ВТБ акции

Ну что, смотрим цифры — за 2025 год банки заработали 3,5 трлн руб чистой прибыли. Но это на целых 8% меньше, чем годом ранее, впервые за три года падение.

А все почему? Ключевая ставка высокая, вот банки и вынуждены копить резервы активнее. Из-за этого средняя рентабельность капитала ROE просела с 23% до 18%. В общем, давление есть.

На 2026 год ЦБ прогнозирует прибыль сектора в районе 3,1–3,6 трлн руб, причем львиную долю, как обычно, заберут Сбер и ВТБ. Пока ставка не снизится, проблемные кредиты могут подрасти, а с ними и отчисления. Стабилизация, возможно, наступит к концу года, но реальный рост, скорее всего, отложится аж до 2027.

📈 А в бумагах-то что?

Акции вели себя очень по-разному. За год в плюсе лишь четверка: Т-Технологии, Сбер, ВТБ и ДОМ.РФ. Хуже всех упали МКБ (-33%), БСПБ (-15%) и Совкомбанк (-13,5%).

Смотрим на P/B (цена/капитал). Самый дорогой тут Т-Банк — 1,4х. Сбер и ДОМ.РФ около 0,8х. А ВТБ вообще торгуется всего в 0,4 от капитала — дешевле всех.

Котировки ВТБ с октября выросли на 26%, хотя параметры дивидендов за 2025 год ещё даже не объявлены. Рынок ведёт себя так, будто выплаты уже лежат на столе. Давайте посмотрим на цифры:

Ожидаемая прибыль банка — около 500 млрд ₽.
Payout 25–50% — это 9–18 ₽ на акцию.
При текущей цене ~82 ₽ это даёт доходность 11–22%.

Но 11% — не повод для такого ралли. Значит, покупают в надежде на максимальный сценарий — те самые 18 ₽. По сути, инвесторы уже платят за дивиденды, которых может и не быть.

Почему выплаты могут оказаться скромнее?

Государству нужны деньги ВТБ. Дивиденды от госдоли идут на финансирование ОСК. До 2030 года требуется 500–750 млрд ₽, уже выплачено 223 млрд. Значит, нужно примерно по 125 млрд в год. Это скорее толкает payout к 25–35%, а не к 50%.

Проблемы с капиталом. У банка жёсткие нормативы достаточности. Бизнес-логика — платить меньше, чтобы укреплять капитал.

Конвертация префов в 2026 году. Обещают не обидеть акционеров, но на практике это может означать как щедрые дивы перед конвертацией, так и мягкое размывание.

Max Vav, просто вранье

Max Vav, Информацию проверьте

Виктор Петров, у нас просто принцип и уровень игры разный, я игрок, а не инвестор.

Lightfore, аххахахахаха

Интереснее будет если ещё доберёт )))

Попов Андрей, freefloat ВТБ 50%…

Попов Андрей, freefloat ВТБ 50%…

Max Vav, И что? Сколько freefloat? 12-15%? И человек купил 1,5-2%. Цена ушла бы за 150р точно

Попов Андрей, Экс-глава «Связьинвеста» Евгений Юрченко увеличил свою долю в акциях ВТБ с 4,82% до 5,33% приобретя 33,63 млн акций эмитента

...

Не смотря на то, что актив прибавил уже более 13% от последней данной ТВХ, все самое интересное только начинается:

1.Мы подошли и тестируем верхнюю границу накопления в более чем пол года(83,75).

2. Делаем первые попытки закрепиться выше и пойти закрывать геп. 

Апсайд в данном сценарии составит около 11% до отметки в 93 рублей/акция

Я чуть позже разберу графически и укажу варианты входа в позицию, пока тг пошаливает. 

Предупреждаю, что актив дал очень сильный рост и лучше дождаться комментария от меня

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

znak, вопрос о его периоде инвестирования только остаётся открытым. Возможно он ещё ни раз увеличит позицию и лет через 15 выйдет с хорошим ...

Max Vav, И что? Сколько freefloat? 12-15%? И человек купил 1,5-2%. Цена ушла бы за 150р точно

Попов Андрей, посмотри стаканы за последние торговые сессии… ВТБ лидер по оборотам

znak, вопрос о его периоде инвестирования только остаётся открытым. Возможно он ещё ни раз увеличит позицию и лет через 15 выйдет с хорошим ...

Дэдпул, полагаю, что мыслить и считать этот миноритарий умеет

Booppa, Донбасс наверное опять зашортил -:)

Max Vav, Если бы с биржи скупал, то цена была бы 200р. Значит опять схематозы

Павел Худяков, ну да, куда ему до вундеркиндов со смартлаба.

Евгений Юрченко в разговоре с Forbes уточнил, что к настоящему моменту ему как физлицу принадлежат уже 6,1% обыкновенных акций ВТБ
www.forbe...