Топ-20 инвестиционных идей от Финама — стратегия-обзор от 01.04.2024

Рекордные финансовые результаты «Русагро» за 2023 год и позитивные прогнозы по урожайности в этом году подтверждают сильный инвестиционный профиль компании. Будущим драйвером роста «Русагро» станутредомициляция и выплата дивидендов за 2023 год с потенциальной доходностью около 13%.

В 2024 году Fix Price на фоне высоких темпов расширения сети и частичного восстановления LFL-метрик может перейти к двузначному темпу роста основных финансовых показателей. После завершения редомициляции в Казахстаножидаем возобновления регулярных дивидендных выплат. Дивидендная доходность по итогам 2024 года в случае выплаты 100% скорр. FCF может превысить 12%.

В 2023 году авиакомпания «Аэрофлот» отметила рост пассажиропотока на 16,3% по сравнению с предыдущим годом, достигнув отметки в 47,3 млн человек, а в период январь-февраль 2024 года наблюдалось увеличение на 22% (г/г). Финансовые результаты «Аэрофлота» за 2023 год также показали значительный подъем: выручка компании увеличилась на 48,1% до 612,2 млрд руб., а чистая прибыль составила 10,3 млрд руб. (против убытка в 41,5 млрд руб. в 2022 году). По прогнозу ГТЛК, в 2024 году объем пассажиропотока в РФ достигнет 114 млн чел. (+8% (г/г)). Улучшения в операционной деятельности сектора могут способствовать росту акций «Аэрофлота».




«Роснефть» выделяется в секторе наличием масштабного проекта развития «Восток Ойл» и потенциалом по снижению долговой нагрузки. Кроме того, нефтяник выплачивает неплохие дивиденды — доходность на горизонте 12 месяцев, по нашим оценкам, может составить 11,6%.

«Интер РАО» остается стабильным защитным бизнесом с регулярными выплатами для акционеров: совет директоров уже рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год в размере 0,326 руб. на акцию, а дивдоходность может составить около 8%. Другим драйвером может статьстабильный рост финансовых показателей компании. «Интер РАО» успешно расширяет производственные мощности и выигрывает от индексации тарифов на электроэнергию. Потеря же европейского экспортного рынка оказалось не такой страшной, и компания уже активно наращивает поставки в восточном направлении.

По нашим оценкам, дивидендная доходность «Лукойла» на горизонте 12 месяцев может составить 14,2% — одно из наиболее высоких значений на рынке. Кроме того, «Лукойл» накопил почти 1,2 трлн руб. денежных средств, что соответствует 22% от текущей капитализации компании. На наш взгляд, это может говорить о том, что нефтяник все еще рассчитывает провести хотя бы частичный выкуп акций у нерезидентов с дисконтом.

Хотя компания оказалась под всеми возможными санкциями, мы считаем, что все санкционные риски «Алросы» уже практически реализованы, и в дальнейшем положение компании будет улучшаться по мере адаптации к сложившимся условиям работы. Ожидаем роста выручки и прибыли в 2024 году. Возобновление выплаты дивидендов также окажет поддержку акциям.

На фоне быстрого восстановления российского фондового рынка Московская биржа продемонстрировала рекордные операционные и финансовые показатели по итогам 2023 года. Мы ожидаем, что благодаря дальнейшему увеличению базы инвесторов, расширению спектра торгуемых инструментов, в том числе за счет новых IPO, сохранению повышенных процентных ставок, развитию портала «Финуслуги» бизнес компании продолжит уверенно смотреться в 2024 году и в последующие годы.