Яндекс акции

• 🔺Выручка: рост на 37%, достигнув 249,3 млрд рублей
• 🔺 Скорректированная EBITDA: рост на 56% до 47,6 млрд рублей
• 🔺Скорректированная чистая прибыль: увеличение на 45% до 22,7 млрд рублей

Начальник управления по взаимодействию с федеральными органами власти «Автоваза» Александр Виноградов на сессии XII Международного Евразийского форума Такси:

Например, взаимодействие с «Яндексом» нам по этому году уже дало порядка 5 тыс. автомобилей, мы уже поставили. Если все это масштабировать — будет порядка 10 тыс. (по итогам года, с учетом других агрегаторов такси — прим. ТАСС). И это всего лишь 1-2% по большому счету от нашей годовой производственной программы — в этом году пятьсот с лишним тысяч автомобилей будет произведено, — сказал Виноградов.

Он добавил, что в сентябре «Автоваз» начнет производство новой модели — Lada Aura, которую компания рассматривает в качестве автомобиля для поставок агрегаторам такси по тарифу «бизнес».

tass.ru/ekonomika/21508285

Яндекс как будто бы стал выглядеть недорого из-за бурного роста операционной прибыли EBITDA.

47,6 млрд скорректированной EBITDA за 2 квартал — рекордный показатель. 

Яндекс прогнозирует 170-175 млрд EBITDA по итогам 2024. Это дает показатель EV/EBITDA = 8,8, что будет исторически минимальным значением за всю историю компании.

Это будет предполагать 60% потенциал до среднего значения. Но есть три нюанса:

📉будущие темпы роста Яндекса будут ниже, чем прошлые, поэтому мультипликатор должен быть ниже, чем в прошлом

📉Текущая доходность ОФЗ-10 лет = около 16%. Это в 1,8 раза выше чем среднее значение за последние 16 лет (8,8%), а значит, любой текущий мультипликатор должен быть ниже исторических значений.

📉Со следующего года будет повышен налог на прибыль, поэтому мультипликаторы должны быть чуть ниже

Ну как будто бы не хочет расти.

Николай Иванов, В сети наблюдал как-то сюжет, как в высокотехнологичном на с.д.Китае пилигрим из РФ вместе с гидом вызвали б.такси, в которо...

📱 Яндекс. Рост показателей. Дивиденды

Вчера наш IT гигант Яндекс опубликовал финансовые результаты за II квартал и 1 полугодие 2024 года. С цифрами можете ознакомиться на прикрепленном фото.

✅Основное за 1п. 2024:

1) Выручка +38% г/г (477,7 млрд руб).
2) Скорректированная чистая прибыль +88% г/г (44,3 млрд руб).
3) Скорр. EBITDA +68% г/г (93,3 млрд руб).
4) Остаток денежных средств на 30 июня 102,9 млрд руб.
5) Общая численность персонала +26% г/г (84 936 чел.).

🟠Убыток в отчетности связан с расходами по вознаграждениям на основе акций и носит разовый характер, именно поэтому важнее смотреть на показатель скорр. чистой прибыли:

Рост расходов по вознаграждениям на основе акций во втором квартале 2024 года обусловлен эффектом от
предоставления новых прав на вознаграждения в рамках программы мотивации на основе акций МКПАО
«Яндекс». Этот расход носит неденежный характер. Размер расхода в периоде связан с закрытием сделки и
обусловлен стремительным ростом стоимости акций с момента объявления сделки.

Ну что, есть еще любители Яндекса, после премий руководству в 50 млрд. и обещанием нищенских дивидендов ???

В целом при любом раскладе в какой то момент темпы роста бизнеса притормаживают, и рост перестает дорого стоить. В этот момент образуется свободный денпоток, который уместно направить на байбек, или дивиденды.

В случае с Яндексом — я полагаю резко вышел в более значимый плюс сегмент Такси, упали расходы на иностранные направления + умерили пыл Я.Маркета. На выходе — много свободных денег.

Я думаю что очень высока вероятность что темпы роста дивидендов, и чистой прибыли сильно опередят темп роста выручки из-за естественных внутренних процессов более взрослого бизнеса, который не бросается во все тяжкие:

Ранее, в силу не капитализирующихся по сути бухучета «капексов» айти бизнеса — правильно было по сути не иметь прибыль, а всю ее вбухивать в рост. Прибыль = ошибка. На текущий момент — точек роста которые могут освоить весь бюджет — нет. В теории лишь маркет, но там произошло переосмысления по целевой доле рынка.

Так что так. Думаю очень быстро можем стать крутой коровой. Наверное это кандидат на х2 за два года.

 

Главная интрига столетия:

это кому ушли 15% Яндекса и почему free-float расширился до 30%, тогда как на Мосбирже торговалось всего 15% акций.

Кто льет бумагу в стакан после переезда?

Активные участники процесса подозревают длинные руки ВТБ😁

5 дней Яндекс лидер по оборотам, накручивают по 15 ярдов в день примерно,

Капа Яндекса такая, что даже если ты 1% захочешь скинуть в рынок, ты будешь продавать его 1-2 недели

Так что наверное это все таки мелочь какая-то продает, которая выскользнула из евроклира

Что думаешь, братиш?

Приводим ключевые тезисы со звонка с менеджментом Яндекса, который традиционно происходит после выхода отчета:

— Поисковик остается основным и одним из наиболее рентабельных направлений (маржа выше 50%). Реклама продолжит драйвить бизнес компании, ребрендинг западных компаний требует расходов на рекламу, чтобы восстановить узнаваемость, следовательно, позитив для Яндекса.

— GMV (оборот) в направлениях электронной коммерации +53%. Менеджмент сохраняет фокус на больших городах т.к более рентабельно.

— Компенсируют часть затрат водителям такси (минус маржа, но мера вынужденная, чтобы сохранить пул водителей).

— Дивиденды будут на полугодовой основе, менеджмент утверждает, что дивы не скажутся на капзатратах и росте бизнеса.

  — Мобильный трафик продолжает расти за счет малого и среднего бизнеса.

Какие направления менеджмент видит наиболее перспективными: 1) Облако; 2) Автономное вождение; 3) Голосовое управление; 4) Малый и средний бизнес.

Нет конкретики по долгосрочной стратегии компании после раздела активов. Менеджмент ушел от ответа на вопрос.

▫️ Капитализация: 1458 млрд ₽ / 3900₽ за акцию
▫️ Выручка: 932,7 млрд
▫️ скор. EBITDA: 133,5 млрд
▫️ скор. Чистая прибыль: 48,1 млрд
▫️ скор. P/E ТТМ: 30,3
▫️ P/B: 5,4
▫️ fwd дивиденд 2024: 2-3%

👉 Отдельно результаты за 2кв 2024:

▫️Выручка: 249,3 млрд ₽ (+37% г/г)
▫️скор. EBITDA: 47,6 млрд ₽ (+56% г/г)
▫️скор. ЧП: 22,7 млрд ₽ (+45% г/г)

✅ Яндекс успешно завершил переезд и теперь на бирже торгуются акции российского МКПАО. Риска юрисдикции больше нет.

✅ Маржинальность по скор. EBITDA выросла до 19% против 16,8% годом ранее, а по скор. чистой прибыли до 9,1% против 8,6% годом ранее. Частично такой рост эффективности связан с выбытием убыточных международных направлений.

✅ Компания объявила о намерении выплатить первые в истории дивиденды в размере 80 рублей на акцию или 30 млрд рублей. Доходность к текущей цене чуть более 2%.

За 1П2024г Яндекс распределил на дивиденды около 70% от FCF или 67% от скорректированной ЧП. Менеджмент планирует перейти на полугодовые выплаты. На мой взгляд, компания будет распределять около 50% от скор. ЧП.

Дорогие подписчики, вчера Яндекс представил долгожданный отчет за II квартал 2024 года, который получился выше ожиданий. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям:

— Выручка: 447,6 млрд руб (+38% г/г);
— Cкорр. EBITDA: 93,2 млрд руб (+68% г/г);
— Cкорр. Чистая прибыль: 44,2 млрд руб (+88% г/г).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по сегментам бизнеса:

— Поиск и портал: +35% г/г (доля на рынке увеличилась до 64,7%);
— Райдтех: +44% г/г;
— Доставка и другие O2O сервисы: +65% г/г;
— Плюс и развлекательные сервисы: +48% г/г.

Согласно рекомендации совета директоров,
первые дивиденды «Яндекса» могут составить ₽80 на акцию.
Впервые в истории, Яндекс может заплатить дивиденды. 

Дивдоходность такой выплаты — 2,07% по цене закрытия торгов 29 июля

Реакция рынка — спокойная:
индекс, в моменте, растёт на 1,4%,
Яндекс растЁт на 1,1%.

Напоминаю,
Яндекс 24 июня, вернулся на биржу.
Теперь
МКПАО Яндекс 
под тикером YDEX

Во всём мире IT по мультипликаторам — самые дорогие.

У Yandex нет долга.
P/E космический (47, 12mn TTM).

Что еще нужно знать перед покупкой акций Яндекса?

Сегодня помимо отчета и сюрприза с дивидендами компания провела Конфколл. GIF не пропускает такие возможности и сейчас расскажет самое важное!

🔴Инвестиции в технологии и ИИ

Яндекс отмечает перспективы облачных решений. Поэтому продолжает инвестировать в облака, финтех, E-com.

Внедрение ИИ в поисковик пока слабо монетизируется. Однако компания видит в этом направлении серьезные возможности. Яндекс GPT позволит еще больше увеличить долю на рынке поиска. А она и так уже практически 65%.

🛒 Яндекс.Маркет

Экономика Маркета улучшилась за счет фокуса на целевых регионах. Рекламная выручка Маркета выросла в 3 раза год к году. Маркет интересен из-за трансформации рынка рекламы. Уже виден переход людей в маркетплейс.

По E-com ищут точки роста с наименьшим вложением средств.

📈 Как изменилась структура акционеров?

🟠ЗПИФ Консорциум.Первый — 66,5%;
🟠Казначейские акции — 3,7%;
🟠Free-float — 30%.

❓ Откуда возник расход по бонусной программе?

Сегодня МКПАО «Яндекс», зарегистрированное в Калининграде, представило отчет за второй квартал и первое полугодие. Формально это не первый отчет компании в статусе российского юридического лица, но фактически он получился именно первым.

Результаты получились ожидаемо сильными. Здесь и далее будем рассматривать цифры за полугодие.

• Выручка: 477 млрд (+38% г/г)
• EBITDA: 85,2 млрд (+75%)
• Рент. EBITDA: 17,8%
• Чистая прибыль: (минус) 11,6 млрд
• Скорр. чистая прибыль: 44,2 млрд (+45%)

Так, выручка компании выросла на 38% до 477 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 75% (!) до 85,2 млрд. Важно, что растет рентабельность EBITDA, которая в первом полугодии составила 17,8%, а во втором квартале (здесь следует упомянуть) – еще выше (19,1%). За шесть месяцев был зафиксирован убыток в размере 11,6 млрд рублей, однако он является бумажным и связан с вознаграждением менеджмента через распределение акций. Без этой статьи скорректированная чистая прибыль равняется 44,2 млрд рублей.

Далее для полноты картины следует обратить внимание на ряд сегментов. Первый – поиск и портал (в основном – рекламные доходы).