Sid_the_sloth
Sid_the_sloth личный блог
31 мая 2024, 19:09

Ключевая ставка будет 20%?! Что сделает ЦБ 7 июня

Да уж, дожили. Ещё в начале апреля, перед прошлым заседанием ЦБ по ключевой ставке, мы всерьез рассуждали о том, что ставку могут понизить. А теперь подходим к 7 июня со вполне осязаемым риском очередного ПОВЫШЕНИЯ ключевой ставки. Рынок акций, долговой рынок и ставки по вкладам уже отыгрывают этот негативный сценарий.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.
Ключевая ставка будет 20%?! Что сделает ЦБ 7 июня

🤔Мысли вслух

👉Занятно: ровно 9 месяцев назад, 1 сентября 2023 года, я опубликовал статью под заголовком «Ключевая ставка вырастет до 15%?». Тогда это звучало как кликбейт и пугалка, поскольку в августе 2023 ЦБ резко задрал ставку с 8,5% до 12%, и всем казалось, что дальнейшего повышения уже не будет, а если будет, то минимальное.

🤷‍♂️Я и сам в тот момент не особо верил в ставку 15%. Но Банк России за пару месяцев не только дошел до обозначенного мной тогда ориентира, но и переплюнул его.

Теперь такой же нереалистичной кажется и ставка 20%. Все уверены, что если и будет повышение, то только одно и максимум на 100 б.п. Я тоже так считаю и закладываю этот вариант в свой базовый сценарий инвестирования.

🤔Но поможет ли повышение ставки на 1% в условиях, когда экономика перегрета, зарплаты растут, а реальных товаров и услуг больше не становится, даже наоборот — перекрывается импорт? Большой вопрос.

📈В том, что ставку могут повысить этим летом, сомнений почти нет. Возможно, не на этом заседании ЦБ, а на следующем. Предпосылок для такого шага сейчас больше, чем для начала снижения.

Ключевая ставка будет 20%?! Что сделает ЦБ 7 июня
Источник: Тинькофф Журнал

📈 Факторы «ЗА» повышение ключевой ставки:

⚠️Инфляция остается выше прогнозов. Во многом этому способствует рост зарплат, который на фоне рекордно низкой безработицы не соответствует росту реальной производительности. По данным Росстата, годовая инфляция на 27 мая ускорилась до 8,15% — после 8,12% неделей ранее и 7,84% в конце апреля.

⚠️Растут инфляционные ожидания и спрос. Россияне по-прежнему ждут высокой инфляции в будущем. Медианная оценка на ближайшие 12 месяцев выросла в мае до 11,7% после 11% в апреле, притом что в предыдущие 4 месяца наблюдалось снижение. Чем пессимистичнее ожидания, тем активнее люди совершают покупки, разгоняя спрос и цены.

⚠️Увеличиваются бюджетные расходы. Не только потребительский бум разгоняет инфляцию, но и правительство слишком активно тратит деньги. По данным Минфина, в январе — апреле 2024 года объем расходов федерального бюджета вырос на 21,5% по сравнению с аналогичным периодом 2022 — до 13,2 трлн ₽.

🏛️Некоторые банки, в том числе крупные, «подтянули» и свои ставки по вкладам к вероятному повышению «ключа». Тинькофф предлагает уже 17%, (правда всего на 2 месяца), Сбер — вообще 18% на 6 и на 7 месяцев😲

📉Облигации (особенно ОФЗ) ускорили свое падение в последние 2 недели. Самая долгоиграющая ОФЗ 26238 уже ушла существенно ниже 540 ₽, что ещё пару месяцев назад казалось невероятным. Доходности дальнего конца кривой ОФЗ достигли 15%. То есть самый «умный» долговой рынок тоже ждёт дальнейших жестких действий ЦБ.

🎯Что будет 7 июня?

Последние недели прошли в противоречивых данных.

👉Главные факторы, которые не дают ЦБ начать смягчать риторику — это острый дефицит на рынке труда, всё ещё перегретое кредитование и высокие инфляционные ожидания. ЦБ стремится погасить инфляцию, а Минфин её упорно раздувает.

🌍С другой стороны, заседание ЦБ будет проходить одновременно с Питерским экономическим форумом (ПМЭФ-2024). Есть вероятность, что по политическим мотивам Банк России не захочет объявлять в разгар форума о том, что нашей экономике необходимо охлаждение.

Ключевая ставка будет 20%?! Что сделает ЦБ 7 июня

💬24 мая директор департамента финансовой стабильности ЦБ Елизавета Данилова подтвердила тезис о том, что Банк России может пойти на смягчение ДКП не раньше, чем увидит охлаждение кредита, совокупного спроса и устойчивое снижение инфляции. А это значит, что мы вполне можем прожить с текущей (а то и ещё более высокой ставкой) весь или почти весь 2024 год.

😎Интрига сохраняется...

📍 Налоги для физлиц поднимут до 22%, для компаний — до 25%
📍 ОФЗ летят в ад! Когда это кончится? Мои убытки
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth
35 Комментариев
  • Сeм
    31 мая 2024, 19:13
    да лучше 30 или сразу писят. этот +- 1 проц че дает то?
    • Eugene Bright
      31 мая 2024, 19:39
      Лом, да, турки вон не стесняются, а мы сиськи мнем чего-то…
    • Александр Минин
      31 мая 2024, 20:20
      Лом, удушение экономики и населения. Особенно тех, кто свежим кредитом закрывал предыдущий. Много и мелких ИП и простых людей, живущих от кредита до кредита. Ждём рекордов по суицидам. Ну и в такой херне рожать детей точно никому не захочется.
  • Константин Р
    31 мая 2024, 19:20
    да осталось то месяцок, там стухать начнет. 
  • Vitaliy
    31 мая 2024, 19:32
    7 июня ставка 30%, 
    10 июня экстренное заседание ставка 15%
    • Александр Минин
      31 мая 2024, 20:24
      Vitaliy, заметил, что в последнее время Там наконец то стало менять шлюх, а не переставлять кровати. Минобороны, губернаторы полетели один за другим. Видимо поняли, что многие переуверовали в себя. Надеюсь и тут перетряхнут.
    • Al Bax
      01 июня 2024, 00:14
      Vitaliy, в 2027?
    • Стецура Александр
      01 июня 2024, 09:22
      Vitaliy, почему так думаете??
  • Сергей Нагель
    31 мая 2024, 19:33
    18%
    • Natalia St*****a
      01 июня 2024, 00:33
      Сергей Нагель, Банки они не Меценаты.),  следующую неделю смотрим, Втб  по ставкам сдаётся, по ставкам, прям в последний день, перед обьявой ЦБ. Я, с ним, с банком давно знакома. Щас утром было 14%  
      • Natalia St*****a
        01 июня 2024, 00:36
        Natalia St*****a, а каждый может посмотреть, как на след. неделе будут приглашать))) Греф и Костин Ходят на Совет ЦБ!!! Им виднее
  • Cash
    31 мая 2024, 19:40
    Тут пошли разговоры о применения ТЯО, а трейдеры о ставке беспокоятся…
    • Himmel
      31 мая 2024, 22:16
      Cash, ну вот как раз пора инвестировать) когда весь мир в труху
      • Cash
        31 мая 2024, 22:18
        Himmel, а ведь они серьезно могут…
        • Сергей Макаров
          31 мая 2024, 22:27
          Cash, могут, но только когда Москву обстреливать начнут, а до тех пор можно перечерчивать красные линии
          • Natalia St*****a
            01 июня 2024, 02:12
            Сергей Макаров, так было Ужо? На Домик! Брали акции? Иль не?
        • Al Bax
          01 июня 2024, 00:17
          Cash, с физической так зрения Яо не представляет того уровня опасности которое нам вбили в мозги в СССР.
          Я про заряды в 100ктн
          А тактическое так это вообще мизер.
          Вот почему оно применено не будет.

          Опасность Яо лишь в ответном ударе возмездия.
    • Natalia St*****a
      01 июня 2024, 02:11
      Cash, трейдеры), они глядят за обстановкой!) вдруг какой шу… р
    • Big Ben
      01 июня 2024, 03:19
      Cash, когда разговоры идут каждый день, никто уже естественное не обращает внимания. И да, никакого удара ТЯО не будет.
    • Максим Викторов
      01 июня 2024, 17:19
      Cash, у нас полно оружия гораздо мощнее ТЯО. Эти три буквы — пугалка для Европы от США
  • Eugene Bright
    31 мая 2024, 19:42
     
    Инфляция остается выше прогнозов.
    Растут инфляционные ожидания и спрос.
    Увеличиваются бюджетные расходы.

    Всё верно. А вот если убрать эти ожидания роста стоимости кредитования (только ОЖИДАНИЯ) в связи с ростом ключевой ставки (это — дело рук ЦБ), то все эти «инфляционные» аспекты не прекратятся ли?
  • Денис Кобелев
    31 мая 2024, 19:46
    Не очень понятно как высокий спрос населения может разгонять инфляцию! Инфляцию разгоняют совершенно другие действия!
    • axdrv
      31 мая 2024, 23:33
      Денис Кобелев, например, поднятие ключевой ставки
  • Валентин Борисов
    31 мая 2024, 20:09
    Начало 2023- ставка ЦБ 7.5%. Конец 2023- ставка ЦБ 16%. С начала этого года «баяню» про ставку 24% ЦБ. А 15 рублёвые боты ржут надо мной. Посмотрим кто прав окажется 😀
  • Razumov Sergey
    31 мая 2024, 20:11
    Я думаю 18% будет = со сбером
  • Мой господин
    31 мая 2024, 20:39
    Мой прогноз был 22%
  • Rostislav Kudryashov
    31 мая 2024, 21:14
    Не могут же либералы признать, что заняты ерундой. И дальше будут заниматься.
    Так что угадывать надо, когда заблокируют ОФЗ.
    И когда успеть выскочить.
  • variantolog
    31 мая 2024, 21:19
    16.5%
  • HYG1978
    31 мая 2024, 23:21
    Вроде приближённые начали жаловаться на неё. Я только не понял на кого больше, на бабу или ставку…
    Посмотрим, в тот раз она уступила быстро
  • pupsik21
    01 июня 2024, 01:07
    20-24-28
    • Natalia St*****a
      01 июня 2024, 02:14
      pupsik21, это что? Код какой?)
  • Евгений Белов
    01 июня 2024, 01:50
    Наоборот опустят до 14-13%
  • Роман Бабанин
    02 июня 2024, 16:41
    ставку символически снизят, так как на инфляцию она уже ни как не влияет, а работает ровно наоборот, все кто в долгах будут вынуждены поднять цены на продукцию и услуги если вырастит долговая нагрузка для них, монополисты при любом раскладе повышают цены, тарифы летом + 10% на все, расходы минфина все равно продолжат расти по понятным причинам, безработица низкая из за демографии, производительность труда низкая из невозможности брать кредиты на современное оборудование, технику и технологии,

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн