае приятно.

💼Заранее написал себе список интересных к покупке акций и цены, при которых я готов увеличивать позиции, и поставил уведомления в брокерских приложениях. Цена пришла к желаемой — покупаю, невзирая на новостной фон. Это помогает разгрузить мозг и не кусать потом локти.

💼Регулярно добираю валютные инструменты — золото, юань и облигации с привязкой к доллару.

💼Наращиваю подушку безопасности на вкладах под максимальный процент.

❓А вы что думаете по поводу текущей коррекции? Покупаете или ждёте?😉

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 Кто выиграет от высокой ключевой ставки, а кто — наоборот
📍 Торги прекращены: что будет с долларом, евро и валютными инструментами?
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth
33 Комментария
  • SHERKHAN
    19 июня 2024, 20:21
    Если посмотреть на индекс биржи с технической стороны- то увидим что он в зоне перепроданности, впервые тестирует новый канал и даже нарисовал небольшой диверок. О даун тренде говорить пока рановато. 
    • Кола и джинсы
      19 июня 2024, 22:07
      SHERKHAN, эмм, а вы видели график рублебакса после 12.06? Нет? И я не видел)))
    • Николай Помещенко
      19 июня 2024, 22:44
      SHERKHAN, с такой стороны не надо смотреть никогда. это лудоманам оставим
      • SHERKHAN
        20 июня 2024, 10:24
        Николай Помещенко, … с такой стороны не надо смотреть никогда...
        Как говорится-никогда не говори никогда ©. Открою небольшой грааль.
        Числовое значение цены-незыблемая константа в мире трейдинга. Никогда котировку не изменить в прошлом, никогда не нельзя предсказать котир на следующий день. Хотя возможны нюансы. Но без теханализа -Вы как слепой котенок не сможете понять куда  и как. И без тех анализа как раз лудоманство и будет иметь место. Тапая наугад без остановки и несистемно-отличительная черта ловца удачи.
        И обратная сторона. Просто примите. Все что пишут в отчетах, все что говорят, весь фундаментал-это красивая ложь. Аналитик всегда оценивает прошлое. И хороший аналитик никогда не делает прогнозы.
  • Alex Knoff
    19 июня 2024, 21:06
    Главный инструмент Рынка — Валюта( деньги) перестала выполнять свою платежную роль.
    Это значит, что произошла фактическая смерть Рынка рф, рынок без платежных средств не существует, остальные вторичные иструменты акции, облигации и депозиты теперь вовсе не имеют значения, по сути бумага
    • sergik99
      19 июня 2024, 21:17
      Alex Knoff, Без доллара рынка не было?
      • Alex Knoff
        20 июня 2024, 07:41
        sergik99, без денег рынков не бывает
        • sergik99
          20 июня 2024, 09:36
          Alex Knoff, Доллару 200 лет, а рынкам 5000 лет.
          Не все деньги, где Франклин.
      • Кола и джинсы
        19 июня 2024, 22:08
        Sid_the_sloth, бакс падает (даже рисованный банками) — индекс падает, пока никакой отвязки не произошло.
      • Alex Knoff
        20 июня 2024, 07:41
        Sid_the_sloth, Основные свойства денег: Универсальность – использование всеми участниками экономики для расчетов и платежей; Ликвидность – способность обмениваться на любые товары и услуги без потери стоимости. На ликвидность денег влияет инфляция
      • Alex Knoff
        20 июня 2024, 07:44
        Sid_the_sloth, суроггат денег без платежных свойств и фальшивая биржа как следствие, можете продолжать покупать бумагу, но это неРынок
      • Alex Knoff
        20 июня 2024, 08:07
        Sid_the_sloth, Эмитeнт ceйчac пpoвoдит coвeщaния нa тeму coздaния нoвoй cиcтeмы, в кoтopoй cдeлки купли-пpoдaжи дoллapoв зa pубли будут oбeзличeнными. Ecтecтвeннo, тaкую cиcтeму дoлжeн кoнтpoлиpoвaть (и peгулиpoвaть) caм эмитeнт pублeй, кaк Mocкoвcкую биpжу.

        Итoгo:

        Кaк тoлькo пoявитcя инфopмaция o пoявлeнии гocудapcтвeннoй или oкoлoгocудapcтвeннoй cиcтeмы oбeзличeнныx тopгoв дoллapaми, укpeплeниe pубля пpeкpaтитcя и куpc вepнeтcя нa тpaeктopию, выгoдную для эмитeнтa pублeй и нe выгoдную влaдeльцaм pублeй (т.e. нaceлeнию)
      • Alex Knoff
        20 июня 2024, 08:07
        Sid_the_sloth, в целом согласен мосБиржу постепенно и тихо прикроют
  • в сша на инфляции индексы растут, а наши идиоты льют все, акции, облигации, валюту, сидят в рубле который обесцениваеться и печатют под 30% годовых, гандурас чистой воды
    • Alex Knoff
      19 июня 2024, 21:10
      Эльзар Тимирбулатов, впереди финансовый рынок рф, состоящий из одного инструмента — крепкогоРубля, таргетирующего что то там
    • Beach Bunny
      19 июня 2024, 21:10
      Эльзар Тимирбулатов, потому что баксу хана!
      • Beach Bunny, так и рублю хана, он падае и падает даже к валютам танжикистана и казахстана, вот что печать под 30% в год что делает
        • sergik99
          19 июня 2024, 21:18
          Эльзар Тимирбулатов, А тут доллар упал к рублю и сильно.
          Так что, доллар упал к валютам танжикистана и казахстана?
      • Alex Knoff
        20 июня 2024, 07:52
        Sid_the_sloth, Надо печатать сразу доллары и юань
        Это не противоречит конституции
    • PivnoiBob
      19 июня 2024, 21:44
      Эльзар Тимирбулатов, государство в пропаганде инвестиций действует как обычный мошенник: разводит на эмоции (катанием курса вверх-вниз резким) и использует слабость общечеловеческую: мы выбираем краткосрочные выгоды вместо долгосрочных. Сейчас как раз такой момент (в очередной раз), со всех щелей убеждают в том, что нужно стерилизовать свои деньги на годик во вкладе или дать в долг государству через ОФЗ, но ни в коем случае не покупать что-либо и не разгонять инфляцию:)
      О выгоде в 18% в краткосроке (год во вкладе) люди думают, а о выгоде в долгосроке (есть у нас добрая традиция резко и без предупреждения девальвировать рубль) — не думают.
  • Alex Knoff
    19 июня 2024, 21:07
    Вслед за валютой и индексом облигаций, рухнул и индекс российских акций. С начала года российский рынок теперь убыточен. Нет роста доллара- нет роста акций России, связь прямая.
  • Мухомор
    19 июня 2024, 21:23
    Зачем ставку повышать… бакс по 70р сделают, инфляция упадет, фонда в минус. и.всей толпой в офз
    • lomm
      19 июня 2024, 21:32
      Мухомор, а какая связь между курсом доллара и инфляцией? Инфляция растёт, в первую очередь, на росте расходов бюджета (включая зп), кмк…
  • Eugene Bright
    19 июня 2024, 21:29
    Прошу пояснить тезис:
    доходности длинных ОФЗ обновили минимумы после неоправданного всплеска оптимизма
      • Eugene Bright
        19 июня 2024, 21:44
        Sid_the_sloth, спасибо за вежливость! И приверженность истине.
  • Alexander
    19 июня 2024, 22:15
    если верить графику абсолютный минимум облиг был на 98. Ставка тогда была 20. неужто ышо ниже уйдем?

    было бы прикольно — доходность длинных ближе к 17 будет
  • Николай Помещенко
    19 июня 2024, 22:43
    Минфин каждый раз отчитывался, что спрос превышает предложение 😆😆
    ну и как? по 15% купит кто длинные? спрос у 20%?
  • Alex Knoff
    20 июня 2024, 07:43
    Биржа не может работать без главного — денег как платежного инструмента
  • Alex Knoff
    20 июня 2024, 07:47
    Симулятор рынка, теперь введение фиксированных курсов валют и акции не избежно
  • David Taylor
    20 июня 2024, 08:50
    Как-то запаздывает твоя аналитика и поиск причин. Идёт паническая распродажа нефтедолларов и газоевро, всё. Какая на хрен инфляция?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн