X5 | ИКС 5 акции

Текущий уровень долга Х5 позволяет ожидать дивиденды около 350 руб./акц. к концу 2025 г., что дает доходность ~12% и может поддержать рост а...

Редактор Боб, а дальше что, после этих 350 в долг?

Просадка, хороший момент для входа.

А в стакане Квика оффер плита 10 138 лотов по 2 985

❗️❗ Икс 5. Рентабельность восстановилась!

В прошлый раз (отчет за 1 квартал 2025 года) мы отмечали снижение рентабельности на фоне единоразовых расходов на персонал и необходимость ее дальнейшего контроля.

📊Результаты за 2кв 2025г:

✅Выручка выросла на 21,6% г/г до 1,17 трлн руб.

✅Скор. EBITDA (до МСФО 16) выросла на 7,2% г/г до 78,9 млрд руб.

✅Рентабельность EBITDA* относительно прошлого квартала выросла на 1,6 п.п. до 6,7% (но -0,9 п.п. г/г)

❌Чистая прибыль снизилась на 15,5% г/г до 29,8 млрд руб. из-за возросших финансовых расходов и налога на прибыль.

*Рентабельность EBITDA снизилась на 90 б.п. год к году, что соответствует отраслевому тренду, но квартальный рост подтверждает восстановление до прогнозных значений менеджмента.

☝️Компания продолжает экспансию розничных сетей, а также активно развивает новые технологии и цифровые бизнесы.

— Инфраструктура: строительство ЦОД для сокращения расходов на хранение данных.

— Оптимизация: развитие цифровых решений (кассы самообслуживания, автоматизация управления запасами, роботизация складов).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Текущий уровень долга Х5 позволяет ожидать дивиденды около 350 руб./акц. к концу 2025 г., что дает доходность ~12% и может поддержать рост акций — АТОН
Выручка Группы выросла на 21,6% г/г до 1,17 трлн рублей, что соответствует ранее раскрытым данным операционной отчетности, благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж на 13,9% г/г (средний чек +12,2%, трафик +1,5%) и расширению торговых площадей на 8,9%. В течение квартала компания открыла 765 новых магазинов (нетто).

Скорректированная EBITDA по МСБУ 17 достигла 78,9 млрд рублей (+7,2% г/г) с рентабельностью 6,7% против 7,6% годом ранее, но выше 4,8% в первом квартале 2025 года. Валовая рентабельность сократилась на 0,8 п.п. г/г до 23,6% (но выросла на 0,2 п.п. кв/кв) на фоне роста промо-акций, увеличения доли жесткого дискаунтера «Чижик» и роста товарных потерь на фоне развития категории готовой еды. Компании удалось взять под контроль SG &A-расходы: за вычетом основных неденежных статей показатель составил 17,4% от выручки, снизившись на 0,1 п.п. г/г и на 1,8 п.п. кв/кв.

Чистая прибыль снизилась на 15,5% г/г до 29,8 млрд рублей, при чистой рентабельности 2,5% (по сравнению с 3,7% годом ранее), что обусловлено единоразовым эффектом в размере 4,1 млрд рублей, возникшим в процессе реализации 470-ФЗ (связанного с регулированием деятельности экономически значимых организаций) и ростом налогообложения (влияние около 2 млрд рублей).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Максим Орловский про Х5 на РБК

Традиционный конспект Максима Орловского на РБК youtu.be/4U4es_Eb7Z0

👉 Рынки замерли в ожидании пятничной встречи

👉 Долг относительно ВВП в РФ на комфортном уровне (один из самых комфортных в мире)

👉 В каких инструментах нам сидеть — нам нужно подумать

Пришла Полина Угрюмова из Х5:

👉 Модель ритейлера более устойчиво работает в условиях умеренной инфляции (высокая инфляция тоже вредна)

👉 «Все ритейлеры перекладывают инфляцию на плечи покупателей» это не совсем так. Инфляция издержек (оплата логистики и линейного персонала) — там инфляция зарплат опережает инфляцию на полке

👉 Во втором квартале погода не помогла, ПИВА ПРОДАЕТСЯ МЕНЬШЕ. Но погода выправляется!

👉 Казначейки выкупили (чуть меньше 10%) за 45 млрд руб, но это не все расходы — надо будет еще доплатить (взнос в бюджет), но там небольшая сумма

👉 Обсуждение дивидендов за 9 месяцев планируется

👉 Планируют поднять ND/EBITDA до 1,2-1,4, готовы заплатить дивы в долг чтобы левередж попал в этот мультипилкатор

Кирилл Комаров из Wealth IQ (вроде раньше в Т Инвестиции работал)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

X5 МСФО 2 кв. 2025 г. - прогнозы корректируются, прибыль снижается, дивиденды под угрозой

X5 опубликовал финансовые результаты за 2-ой квартал 2025 года. 

Выручка выросла до 1,17 трлн руб. (+21%). Но дальше по всем статьям видим снижение рентабельности.

Валовая рентабельность сократилась на 0,8 п.п. до 23,6%, валовая прибыль 277 млрд руб. (+17,6%)

EBITDA осталась практически на уровне прошлого года 72,8 млрд руб. (+0,9%). Рентабельность сократилась на 1,3 п.п. до 6,2%. Скорректированный показатель вырос на 7,2% до 78,9 млрд руб. (-0,9 п.п. по рентабельности до 6,7%).

Операционная прибыль сократилась на 4,4% до 46,7 млрд руб. (-1,1 п.п. по рентабельности до 4%)

Чистая прибыль сократилась на 15,5% до 29,8 млрд руб. (-1,1 п.п. в рентабельности до 2,5%).

Соотношение чистый долг/EBITDA с начала года выросло до 1,05.

Так ли все плохо, или еще есть надежда на дивиденды?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

X5. Жду финальных драйверов!

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 года у компании X5. Отчет средний, но осталось еще 2 драйвера для переоценки акций вверх!

📌 Что в отчете

— Выручка. Выросла на 21,2% до 2.243 трлн (1.174 трлн во втором квартале): на 11% за счет роста среднего чека, 2,9% из-за роста трафика (не понравился слабый трафик в 1.5% во втором квартале) и на 8,9% за счет роста торговых площадей ✔

— EBITDA. Упала на 3,8% до 122 млрд рублей, а маржинальность уменьшилась с 6.9 до 5.5%, но ситуация хотя бы улучшилась во втором квартале: EBITDA выросла на 1% с маржинальностью в 6.2%!

Душат расходы на персонал с ростом на 28% год к году, хотя у ребят из Ленты получается держать маржу по EBITDA!



— FCF. Составил скромные 6 млрд рублей против 58 млрд рублей годом ранее из-за роста Capex c 72 до 101 млрд рублей и ростом дельты по уплаченным процентам на 15 млрд рублей!

Не жду FCF за 2025 год больше 20 млрд рублей из-за большого Capex и уплачиваемых процентов по долгу, используемого для выплаты дивидендов!

— Выкуп акций. Из позитивного отмечу, что компания выкупила с 50% дисконтом 10% акций у нерезидентов за 45 млрд рублей, поэтому при расчете P/E следует учитывать данный факт!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛒 ИКС5 (Х5) | Результаты за 1п2025

▫️ Капитализация: 824,8 млрд ₽ / 3037₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 4300 млрд ₽
▫️ EBITDA ТТМ: 257 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 93,5 млрд ₽
▫️ P/E ТТМ: 8,4
▫️ P/B: 5,6
▫️ fwd дивиденд за 2025: до 6,6%

✅ Рост выручки продолжается отличными темпами (рост во 2кв2025 на 21,6% г/г), а вот прибыль упала из-за высокой ставки и роста % расходов.

👆 Средневзвешенная % ставка по всем займам Группы Х5 в 1п2025 составила20,72% (против 13,34% в 1п2024). По идее, уже в 1п2026 мы увидим существенное улучшение результатов на фоне смягчение ДКП.

✅ Компания выкупила долю нерезидентов и теперь на балансе 26,4 млн казначейских акций (9,7% от УК). На него потрачено 45,4 млрд (т.е. выкупали по 1716 рублей за акцию). Погашение казначейского пакета было бы позитивом, но акции вполне могут и не гасить, а постепенно раздавать на бонусы менеджменту.

❌ По итогам 1П2025г свободный денежный поток сократился на92% г/г до 4,5 млрд рублей. Напомню, что базой для дивидендов теперь является именно FCF.

👆 Однако, дивиденды могут выплатить в долг с учетом целевого диапазона по ND/EBITDA = 1,2-1,4, но в отчете за 1п2025 не отражена выплата 648р на акцию, после которой этот диапазон превышен. Так что дивы за весь 2025й год около 400р — возможно, но крайне маловероятно, скорее всего будет намного меньше (150-200р).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Илья, Главный вопрос — что компания будет делать с этими 10% казначейских… Погасит? Ура акционерам!
Раздаст козлам манагерам? Увы акционерам...

baobab, ты отличное дерево, а отчёт не отличный для компании, которая стоит 10 прибылей, он ужасный и поэтому акция падает и на много хуже индекса себя ведёт последнее время.

Во втором квартале X5 выплатила ₽45 млрд за нераспределенные акции бывшей головной нидерландской компании X5 Retail Group N.V., в результате...

Илья, Главный вопрос — что компания будет делать с этими 10% казначейских… Погасит? Ура акционерам!
Раздаст козлам манагерам? Увы акционерам…
Выбросит на рынок? увы акционерам…
А отчет за полгода отличный

Во втором квартале X5 выплатила ₽45 млрд за нераспределенные акции бывшей головной нидерландской компании X5 Retail Group N.V., в результате чего казначейские акции составляют чуть меньше 10%

◾ Во втором квартале X5 выплатила денежную компенсацию за нераспределённые акции бывшей головной компании — нидерландской X5 Retail Group N.V. На это российский ретейлер потратил около ₽45 млрд. Об этом в эфире программы «Рынки. Итоги» сообщила директор по корпоративным финансам и работе с инвесторами X5 Полина Угрюмова.

◾ «Все расчёты были сделаны во втором квартале. Если вы посмотрите на наш cash flow statement по полугодию, будет видно, что расходы, связанные с выкупом акций, составили у нас ₽45 млрд примерно», — сказала представитель «ИКС 5».

◾ Но она добавила, что это ещё не все расходы, хотя их большая часть уже прошла.

◾ «Вы знаете, что выкуп активов у иностранцев сопровождается в том числе определёнными взносами в бюджет. И там есть некоторые отложенные платежи. Этот «хвостик» нам ещё предстоит заплатить в будущем, но это минимальная сумма по сравнению с уже осуществлёнными основными тратами», — пояснила Полина Угрюмова.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиции в акции X5 Group: Рекордный квартал и стратегический рывок лидера ритейла*(Анализ потенциала для инвесторов, Июль 2025)*   Введен...

Александр Иванов, в ретейле выпуска ничего не значит, продукты дорожают и выручка увеличивается, а прибыль нет.

Тредер, тебе было рекомендовано сидеть тихо забившись в угол лондонской ( или даже петербургской или краснодарской комнатки ( так было в анк...

znak, куда ты делся, трус позорный, где 4500-5200, где твои мажоры? Отчёты вышли, выкуп произошел, где рост акций, который ты обещал тут всем?

X5 выпустила отчет по МСФО за I полугодие 2025 года:
— Чистая прибыль ₽42,38 млрд (–21% г/г) — Выручка ₽2,24 трлн (+21,2% г/г) — EBITDA: ₽20...

investwhales, какое продолжение роста, где ты рост увидел?

Да, мы накапливаем Х5, можно прокатиться на закрытии дивгэпа с 3037 до 3500

ОТС_Factory, отстойная акция, отчёты отстой, денег больше нету на счетах, только в долг могут дивы заплатить, но заплатят осень мало. 490 можешь обезьянам в зоопарке рекламировать.

Дивы 490р в ноябре

X5 MOEX:X5 2 кв 2025 МСФО
Обзор от 13.08.2025Во 2 квартале выручка растет на 21,6% год к году, чистая прибыль ниже прошлого года на 15,5%.

Флагманская сеть «Пятёрочка» показала рост чистой розничной выручки на 18,5% год к году, продолжив географическую и технологическую экспансию. Сеть запустила пилотный phygital-магазин в Москве, где цифровые технологии органично интегрированы в офлайн-процессы, а также открыла первые магазины в Амурской области и подписала соглашение о строительстве РЦ в Хабаровском крае.

Чистая розничная выручка сети «Перекрёсток» увеличилась на 9,6% год к году на фоне роста сопоставимых продаж, при этом доля экспресс-доставки в выручке сети во 2 кв. 2025 г. составила 12,9%, что значительно выше среднего значения по Компании. «Перекрёсток» продолжает масштабировать новый формат кафе Select — количество точек достигло 405 на конец июня 2025 г. В августе сеть открыла первый «Select Перекрёсток», компактный городской формат на стыке HoReCa и продуктовой розницы, отвечающий запросам аудитории супермаркетов с тщательно предсобранным ассортиментом готовой еды и товаров на каждый день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Да, мы накапливаем Х5, можно прокатиться на закрытии дивгэпа с 3037 до 3500

ИКС 5: Отчетность без сюрпризов, ждем дивиденды

ИКС 5 опубликовал финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 г.

Ключевые результаты:

• Выручка: 2244 млрд руб. (+21,2% г/г)

• Скорр. EBITDA: 130,07 млрд руб. (+0,7% г/г)

• Рентабельность скорр. EBITDA: 5,8% (-1,2 п.п. за год)

• Чистая прибыль: 48,14 млрд руб. (-18,9% г/г)

• Рентабельность чистой прибыли: 2,1% (-1,1 п.п. за год)  

• Чистый долг/EBITDA: 1,05x против 0,88x на конец 2024 г.

Поквартально темпы роста выручки ускорились, что обеспечено расширением торговых площадей (+8,9% г/г) и увеличением LFL-продаж (+14,2% г/г). В разрезе бизнесов особенно выделяются бурно растущий «Чижик» (+89,3% г/г), а также цифровые бизнесы (+49,4% г/г). 

Несколько просела рентабельность из-за роста товарных потерь и расширения доли дискаунтеров, а также повышения операционных расходов — в первую очередь на персонал, доставку и услуги третьих сторон. Высокие ставки в экономике и рост долга усилили нагрузку на чистую прибыль. Однако во II кв. видим восстановление маржинальности скорр. EBITDA (6,7%) и чистой прибыли (2,5%). 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

X5 выпустила отчет по МСФО за I полугодие 2025 года:

— Чистая прибыль ₽42,38 млрд (–21% г/г) 

— Выручка ₽2,24 трлн (+21,2% г/г) 

— EBITDA: ₽204,1 млрд (+2,3% г/г) 

— Рентабельность EBITDA: 9,1%

 

— Чистая прибыль за II кв ₽25,99 млрд (–20,3% г/г) 

— Выручка за II кв ₽1,17 трлн (+21,6% г/г) 

— EBITDA: ₽113,5 млрд (+4,5% г/г) 

— Рентабельность EBITDA: 9,7%

Технический разбор #X5 я публиковал в середине июля — smart-lab.ru/blog/1180716.php

С тех пор глобально ничего не изменилось, идем по плану — идем вверх и уперлись в зону 3000-3100.

После пробоя ожидаю продолжение роста до 3400-3500.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тредер, ты чего такой перевозбужденный на ночь глядя? Таблетки подать забыли?

baobab, ну что дерево, где рост акций, где рост прибыли и т д.

X5: выручка прет, маржа хромает




X5 отчиталась за 2 кв. 2025 года по МСФО, и отчет снова иллюстрирует классическую дилемму ритейла: масштаб есть, но за него приходится платить.

🏃‍♀️ Разгон без тормозов

Выручка квартала достигла рекордных 1,174 трлн руб. (+21,6% г/г), за полугодие — 2,244 трлн (+21,2%). LFL-продажи выросли на 13,9%, причем драйвером стал средний чек (+12,2%), а трафик прибавил лишь 1,5%. Лидером по темпам остаётся «Чижик» (+82,9% выручки за квартал), но основную массу оборота формируют «Пятёрочка» (+18,5%) и «Перекрёсток» (+9,6%).

🤐 Прибыль на диете

Валовая рентабельность снизилась на 80 б.п. до 23,6%, что объясняется ростом промоактивности, увеличением доли дискаунтеров и товарных потерь в категории готовой еды. Скорр. EBITDA подросла на 7,2%, но рентабельность опустилась до 6,7% (–90 б.п.). Чистая прибыль упала на 15,5% г/г (29,8 млрд руб.) во 2 кв. — на фоне удорожания заемного капитала (+57% к расходам по процентам), повышения налоговой ставки и роста операционных издержек. По стандарту МСФО 16, за первое полугодие 2025 г. чистая прибыль — 42,38 млрд руб. (–21,0% г/г).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Корпоративный центр ИКС 5 (магазины) — Прибыль мсфо 6 мес 2025г: 42,380 млрд руб (-21% г/г).


ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» (ранее X5 Retail Group N.V.) – рсбу/ мсфо
(Пятёрочка/Перекрёсток/Чижик/Красный Яр/Слата)
271 572 872 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39008&type=1
Капитализация на 13.08.2025г: 825,853 млрд руб = Forward 1Yr. Р/Е 9,9

Общий долг на 31.12.2022г: 92,360 млрд руб/ мсфо 1,218.87 трлн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 116,187 млрд руб/ мсфо 1,372.70 трлн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 184,453 млрд руб/ мсфо 1,571.95 трлн руб
Общий долг на 31.03.2025г: 199,469 млрд руб/ мсфо 1,544.74 трлн руб
Общий долг на 30.06.2025г: 311,442 млрд руб/ мсфо 1,673.11 трлн руб

Выручка 2022г: ______ млрд руб/ мсфо 2,605.23 трлн руб
Выручка 6 мес 2023г: 16,909 млрд руб/ мсфо 1,468.41 трлн руб
Выручка 2023г: 40,030 млрд руб/ мсфо 3,145.86 трлн руб
Выручка 1 кв 2024г: 15,416 млрд руб/ мсфо 886,220 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 27,826 млрд руб/мсфо 1,851.71 трлн руб
Выручка 9 мес 2024г: 42,539 млрд руб/ мсфо 2,830.27 трлн руб
Выручка 2024г: 60,583 млрд руб/ мсфо 3,908.05 трлн руб
Выручка 1 кв 2025г: 26,174 млрд руб/ мсфо 1,069.79 трлн руб
Выручка 6 мес 2025г: 43,625 млрд руб/мсфо 2,243.99 трлн руб

Прибыль по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2022г: 2,937 млрд руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 2022г: 1,873 млрд руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 6мес 2023г: 3,940 млрд руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 2023г: 4,583 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2024г: 693 млн руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 2024г: 3,542 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 1 кв 2025г: 3,410 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2025г: 3,548 млрд руб

Прибыль 6 мес 2022г: ______ млрд руб/ Прибыль мсфо 29,261 млрд руб
Прибыль 2022г: _______млрд руб/ Прибыль мсфо 45,188 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 49,191 млрд руб/ Прибыль мсфо 35,770 млрд руб
Прибыль 2023г: 48,355 млрд руб/ Прибыль мсфо 78,611 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 3,715 млрд руб/ Прибыль мсфо 21,004 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 85,620 млрд руб/ Прибыль мсфо 53,633 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 87,804 млрд руб/ Прибыль мсфо 94,683 млрд руб
Прибыль 2024г: 95,293 млрд руб/ Прибыль мсфо 104,064 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 2,461 млрд руб/ Прибыль мсфо 16,386 млрд руб
Прибыль 6 мес 2025г: 2,550 млрд руб/ Прибыль мсфо 42,380 млрд руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39008&type=4
www.x5.ru/ru/investors/financial-and-operational-results

Икс5 заплатила ₽5,7 млрд за 30% в сибирских сетях "Красный яр" и "Слата" — Интерфакс со ссылкой на отчет компании
ИКС 5 направило 5,71 млрд рублей на приобретение 30% в восточно-сибирских торговых сетях «Красный яр», «Слата», «Батон», «ХлебСоль», говорится в отчете ритейлера.

В 2022 году X5 приобрела 70% торговых сетей с последующим выкупом оставшейся доли через три года. В марте 2025 года компания сообщила о консолидации торговых сетей.

www.interfax.ru/business/1041999

Авто-репост. Читать в блоге >>>