ВТБ акции

Менеджмент ВТБ еще в ноябре озвучил прогноз чистой прибыли за 2016 г. (50 млрд. руб.). Таким образом, факт практически совпал с планом. К 2019 г. в ВТБ рассчитывают нарастить чистую прибыль до 235 млрд. руб. Финансовые результаты выглядят нейтрально на фоне российских конкурентов. С точки зрения мультипликаторного анализа, акции ВТБ тоже не дешевы:

Положение будет постепенно исправляться, вслед за заложенным в стратегию развития группы темпом роста прибыли, но это небыстрый процесс: на рынке сохраняются серьезные опасения относительно выполнимости заложенных в бизнес-план темпов роста. финпоказателей.

Объективных оснований для продолжения снижения акций ВТБ на сегодняшний день нет. Но и реализация потенциала роста тоже будет медленной. Распределение большей части прибыли на принадлежащие государству префы и неопределенность с приватизацией будут в ближайшем будущем будут оказывать давление на акции. Бумаги интересны спекулятивно, в расчете на отскок от линии поддержки. Целью отскока может служить уровень 0,73 руб. Сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции ВТБ в долгосрочные портфели, доля не больше 5%. Сейчас хороший момент для спекулятивных покупок, расчетная доходность таких сделок – 9,0%.

Константин КарповКраткосрочно можем оттолкнуться от 0,066. Но в целом пока среднесрочный взгляд остается негативным. Я бы посоветовал присматриваться к шорту фьюча в случае отскока к 7,1/7,3 коп.

Далаем выводы что последняя рекомендация БКС закрыть шорт и открыть лонг по ВТБ )))

Ожидается активизация корпоративного кредитования. Менеджмент подтвердил ряд прогнозов на 2017 г., которые уже давал в рамках презентации трехлетней стратегии группы. В частности, банк рассчитывает на удвоение чистой прибыли до 100 млрд руб. в этом году, чему может способствовать ускорение роста корпоративного кредитования (прогнозируется плюс 6%, на уровне сектора). При этом опережающий рост в рознице поможет сохранить маржу болееменее стабильной относительно 2 п/г 2016 г. Менеджмент также ждет улучшения коэффициента Расходы/Доходы до менее 45% и снижения стоимости риска до отметки ниже 2%. Наш прогноз прибыли на 2017 г. немного более консервативный и составляет 88 млрд руб. Мы оцениваем представленные результаты как нейтральные и подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции ВТБ.

Идеи для длинной позиции: ВТБ

Цена вошла в зону влияния сильной долгосрочной поддержки в районе 0,066 – 0,067 р. Поддержка выглядит очень сильной – со второй половины 2015 г. было только несколько небольших кратковременных проколов зоны. Так что, сейчас велика вероятность, что поддержка сработает вновь, и «быки» попытаются сделать отскок с текущих уровней. На часовом графике виде прокол в первый час торгов 28 февраля. Почти до конца того же дня «медведи» давили, и почти довели цену до минимума дня. Однако два мощных бара вверх – на закрытии 28 февраля и на открытии вчерашних торгов — похоже, меняют «медвежий» сценарий на «бычий». Хороший импульс вверх на закрытии дня перечеркивает внутридневную коррекцию. Это тоже фактор в пользу «быков». При успешном пробое локального сопротивления чуть ниже 0,067 р. возможно развитие роста. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.
План открытия длинной позиции:
-Покупка в зоне 0,0672 р.
-Тейк-профит: зона 0,074 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
-Стоп-лосс: 0,0654 р.
-Сигнал отменяется, когда цена закрепляется ниже уровня 0,066 р.
Гришин Алексей технический аналитик ИФК «Солид» www.solid-ifc.ru/news/experts/?id=27141

Такой впечатляющий рост чистой прибыли банка был получен благодаря росту доходов от основной деятельности: чистый процентный доход вырос на 43,5% г/г на фоне переоценки активов и обязательств, а также возобновления роста высокомаржинального розничного кредитования, чистый комиссионный доход – на 16,7% г/г в 4 квартале 2016 года и на 7,3% в 2016 г. – за счет розничного и транзакционного банковского бизнесов Группы. Чистая процентная маржа выросла до 3,7% в 2016 году по сравнению с 2,6% в 2015 году.

Банк опубликовал нейтральные финансовые результаты, совпавшие с консенсус-прогнозом рынка и нашими оценками. Мы ожидаем нейтральной реакции рынка на результаты. Хороший рост комиссионного дохода и контроль затрат были нейтрализованы по-прежнему высокой стоимостью риска. Акции банка торгуются с коэффициентом P/E 2017П равным 8,2x, при условии, что банк заработает 100 млрд руб. чистой прибыли в этом году, согласно агрессивному прогнозу, и P/BV 2017П (скоррект.) равным 0,85x — по-прежнему дорогими, и мы подтверждаем рекомендацию ПРОДАВАТЬ.