Sid_the_sloth
Sid_the_sloth личный блог
16 апреля 2024, 09:00

SPO Астра (ASTR): главное на этот час. Стоит ли покупать Астру

15 апреля, едва дождавшись окончания lock-up периода после IPO, Группа Астра объявила о начале SPO — вторичного публичного предложения акций. Компания нацелилась на попадание в список «голубых фишек» Мосбиржи. Что такое SPO и чем оно отличается от IPO и FPO (допэмиссии), я подробно рассказывал тут.

В настоящее время, по данным компании, ПАО «Группа Астра» полностью или частично владеет 17 IT-компаниями из России и Беларуси.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
SPO Астра (ASTR): главное на этот час. Стоит ли покупать Астру

Первые полгода торгов

IPO Астры на Мосбирже состоялось осенью 2023 г. по цене размещения 333 руб. за акцию. Объем размещения составил 3,5 млрд руб., было продано 10,5 млн акций (5% от их общего числа).

🚀Благодаря высокому спросу, который более чем в 20 раз превысил предложение, в первый день акции взлетели на 40% — максимум, который могут позволить алгоритмы торговой площадки.

Продавцами выступили основной акционер Денис Фролов и гендиректор группы «Астра» Илья Сивцов. Фролов тогда продал 3,81% акций, заработав 2,66 млрд руб. Сивцов продал 0,95% акций, заработав 664 млн руб. Free-float составил 5%.

📈Бумаги Астры сразу же после IPO уверенно пошли вверх и к концу марта достигли исторического максимума в 720 руб. за акцию.

SPO Астра (ASTR): главное на этот час. Стоит ли покупать Астру
График ASTR с момента IPO. Источник: TradingView

⚙️Параметры SPO Астра

👉Цена SPO не превысит ₽620 за бумагу. Сейчас, кстати, акции на рынке торгуются ниже — примерно по ₽613. Итоговая стоимость SPO будет установлена не позднее 19 апреля.

👉Основной акционер компании Денис Фролов предложит от 10,5 млн до 21 млн принадлежащих ему обыкновенных акций. Это соответствует 5-10% от общего количества бумаг.

👉Предложение не размывает доли текущих акционеров. Это именно классическое SPO, а не дурацкое FPO (в чем разница — подробно объяснял тут).

👉Сбор заявок продлится с 15 по 18 апреля включительно, но может быть завершён досрочно по решению продающего акционера.

👉Lock-up период, в рамках которого компания и продающий акционер, а также аффилированные с ним лица не могут продавать акции, продлится 6 месяцев с даты завершения SPO.

«С момента IPO капитализация компании почти удвоилась, а количество акционеров превысило 112 тысяч. Увеличение free-float соответствует нашим намерениям по расширению базы акционеров и попаданию на радар новым группам инвесторов. Это, по нашему мнению, будет способствовать дальнейшему росту капитализации динамично развивающего бизнеса» — гендир Астры Илья Сивцев.
SPO Астра (ASTR): главное на этот час. Стоит ли покупать Астру
Многообещающий баннер в приложении Сбера :)

Что хорошего даст SPO

💎Главную выгоду от SPO получит, конечно же, мой тезка господин Фролов — по грубым прикидкам, он сможет заработать от 6,3 до 12,71 млрд руб.

💎После SPO free float Астры увеличится как минимум до 10%, а возможно и до 15%. Продажа от 5% акций позволит Астре претендовать на попадание в Первый уровень листинга Мосбиржи. В случае продажи 10% акций Астра сможет рассчитывать на попадание в Индекс Мосбиржи.

💎Увеличение free-float в теории позволит компании укрепить позиции за счёт притока новых инвесторов и увеличения ликвидности ценных бумаг, а также интереса со стороны фондов. В общем-то, попадание в индекс ещё никому не мешало.

🚀Астра показала сильные результаты за 2023 г. Выручка взлетела на 76% и составила 9,54 млрд руб. EBITDA увеличилась на 44% до 4,2 млрд руб, чистая прибыль подросла на 18% до 3,6 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли составила внушительные 38,1%. Объем отгрузок вырос на 75% до 11,1 млрд руб. Всё это говорит о том, что Астра — это хорошая компания роста.

SPO Астра (ASTR): главное на этот час. Стоит ли покупать Астру
Из презентации самой Астры

⛔Риски участия в SPO

Как таковых рисков я здесь не вижу, но и «ракета» после размещения не ожидается. Астра уже и так здорово разогнана — в конце марта она улетала выше 720 руб. за бумагу, что превысило цену IPO в 2,2 раза.

В моменте SPO может даже негативно сказаться на котировках, т.к. количество акций на рынке увеличится минимум вдвое. Один из таких свежих примеров – SPO Инарктики. Возможно, потребуется пара недель, а может и пара месяцев, чтобы навес предложения рассосался.

🎯Перспективы бизнеса ASTR

Если верить менеджменту, то компания должна показать 3-х кратный рост прибыли в ближайшие 2 года. Астра рассчитывает достичь этой цели за счет развития имеющихся продуктов, а также за счет запуска новых. К первым относится непосредственно ОС Astra Linux и экосистема сопутствующего ПО — СУБД, система виртуализации, почтовая система и пр.

📈По оценкам Strategy Partners, российский рынок инфраструктурного ПО к 2030 году вырастет до 270 млрд руб. с 77 млрд руб. в 2022 году. Отечественные разработчики увеличат долю рынка до 90% на фоне ухода иностранных вендоров. В этом, собственно, и заключается ключевой драйвер потенциального роста для Группы Астра.

🤔Лично я решение об участии в SPO Астра на момент написания обзора не принял. Торопиться с покупкой акций именно сейчас, на мой личный взгляд, явных причин нет.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 IPO в 2024: кого ждем на бирже
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth

4 Комментария
  • Krimik
    16 апреля 2024, 09:06
    Непонятно зачем участвовать если в стакане можно купить дешевле максимального размещения...
    Наверное расчёт, что кто-то конкретный купит объём, оттуда и «вероятность закрыть раньше книгу заявок», когда придёт отмашка от крупняка.
    • Tonikvzakone
      16 апреля 2024, 09:17
      Krimik, Потанин?)
      • Krimik
        16 апреля 2024, 09:19
        Tonikvzakone, очень может быть) он что-то ударился в IT в последнее время)
  • efor
    16 апреля 2024, 10:09
    «Малышок» писал о дисконте к рынку 5-10%. Где-то эта инфа официально появлялась?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн