Почему в Совете директоров АФК Система нет представителей миноритарных акционеров?

28 июня 2024 г. состоится Годовое общее собрание акционеров в заочной форме, и очень жаль, что с «ковидных» времен компании не проводят очных собраний.

Смысл публичных обществ в их публичности, у АФК Система – 32% доля фри-флоат, то есть треть капитала принадлежит не мажоритарному акционеру (семье Евтушенковых), но нет ни одного представителя миноритарных акционеров в СД.

В повестке ГОСА есть вопрос по выбору 9 членов СД, 9 человек на 9 мест.

Посмотрим список кандидатов СД 2024 АФК Система.

1. Александр Шохин, 72 года, Президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП), Президент Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» (НИУ ВШЭ), входит в СД ряда компаний, в 90-е года работал в Правительстве РФ и был депутатом ГосДумы.

2. Александр Волошин, 68 лет, бывший руководитель администрации президента РФ в 90-е годы, входит в СД ряда компаний.

3. Александр Кулешов, 78 лет, ректор Сколтеха, Академик РАН, входит в Набсовет Сбербанка.

4. Тагир Ситдеков, 47 лет, CEO АФК Система.  

5. Али Узденов, 61 год, старший управляющий партнер АФК Система, Председатель совета директоров агрохолдинга «Степь».

6. Олег Вьюгин, 71 год, входит в Набсовет Сбербанка, профессор НИУ ВШЭ.

7. Алексей Маслов, 59 лет, профессор-востоковед, Исполняющий обязанности директора Института стран Азии и Африки МГУ имени М. В. Ломоносова.

8. Ярослав Кузьминов, 67 лет, один из основателей и первый ректор Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики», с 2021 – научный руководитель Института институциональных исследований ВШЭ. Женат на Эльвире Набиуллиной (председатель Центрального банка России).

9. Анна Белова, 63 года, профессор НИУ ВШЭ. В начале нулевых занимала руководящие посты в крупнейших российских консультационных компаниях. 2001-2004 гг. — заместитель министра путей сообщения РФ, отвечала за структурную реформу железнодорожного транспорта. 2004-2005 гг. — заместитель председателя правления и вице-президент ОАО «Российские железные дороги» по корпоративному управлению, реформированию и информатизации. 2005-2007 гг. — в качестве советника руководителя Федерального агентства по атомной энергетике и руководителя отраслевой комиссии по реструктуризации ядерно-энергетического комплекса РФ отвечала за реструктуризацию атомной отрасли и корпоратизацию активов в гражданском сегменте. Одновременно занимала позицию первого заместителя по институциональным преобразованиям в ОАО «Техснабэкспорт». В период с 2007 по 2017 гг. работала заместителем генерального директора — директор по стратегии и корпоративному развитию ОАО «Сибирская угольная энергетическая компания»; входила в состав советов директоров более чем 25 российских и международных компаний, в частности, «Международный аэропорт Шереметьево», «Совкомфлот», «Россельхозбанк», «Юнипро», несколько лет являлась Председателем Совета директоров в «Российская Венчурная Компания».

Средний возраст членов СД АФК Система – 65 лет.

Опытные и влиятельные люди, в СД Системы в свое время были такие люди, как Анатолий Чубайс, Давид Якобашвили (основатель ВБД), Этьен Шнайдер (бывший заместитель премьер-министра, министр экономики и министр здравоохранения Люксембурга), Роберт Кочарян (бывший Президент Армении). С 2019 года в СД МТС входит Валентин Юмашев.

Все эти люди, включая представителей НИУ ВШЭ и членов Набсовета Сбера, возможно, очень полезны своим опытом и связями для компании, но выполняют в основном функции  Government Relations.

Но учет интересов миноритарных акционеров позволил бы сформировать более сбалансированный и профессиональный совет директоров. Это выгодно, в первую очередь, мажоритарному акционеру. Сейчас после уходов иностранных инвесторов – на бирже рынок физиков, и, если АФК Система реально думает о повышении капитализации компании, то нужно выстраивать отношения с инвесторами – физиками, нужны представители от миноров в СД.

Кстати, еще одним вопросом в повестке ГОСА – это изменение числа членов СД с 9 до 11. До 2022 было 12, тогда пришлось сократить. Если решение об увеличении числа членов совета директоров будет утверждено, он будет избран в соответствии с новым количественным составом на следующем собрании акционеров, в повестке дня которого будет такой вопрос.

Как раз на эти два места могли бы претендовать – два представителя миноритарный акционеров:

1. Элвис Марламов, 41 год, частный инвестор, основатель проекта Аленка Капитал

2. Александр Шадрин, 43 года, частный инвестор, Руководитель аналитический службы УК ДОХОДЪ

Теперь вопрос – как попасть в СД?

Формально для выдвижения в СД нужно 2%. Собирать пул инвесторов с большим, чем 20 лиц – бесполезная затея. А где найти инвесторов со столь крупными пакетами? Это пакет стоимостью 5,2 млрд руб.

Но это лишь начало. Надо еще по 9% голосов на каждого кандидата, чтобы он прошел. Конечно, участвуют не все акционеры, возможно, и меньше. Но всё равно, даже при наличии 32% фрифлоата миноритарии не могу консолидироваться и продвинуть своих представителей.

Остается лишь добрая воля и желание для сотрудничества со стороны мажоритарного акционера. Наверное, по пальцам одной руки могу вспомнить такие истории. Это УК Арсагера в 2014 г. и Европейская Электротехника в 2023 г. Но оба кейса – были успешными для капитализации данных компаний.

У представителей АФК Система есть наши контакты, мы готовы принять участие в работе Совета директоров АФК Система.

Успешных инвестиций!