Обзор Европлана — стоит ли инвестировать в лизинг?
Мой разбор компании перед IPO был вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/845
Европлан отчитался за 1 квартал 2024 года, и мы можем посмотреть, как сбываются прогнозы менеджмента.
Финансовые результаты
✔️ Выручка от лизинга = 11,1 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 7,2 млрд руб., за 4 кв. 2023 год = 10,2 млрд руб.) – кратный рост
✔️ ❌ Непроцентные доходы (услуги по обслуживанию авто)= 3,2 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 2,7 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 3,4 млрд руб.) – растут медленнее
✔️ Чистая прибыль = 4,4 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 3,3 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 4,2 млрд руб.)
Лизинговые доходы Европлана растут быстрее, чем я прогнозировал, НО немного выросли резервы (0,74 млрд руб. за квартал, за весь прошлый год было 2,33 млрд руб. или 0,58 млрд руб. в среднем за квартал — по-видимому, так влияет высокая ключевая ставка на лизинговый бизнес.
Мой прогноз по прибыли Европлана на 2024 год = 18,4 млрд руб. (был 17,8 млрд руб., чуть повысил)
📊 Оценка Европлана
P/E (капитализация / прибыль) 2024 = 6,5
P/BV (капитализация / собственный капитал) 2024 = 2
Оценка адекватная.
💸 Дивиденды
Европлан намерен направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Напомню, что за 2023 год компания уже выплатила 31,67 руб. на 1 акцию или 25,69% от чистой прибыли.
Сегодня Европлан объявил, что итоговая выплата за 2023 год составит 25 руб., 2,5% к текущей цене акций. Дата отсечки – 11 июня. Я ждал 29,98 руб. (50% payout), решили отправить меньше, около 46%,
При прибыли в 18,2 млрд руб. по итогам 2024 года компания выплатит дивиденды 76,49 руб. на 1 акцию или 7,77% (беру payout = 50%).
📈Справедливая цена акций
Справедливая цена акций Европлана по P/E = 7,5 по потенциальной прибыли 18,4 млрд руб. в 2024 году – 1 150 руб. Это потенциал роста в 15%.
Я участвовал в IPO Европлана, акций дали мало, зафиксировал прибыль по 1 046 руб. Компания интересная, продолжаю следить, мне она будет интересна по 900 рублей.
В финансовом секторе мои фавориты сейчас Сбер, Тинькофф, Ренессанс-Страхование и Мосбиржа.
Переходите и читайте мои обзоры этих компаний:
Обзор Сбера: t.me/Vlad_pro_dengi/935
Обзор группы Тинькофф-Росбанк: t.me/Vlad_pro_dengi/971
Обзор Ренессанс-Страхования: t.me/Vlad_pro_dengi/953
Обзор Мосбиржи: t.me/Vlad_pro_dengi/955
Сегодня сделаю для вас еще 2 разбора — Сегежа и БСПБ. Подпишитесь, чтобы не пропустить! t.me/Vlad_pro_dengi
И поддержите обзор Европлана лайком 👍
Я подготовил для вас два обучающих материала по моему подходу к инвестициям, переходите:
10 принципов отбора лучших компаний в портфель: t.me/Vlad_pro_dengi/864
Как правильно посчитать и оценить доходность инвестиций: t.me/Vlad_pro_dengi/942
Моя авторская стратегия автоследования (на 8 пп. опережает индекс полной доходности Мосбиржи через 3 месяца после запуска), подключайтесь, сейчас на коррекции хороший момент: t.me/Vlad_pro_dengi/983
У меня 19 идей на нашем рынке (убрал Магнит). По каждой ссылке большой обзор компании — обзор финансовых результатов, справедливая оценка по будущей прибыли, прогноз дивидендов. Присоединяйтесь к моему каналу, каждого из вас буду рад видеть.
Идеи первого уровня:
1) Транснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/973
2) Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/875
3) Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/974
4) Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/817
5) X5: t.me/Vlad_pro_dengi/899
6) Лента: t.me/Vlad_pro_dengi/906
7) Полюс: t.me/Vlad_pro_dengi/883
8) Ренессанс-Страхование: t.me/Vlad_pro_dengi/812
9) Самолет: t.me/Vlad_pro_dengi/910
10) Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/789
Идеи второго уровня:
1) Интер РАО: t.me/Vlad_pro_dengi/741
2) ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/775
3) Алроса: t.me/Vlad_pro_dengi/793
4) Инарктика: t.me/Vlad_pro_dengi/714
5) Юнипро: t.me/Vlad_pro_dengi/782
6) ЮГК: t.me/Vlad_pro_dengi/902
7) Эталон: t.me/Vlad_pro_dengi/931
8) Тинькофф: t.me/Vlad_pro_dengi/952
9) Нижнекамскнефтехим: t.me/Vlad_pro_dengi/891
Спасибо, что читаете! И желаю вам успехов!