После истории с MEXC, где мы упёрлись в риск-контроль биржи, переключились на Hyperliquid и начали строить собственный торговый терминал.
И довольно быстро совершили классическую инженерную ошибку.
Сделали слишком много.
Этим постом начинаю новую серию — «Стройка терминала»....Читать далее

В предыдущих материалах разбирали рынок со стороны того, кто ищет неэффективность: межрыночный арбитраж, funding в дельта-нейтральных конструкциях, сбор спреда и «ёршики» с «лесёнками».
Сегодня зайдём с другой стороны баррикад.
Не как забрать спред у маркетмейкера, а как он вообще решает, где поставить bid и ask....Читать далее

📊 Торговая · Крипто-неэффективности #4Сегодня — про мою любимую рыночную неэффективность. Ту, на которой я до сих пор могу надолго зависнуть перед монитором 😲
Звучит предельно просто:
один и тот же базовый актив в двух местах стоит по-разному....Читать далее

🔥 Торговая · Крипто-неэффективности #3: No funding = no arbitrage
Есть распространённое представление о крипто-арбитраже:
купил дешевле на одной бирже → продал дороже на другой → забрал разницу.
В реальности картина интереснее.
Одного ценового расхождения часто недостаточно....Читать далее

📊 Торговая · Крипто-неэффективности #2: сбор спреда без maker-комиссии
В прошлой части разбирали «Ёршики» и «Лесёнки» — простые повторяющиеся неэффективности в криптовалютных стаканах.
А в комментариях под «Стройкой» зашёл разговор про комиссии....Читать далее

📊 Торговая · Крипто-неэффективности #1: откуда в стакане деньги
Начинаю новую серию — теперь про рыночные неэффективности внутри крипторынка.
В серии про арбитраж мы смотрели на расхождения между разными площадками: одна цена здесь, другая там, а деньги получает тот, у кого есть инфраструктура, чтобы связать эти два рынка....Читать далее

📊 Торговая · Арбитраж MOEX vs внешний рынок · Часть 4 из 4
Финал серии.
За три предыдущие части мы прошли весь путь:
🔹 от природы межрыночных расхождений;
🔹 через карту инструментов, где их искать;
🔹 до девяти уровней инфраструктуры — от мобильного приложения до FPGA на коллокации....Читать далее

📊 Арбитраж MOEX vs внешний рынок · Часть 3 из 4
В предыдущих частях разбирали, почему вообще возникают расхождения между российским и внешним рынками и в каких инструментах их искать.
Сегодня — самая практическая часть.
Через что всё это торговать?...Читать далее

📊 Арбитраж MOEX vs внешний рынок · Часть 2 из 4
В первой части разбирали природу этих расхождений: после 2022 года структура российского рынка изменилась, часть иностранных маркет-мейкеров ушла, а локальная и внешняя цены в отдельные моменты стали заметно расходиться....Читать далее

Часть 1 из 4 — откуда вообще берутся эти расхождения.
После 2022 года структура российского рынка заметно изменилась.
Часть иностранных маркет-мейкеров ушла, ликвидность перераспределилась, а на передний план стали выходить отечественные технологические команды....Читать далее