Яндекс акции

Яндекс отчитался за 2025 г. по МСФО. Результаты компании оцениваем как крепкие.

Ключевые результаты:
Выручка: 1,44 трлн руб., +32% г/г
Скорр. EBITDA: 280,8 млрд руб., +49% г/г
Скорр. чистая прибыль: 141,4 млрд руб., +40% г/г.

Наше мнение:
Результаты Яндекса превзошли как консенсус-прогноз Интерфакса, так и гайденс менеджмента. Так, сначала планировалось, что скорр. EBITDA составит 250 млрд руб., затем таргет был увеличен до 270 млрд руб. В итоге и он оказался превышен за счет взрывного роста на 256% г/г сегмента Городские сервисы (Райдтех, е-ком, доставка) и выхода в плюс (7 млрд руб.) сегмента Персональные сервисы (Плюс, финсервисы и пр.).

Традиционный сегмент Поисковые сервисы и ИИ показал также рост, но более сдержанными темпами (+12% г/г). Темпы роста выручки превысили 30%, что ожидалось менеджментом. Сдерживание роста операционных расходов способствовало наращиванию операционной прибыли. И несмотря на кратный рост процентных расходов, расходов по налогу на прибыль, Яндекс смог существенно нарастить чистую прибыль. Отметим, что менеджмент рекомендовал в качестве дивидендов за прошлый год 110 руб./акцию, что на 37,5% больше, чем предыдущая выплата.

Коротко о главном из отчета за Q4 2025:

💰 Выручка: 436 млрд ₽ (+28% г/г) Чуть хуже ожидания

📈 EBITDA: 87,8 млрд ₽ (+80%), маржа 20,1%

🤖 Алиса AI: 19 млн пользователей в неделю

🚕 Городские сервисы: EBITDA вырос в 12 раз

🏦 Финтех: GMV >1 трлн ₽, выручка +114%

💸 Дивиденды: 110 ₽/акцию (+37,5%)

За полный год:

Выручка 1,44 трлн.₽ (+32%) В соответствии с ожиданиями

Скоро. EBITDA 281 млрд.₽ (+49%) Выше ожиданий

Менеджмент Яндекса вынесет на СД предложение по выплате дивидендов в размере 110 руб./акцию, что на 37,5% больше, чем предыдущая выплата. Так же это выше ожиданий, что станет драйвером для роста акций

Что важно:

✅ Компания зарабатывает быстрее, чем тратит

✅ Долг почти нулевой (0,2x EBITDA)

✅ ИИ уже приносит деньги, а не только «инвестиции»

Беглый анализ говорит о том, что отчет вышел на уровне ожиданий. Акции сегодня будут испытывать позитив, да и в целом потенциал для роста в них есть.

Так что держать имеет смысл. А вот потенциальный рост мы в клубе попробуем оценить чуть позже

По РЕ Яндекс стоит 13 годовых чистых прибылей. То есть ДЕШЕВЛЕ МАГНИТА ))).

«Скорректированная чистая прибыль составила 53,5 млрд рублей за...

Здравствуйте уважаемые коллеги, инвесторы и друзья!

Зима у нас выдалась снежная. Сыпет снега много. Плюс морозы стоят с середины декабря.

На инвестиционном фронте тоже не сказать, что штиль. 

Метут своей метлой то просроченный, то парень из Куинса.

Давича Сахипзадовна ставку ключевую снизила на пол процента.

Что как бы толкнуло индекс RGBI вверх 👆 выше 118 пунктов.

Длинные ОФЗ  хорошо подросли.

Да та же УралСталь, у меня в портфеле 1Р6 вышла практически в ноль.

Вчера поступили купоны по облигациям ЯНАО и Башкортостан.

✅ И теперь портфель выглядит так 👇…

Что покупал на прошедшей неделе…

✅ 9 февраля….

ОФЗ 26243-133шт

ОФЗ 26240-24шт 

Яндекс — 1 шт

Газпромнефть — 4 шт

Лента — 1 шт

Ренессанс- 20 шт 

Мос Биржа — 10 шт

Роснефть- 4 шт 

Софтлайн — 10 шт

Татнефть- 1 шт

✅ 10 февраля 

ОФЗ 26240-15шт

Татнефть- 3 шт

Совкомфлот — 30 шт 

Роснефть — 1 шт 

Ренессанс- 20 шт 

ПДРЖЗГЛ, перед отчётом уже выросли сильно, на отчёте фиксация прибыли. Потом снова расти начнет, дали бы по 4400 купить снова.

у нас все как всегда — падаем на сильном отчёте, растём на слабом

Яндекс МСФО 4 кв. и за весь 2025Яндекс
МСФО за 4 кв. и за весь 2025гВыручка выросла на 28% до 436,0 млрд рублей за четвертый квартал и на 32...

Яндекс отчитался по МСФО за 2025 год, надо сказать, что масштабирование бизнеса идёт семимильными шагами.

1️⃣ Ключевые показатели:

🔘 Выручка: увеличилась до 1 441,1 млрд руб. (+32% г/г)
🔘 Скорр. EBITDA: увеличилась до 280,8 млрд руб.(+49% г/г)
🔘 Рентабельность по скорр. EBITDA: 19,5% (+2,3 п.п.)

2️⃣ Прогноз на 2026 год:

🔘Рост выручки: ожидается на уровне 20%
🔘 Скорректированная EBITDA: прогнозируется на уровне ~350 млрд руб.



Если взглянуть на то, как менялась выручка за последние 15 лет, то можно заметить две тенденции:

1️⃣ выручка росла каждый период;

2️⃣ график выручки растёт по экспоненте, что происходит за счет развития целой эко системы из сервисов компании.

На рисунке можете посмотреть, как развивались сервисы компании.

$YDEX
отчитался за 2025 год.
Годовой оборот 1,44 трлн рублей (+32%). Четвёртый квартал 436 млрд (+28%). Но главное не в темпах роста, а в качестве прибыли. Скорректированная EBITDA подскочила на 49%, до 280,8 млрд рублей. Маржа выросла до 19,5%. Компания не просто расширяется, она становится эффективнее.

Что работает:
→ Яндекс Плюс +45% выручки. Подписки набирают обороты, клиенты платят за экосистему, а не за отдельные сервисы.
→ Райдтех — особенно такси. Прибыльность растет.
→ Электронная коммерция — убыток сокращается. Первые признаки разворота.
Реклама замедлилась (+13,5% за год), но это фоновый тренд всего рынка. Яндекс держит позиции и это уже победа.

💸Дивиденды 110 рублей на акцию (+37,5%).

Прогноз на 2026:
→ Выручка +20%,
→ EBITDA ~350 млрд рублей.
Цифры консервативны и это правильно. В условиях волатильности лучше обещать меньше, а выполнить больше.

Яндекс сейчас это экосистема с растущей монетизацией, контролем над клиентским циклом и дисциплиной в управлении прибылью.

Финансовый прогноз Яндекса на 2026 год

Компания прогнозирует рост выручки в 2026 году порядка 20% год к году и скорректированный показатель EBITDA порядка 350 млрд рублей. Этот прогноз отражает текущую оценку, основанную на наблюдаемых в данный момент рыночных тенденциях, и может измениться в зависимости от макроэкономической и рыночной ситуации.

yandex.ru/company/news/17-02-2026

Яндекс
МСФО за 4 кв. и за весь 2025г

Выручка выросла на 28% до 436,0 млрд рублей за четвертый квартал и на 32% до 1 441,1 млрд рублей за 2025
год по отношению к аналогичным периодам 2024 года.

Рекламная выручка по всей группе Яндекса выросла на 8,7% до 124,5 млрд рублей за четвертый квартал и на
13,5% до 449,1 млрд рублей за 2025 год по отношению к аналогичным периодам 2024 года.

Подписочная выручка Яндекс Плюса выросла на 34,5% до 24,6 млрд рублей за четвертый квартал и на 44,9% до
89,8 млрд рублей за 2025 год по отношению к аналогичным периодам 2024 года.

Скорректированный показатель EBITDA за четвертый квартал вырос на 80% и составил 87,8 млрд рублей, или
20,1% от выручки, рост 5,8 п. п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Скорректированный показатель EBITDA в 2025 году вырос на 49% и составил 280,8 млрд рублей, или 19,5% от
выручки, что на 2,3 п. п. выше показателя 2024 года.

Скорректированная чистая прибыль составила 53,5 млрд рублей за четвертый квартал, увеличившись на 70%

✔️Деньги: Выручка выросла на 32% год к году и составила 1,441 трлн рублей. Скорр. показатель EBITDA вырос на 49% до 280,8 млрд рублей при маржинальности в 19,5% от выручки. Это на 2,3 п.п. выше показателя 2024 года.

✔️Прогноз: В 2026 году мы ожидаем рост выручки порядка 20% по сравнению с 2025 годом. Показатель скорр. EBITDA составит порядка 350 млрд руб.

✔️Дивиденды: Менеджмент компании планирует вынести на рассмотрение Совета директоров рекомендацию о выплате дивидендов за 2025 год в размере 110 рублей на акцию, что на 37,5% больше, чем предыдущая выплата.

✔️ИИ для пользователей: В четвёртом квартале Алиса AI стала самым популярным ИИ-сервисом в России по данным Mediascope. Яндекс продолжает фокусироваться на внедрении нейросетей в повседневные пользовательские сценарии и планирует наращивать аудиторию, развивая Алису AI. Еженедельно 19 млн пользователей решают задачи и ведут диалог с Алисой AI в чате, 46,5 млн человек ежемесячно получают быстрые ответы Алисы AI под поисковой строкой. А ещё пользователи ежемесячно общаются с Алисой через 19,3 млн Станций.

Отчет Яндекса и гайденс на 2026 на 100% врисовался в консенсус.
Это и неплохо, потому что у Яндекса довольно предсказуемая стабильность.

Менеджмент Яндекса вынесет на СД предложение по выплате дивидендов в размере 110 руб./акцию